Os preços do níquel apresentaram tendência de alta volátil esta semana, com notícias do lado da oferta servindo como principal motor dos movimentos de preços. No início da semana, o contrato mais negociado de níquel na SHFE abriu em baixa, próximo a 140.010 yuan/t. No meio da semana, notícias de que a Weda Bay, na Indonésia, planejava interromper a produção em maio, combinadas com fatores do lado dos custos, como a implementação da nova política tributária HPM da Indonésia e a alta nos preços do enxofre, impulsionaram os preços do níquel por três dias consecutivos. Na sexta-feira, os preços romperam brevemente os 146.000 yuan/t, com ganho semanal de 0,99%. O níquel na LME se fortaleceu em paralelo, atingindo máxima de US$ 18.850/t, com ganho semanal de 4,11%. No mercado spot, o preço médio semanal do níquel refinado SMM #1 foi de 142.770 yuan/t, alta de 2.000 yuan/t na comparação semanal. O ágio do níquel Jinchuan caiu para 1.900 yuan/t, e o níquel eletrodepositado doméstico predominante manteve-se com deságio. A alta dos preços futuros nesta semana suprimiu a disposição de precificação a jusante, e a negociação geral foi medíocre.
Em notícias macro e de mercado, a SHFE adicionou duas marcas indonésias de níquel refinado para entrega esta semana, "Yongheng" e "Dingxing", expandindo ainda mais o canal para registro de entrega de níquel eletrodepositado indonésio de baixo custo no mercado chinês, o que exercerá pressão contínua de reabastecimento sobre os warrants da SHFE e o estoque social doméstico de níquel refinado. A partir da noite de 21 de abril, investidores estrangeiros foram oficialmente autorizados a participar das negociações de futuros e opções de níquel da SHFE, aumentando ainda mais a abertura do produto. No cenário macro, Trump prorrogou o prazo do cessar-fogo entre EUA e Irã na semana passada, mas o progresso substancial nas negociações foi severamente insuficiente esta semana. O Irã declarou não ter "nenhum plano de se engajar em negociações no curto prazo", e ambos os lados continuaram a usar o bloqueio do Estreito de Ormuz como moeda de troca, com tensões voltando a escalar. O indicado para presidente do Fed, Kevin Warsh, recusou-se explicitamente a se comprometer com cortes nas taxas de juros em audiência de confirmação realizada pelo Comitê Bancário do Senado esta semana, afirmando que se concentraria na "inflação subjacente".
Em estoques, o inventário da Zona Franca de Xangai foi de aproximadamente 1.700 t esta semana, estável na comparação semanal. O estoque social doméstico foi de aproximadamente 97.000 t, com acúmulo de cerca de 3.300 t na comparação semanal.
Olhando à frente, a política de restrição de cotas da Indonésia continuou a se fortalecer, a crise de oferta de enxofre se intensificou, a produção de MHP foi prejudicada e os preços do enxofre continuaram a subir em meio à oferta apertada, proporcionando forte suporte de custos. Combinado com notícias recentes de paralisações e cortes de produção em fundições indonésias, espera-se que os preços do níquel se sustentem bem. O contrato mais negociado de níquel na SHFE deve operar na faixa de 140.000-150.000 yuan/t na próxima semana.
