Esta semana, os preços spot do aço inoxidável e os custos de produção subiram em paralelo, enquanto os lucros de fundição das usinas de aço inoxidável permaneceram basicamente estáveis. Tomando os produtos laminados a frio 304 como exemplo, com base nos preços das matérias-primas do mesmo dia, a margem de lucro sobre o custo total atingiu 1,79% esta semana; calculada sobre os custos de matérias-primas em estoque, a margem ficou em 2,54%.
No lado dos custos de matérias-primas de níquel, os preços do NPI de alto teor subiram acentuadamente esta semana. Estimulados por notícias relacionadas às minas de níquel da Indonésia, os futuros de níquel na SHFE e de aço inoxidável subiram em conjunto, impulsionando os preços do NPI de alto teor. Embora as usinas de aço inoxidável a jusante ainda mostrem tendência a pressionar por preços mais baixos, os lucros das usinas se recuperaram parcialmente e, somado à pressão de custo do próprio NPI de alto teor, a tendência de alta nos preços pode continuar. Até esta sexta-feira, o NPI de alto teor mainstream de grau 10-12% subiu 7 yuans por unidade de níquel, fechando a 1.097 yuans/unidade de níquel.
No mercado de sucata de aço inoxidável, os preços da sucata subiram ligeiramente esta semana. O fortalecimento dos futuros de aço inoxidável impulsionou os preços dos produtos acabados, enquanto a contínua repercussão das notícias sobre a paralisação da produção nas minas de níquel da Indonésia elevou o sentimento do mercado, empurrando os preços do NPI de alto teor para cima, com a sucata de aço inoxidável subindo em conjunto por efeito de correlação. Os fatores de suporte são claros; embora sua vantagem econômica sobre o NPI tenha diminuído, permanece competitiva, e as usinas têm forte disposição de compra; a redução da escassez de notas fiscais também melhorou o ambiente de negociação. O mercado apresenta um padrão de "correlação futuros-spot e suporte de demanda", sem fatores baixistas óbvios por enquanto, e os preços da sucata de aço inoxidável devem se manter bem no curto prazo. Até esta sexta-feira, os preços mainstream de retalhos 304 na região de Xangai subiram 50 yuans/t, com a cotação mais recente em torno de 10.400 yuans/t.
No lado dos custos de matérias-primas de cromo, os preços do ferrocromo de alto carbono permaneceram amplamente estáveis esta semana. Durante a semana, a TISCO tomou a iniciativa de anunciar seu preço de licitação de maio para ferrocromo de alto carbono, com alta de 100 yuans/t (50% de teor metálico) em relação ao mês anterior, o que reforçou a confiança no mercado de ferrocromo e aliviou a tendência de queda nas cotações avulsas. No entanto, como os preços de licitação de maio de outras usinas de aço inoxidável mainstream ainda não foram definidos, o mercado permanece incerto sobre se os aumentos de preços subsequentes se concretizarão, e a tendência estável nos preços do ferrocromo de alto carbono no curto prazo dificilmente mudará. Até esta sexta-feira, os preços mainstream do ferrocromo alto carbono na Mongólia Interior mantiveram-se estáveis em relação à semana anterior, fechando a 8.475 yuan/t (50% de teor metálico).
![No curto prazo, os metais ferrosos estão se consolidando em baixas, e deve-se prestar especial atenção às situações de manutenção das usinas siderúrgicas [SMM Steel Industry Chain Weekly Report]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nDTpN20251217171748.jpg)
