Negociações EUA-Irã Oscilaram, Fatores Macroeconômicos Apresentaram Sinais Mistos de Alta e Baixa Esta Semana [Revisão Semanal do Preço do Alumínio SMM]

SMM Notícias 23 de abril:

Perspectiva macroeconômica:

O indicado ao Fed, Warsh, comprometeu-se a salvaguardar a independência da política monetária. O acordo temporário de cessar-fogo entre EUA e Irã estava previsto para expirar em 22 de abril. Trump inicialmente declarou ser "extremamente improvável" estender o acordo de cessar-fogo com o Irã, mas posteriormente, na terça-feira, horário local, anunciou uma extensão do prazo do cessar-fogo, mantendo o bloqueio naval enquanto aguardava a apresentação de uma proposta unificada de negociação pelo Irã. A situação das negociações EUA-Irã permaneceu volátil, com fatores macro altistas e baixistas entrelaçados nesta semana.

Fundamentos:

Os mercados fora da China continuaram afetados por perturbações geopolíticas. A navegação pelo Estreito de Ormuz ainda não havia retornado totalmente ao normal. Combinado com os cortes de produção em curso nas fundições de alumínio no Oriente Médio devido ao impacto das tensões regionais, o déficit global de oferta de alumínio se intensificou ainda mais, e os fundamentos do alumínio fora da China apresentaram uma lacuna relativamente significativa entre oferta e demanda. Nesta semana, a estrutura de prêmios Cash-3M do alumínio na LME continuou a se recuperar, com o spread de preço retornando a US$ 57,07/t. Enquanto isso, os estoques de alumínio na LME mantiveram a tendência de desestocagem, com o estoque total recuando para um nível relativamente baixo de 378.800 t, fornecendo forte suporte aos preços do alumínio fora da China.

No mercado chinês, a taxa operacional geral das empresas de processamento a jusante recuou nesta semana. Combinado com os preços do alumínio atualmente em níveis elevados, isso suprimiu em certa medida o entusiasmo das empresas a jusante para retirar mercadorias. Além disso, alguns lingotes de alumínio na região de Wuxi ainda estavam pendentes de armazenamento, criando acúmulos visíveis. Nesta semana, o estoque social de lingotes de alumínio da China registrou um aumento de 12.000 t na comparação semanal, atingindo o nível elevado de 1,465 milhão de t. Se o ponto de inflexão subsequente dos estoques se materializaria conforme esperado ainda requer acompanhamento e verificação contínuos.

Visão geral:

O processo de negociação no Oriente Médio permaneceu volátil, e os riscos geopolíticos ainda não haviam sido totalmente eliminados. No entanto, a ampliação da lacuna de oferta fora da China e a desestocagem constante na LME sustentaram conjuntamente os preços do alumínio na LME em níveis firmes. O estoque social de lingotes de alumínio da China permaneceu em níveis elevados, e o ritmo de recuperação da demanda e desestocagem tornaram-se as variáveis centrais que influenciam as tendências de preço na SHFE. Espera-se que o contrato de alumínio mais negociado na SHFE opere na faixa de 24.700-25.300 yuan/mt na próxima semana, enquanto o alumínio na LME deve operar na faixa de US$ 3.500-3.700/mt.