Peru aprovou a retomada do projeto de mina de cobre da Southern Copper, cobre na LME e na SHFE fecharam em alta durante a noite [Ata da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

2026.4.20 Segunda-feira
Futuros: Na sexta-feira à noite, o cobre LME abriu a US$ 13.246,5/t, tocou a mínima de US$ 13.205/t no início da sessão antes de o centro oscilar para cima, atingiu a máxima de US$ 13.380/t e depois se moveu lateralmente em níveis elevados, fechando a US$ 13.349/t, alta de 0,81%. O volume de negociação atingiu 20.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 280.000 lotes, queda de 6.199 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições líderes. Durante a noite, o contrato SHFE cobre 2606 mais negociado abriu a 102.700 yuan/t, subiu rapidamente para 103.040 yuan/t no início da sessão, depois o centro do preço do cobre caiu acentuadamente para 101.830 yuan/t antes de oscilar para cima, fechando a 102.910 yuan/t, alta de 0,57%. O volume de negociação atingiu 64.000 lotes, e os contratos em aberto ficaram em 185.000 lotes, aumento de 8.528 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando construção de posições compradas.
[Resumo da Reunião Matinal SMM sobre Cobre] Notícias:
(1) Em 19 de abril (domingo), funcionários do governo peruano, citando uma resolução relacionada, disseram que o governo aprovou a retomada das operações de mineração da Southern Copper em seu projeto de mina de cobre Tía María, um dos projetos mais aguardados no setor de mineração da nação andina. A resolução foi aprovada na sexta-feira por um comitê do Ministério de Energia e Minas do Peru. A resolução declarou que o projeto foi autorizado a retomar as atividades de desenvolvimento após a Southern Copper cumprir os requisitos. O projeto da mina de cobre envolve um investimento de aproximadamente US$ 1,8 bilhão. O Ministério de Energia e Minas do Peru havia revogado anteriormente a licença de início do projeto para fortalecer a "robustez do processo" de desenvolvimento do projeto. O projeto está localizado no sul do Peru.
Spot:
(1) Xangai: Na manhã de 17 de abril, o contrato SHFE cobre 2605 abriu em baixa com gap e continuou a cair antes de estabilizar e recuperar. O preço de abertura foi 102.270 yuan/t. Após a abertura, o preço caiu com gap e continuou a recuar, atingindo a mínima de 101.610 yuan/t. Após estabilizar, o preço recuperou, subindo para 102.140 yuan/t, antes de recuar novamente para 101.960 yuan/t. No fechamento, o preço havia subido um pouco, com preço de fechamento de 102.190 yuan/t. O spread de preço Contango entre contratos futuros de meses consecutivos variou de 80 yuan/t a 50 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE contra o contrato 2605 do mês corrente variou de uma perda de 320 yuan/t a 260 yuan/t. Perspectivas: do lado da oferta, alguns warrants de entrega começaram a fluir para o mercado durante o dia, pressionando os prêmios spot. As preocupações do mercado com a liberação concentrada de warrants no futuro persistem, e os fornecedores mostraram forte disposição para vender, pressionando os prêmios spot do cobre em Xangai. Do lado da demanda, a leve correção nos preços do cobre levou as compras downstream a se concentrarem na demanda rígida, com disposição limitada para perseguir preços mais altos. Além disso, o spread de prêmio spot entre Xangai e Guangdong continuou a subir para cerca de 150 yuan/t durante o dia. Os prêmios fortes em Guangdong devem fornecer algum suporte ao sentimento do mercado de Xangai, mas é difícil reverter o padrão geral fraco de oferta e demanda no curto prazo. No geral, espera-se que as cotações spot do cobre em Xangai contra o contrato 2605 permaneçam nos níveis atuais hoje.
(2) Guangdong: Em 17 de abril, preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong contra o contrato do mês anterior: cobre de alta qualidade foi cotado a 250 yuan/t, alta de 40 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmio de 170 yuan/t, alta de 40 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; cobre SX-EW foi cotado com prêmio de 110 yuan/t, alta de 30 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi 102.040 yuan/t, queda de 505 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio do cobre SX-EW foi 102.455 yuan/t, queda de 350 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, com o estoque prestes a cair abaixo de 20.000 t, os fornecedores mantiveram ativamente os preços firmes, elevando os prêmios, enquanto a disposição de reabastecimento downstream foi moderada.
(3) Cobre importado: Em 17 de abril, o preço médio do warrant manteve-se estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 69/t (faixa de preço US$ 64-74/t); o preço médio do B/L manteve-se estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 67/t (faixa de preço US$ 62-72/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) manteve-se estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 37/t (faixa de preço US$ 32-42/t), com cotações referentes a cargas com chegada prevista do final de abril ao início/meados de maio.
(4) Cobre secundário: Em 17 de abril, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 102.190 yuan/t, queda de 110 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio médio spot foi de 30 yuan/t, queda de 15 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Em 17 de abril, os preços da sucata de cobre caíram 400 yuan/t em relação ao mês anterior, o índice de sentimento de vendas de sucata de cobre recuou para 2,71, e o índice de sentimento de compras subiu para 2,3. A diferença de preço entre cobre catódico e sucata de cobre foi de 1.442 yuan/t, alta de 319 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre vergalhão de cobre catódico e vergalhão de cobre secundário foi de 1.680 yuan/t. Segundo pesquisa da SMM, com o enfraquecimento dos preços do cobre, muitos fornecedores de sucata de cobre reduziram os embarques, em parte porque clientes a jusante estavam limitados por restrições de pagamento por boleto que afetaram o volume de compras, causando acúmulo de estoque entre alguns comerciantes de sucata de cobre.
Preços: No âmbito macroeconômico, o ministro das Relações Exteriores do Irã anunciou que navios comerciais poderiam passar pelo Estreito de Ormuz, impulsionando o otimismo do mercado. No entanto, os sinais otimistas de Trump sobre uma segunda rodada de negociações EUA-Irã foram refutados pelo Irã, e o mercado permaneceu amplamente cauteloso e em compasso de espera, com os preços do cobre movendo-se lateralmente. No lado dos fundamentos, do lado da oferta, o cobre importado manteve o ritmo de chegada anterior, enquanto as chegadas de cobre doméstico foram relativamente baixas; do lado da demanda, as empresas a jusante realizaram principalmente compras just-in-time e reabasteceram conforme necessário. No geral, espera-se que os preços do cobre permaneçam elevados e mantenham uma tendência de flutuação em faixa estreita hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não utilizar este conteúdo como substituto de julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]