Embora se espere que o mercado de prata registe um sexto ano consecutivo de déficit anual de oferta, um estrategista de mercado acredita que isso pode não ser suficiente para empurrar os preços da prata de volta às máximas históricas de janeiro.
Em seu último relatório sobre a prata, Mike McGlone, estrategista sênior de mercado da Bloomberg Intelligence, reiterou suas expectativas relativamente medíocres para o metal precioso. Ele afirmou queos preços da prata poderiam "oscilar por anos" entre US$ 50 e US$ 100.
McGlone fez os comentários acima enquanto a prata lutava para sustentar uma ruptura acima da resistência inicial em US$ 80.
Embora McGlone não tenha descartado a possibilidade de a prata retestar a máxima de US$ 120 estabelecida em janeiro, ele observou que a alta dos preços levaria a uma mudança fundamental na dinâmica de oferta e demanda.Ele afirmou: "Uma conclusão importante é que o déficit de oferta mudará devido a esse ajuste parabólico de preços,e o mercado poderá entrar em uma fase de destruição de demanda impulsionada por preços elevados."
McGlone observou que a trajetória atual da prata se assemelha a flutuações parabólicas observadas em outros períodos. Ele explicou que a alta da prata, que começou em meados de 2025, atingiu um prêmio de 2,6 vezes sua média móvel de 10 anos no pico, notavelmente semelhante ao último movimento parabólico de 2011.
McGlone afirmou: "Vemos paralelos. A prata estava em torno de US$ 79 em 15 de abril,e a prata parece destinada a uma estagnação prolongada entre US$ 50 e US$ 100.Dado o risco de reversão à média, a probabilidade de a prata recuar em direção à sua média móvel de 10 anos perto de US$ 33 é maior do que a probabilidade de se manter acima de US$ 100."
Enquanto isso, McGlone lembrou aos investidores que a volatilidade de 180 dias da prata é mais de cinco vezes a do S&P 500. Essa leitura atingiu seu nível mais alto desde 1980, quando a prata atingiu o topo logo abaixo de US$ 50 — uma máxima que foi igualada em 2011 e não superada até 2025.
Olhando para o futuro, McGlone acredita que,se a tendência se reverter, a prata poderá recuar para US$ 50.
As expectativas pessimistas de McGlone surgem enquanto o mercado digere o relatório anual do Silver Institute, que prevê o déficit anual de prata deste ano em 46,3 milhões de onças. No entanto, como se espera que o consumo de prata em painéis solares fotovoltaicos diminua 19%, a procura industrial este ano deverá cair 3%.
A Metals Focus, empresa de pesquisa responsável pelo estudo, espera que a procura de investimento seja o maior impulsionador do mercado de prata este ano. O estudo mostrou que, impulsionada por 30 toneladas métricas de entradas físicas em produtos negociados em bolsa (ETPs) de prata, a procura de investimento em prata deverá crescer 18% este ano.
