Expectativa de Saída de Warrants Pressiona o Prêmio do Cobre na SHFE, Spread de Preço entre Xangai e Guangdong Continua a se Ampliar [SMM Cobre Spot de Xangai]

Atualização SMM de 17 de abril:

Durante o pregão matinal, o cobre SHFE 2605 abriu em baixa com gap e continuou a recuar antes de estabilizar e recuperar. O preço de abertura foi de 102.270 yuan/t. Após a abertura, os preços caíram com gap e continuaram a descer, atingindo uma mínima de 101.610 yuan/t. Após estabilizar, os preços recuperaram para 102.140 yuan/t antes de recuar novamente para 101.960 yuan/t. No fechamento, os preços subiram ligeiramente, com preço de fechamento de 102.190 yuan/t. O spread de Contango entre contratos futuros de meses diferentes variou de 80 yuan/t a 50 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2605 do mês corrente registrou prejuízo de 320–260 yuan/t.

Intradiário, o sentimento de venda de cátodo de cobre em Xangai foi de 2,85, alta de 0,08 em relação ao mês anterior, e o sentimento de compra foi de 2,74, alta de 0,06 em relação ao mês anterior. No início do pregão matinal, os fornecedores demonstraram forte sentimento de espera. O cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmios de 50 yuan/t a paridade, com SPCC-ILO, HMG-B, Lufang e Xiangguang cotados com prêmios de 30–40 yuan/t; Jinguan, Tongguan, Dongnan Tiefeng, Jinfeng, Honglu e Jinchuan ISA Yongchang cotados de paridade a prêmios de 20 yuan/t; cobre SX-EW registrado Myanmar e BMK cotados com descontos de 20 yuan/t; cobre de alta qualidade Jinchuan (placa) e Guixi cotados com prêmios de 60–70 yuan/t. No segundo pregão, os fornecedores reduziram ainda mais os preços. Cobre de qualidade padrão Xiangguang, JCC, etc. foram negociados sucessivamente com prêmios de 10–20 yuan/t; Jinguan, Jinxin e Jintun PC foram negociados sucessivamente com prêmios de fábrica de 20–30 yuan/t; cobre de alta qualidade Guixi, Jinchuan (placa) e Jintun placa foram negociados sucessivamente com prêmios de 50–70 yuan/t; cobre SX-EW registrado Myanmar, BMK e ESOX foram cotados com descontos de 40 yuan/t; cobre não registrado foi negociado sucessivamente com descontos de 140–130 yuan/t.

Perspectiva para a próxima semana: Lado da oferta, alguns warrants de entrega começaram a fluir para o mercado durante o dia, pressionando os prêmios spot para baixo. Persistem preocupações do mercado com a liberação concentrada de warrants no futuro, e os fornecedores demonstram forte disposição para vender, pressionando os prêmios spot de cobre em Xangai. Lado da demanda, os preços do cobre tiveram leve correção, e as compras a jusante foram impulsionadas principalmente pela demanda rígida, com disposição limitada para perseguir preços mais altos. Além disso, o spread intradiário entre os prêmios spot de Xangai e Guangdong continuou a subir para cerca de 150 yuan/t. Os prêmios fortes em Guangdong podem fornecer algum suporte ao sentimento do mercado de Xangai, mas é difícil reverter o padrão geral de oferta e demanda fraco no curto prazo. No geral, espera-se que os preços spot em relação ao contrato SHFE cobre 2605 permaneçam nos níveis atuais na próxima segunda-feira.