Preços elevados do cobre suprimem expectativas de consumo, prémios do cobre spot em Xangai sob pressão após rolagem de contrato [SMM Cobre Spot Xangai]

SMM 16 de abril:

Durante o pregão matutino, o cobre SHFE 2605 abriu com gap de alta e depois moveu-se lateralmente, com preço de abertura de 102.060 yuan/t. Após a abertura, os preços saltaram, atingindo a máxima de 102.470 yuan/t, e moveram-se lateralmente entre 102.260 yuan/t e 102.470 yuan/t, com preço de fechamento de 102.300 yuan/t. O spread de preço Contango entre meses dos contratos futuros variou de 80 yuan/t a 50 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2605 do mês corrente registrou prejuízo de 500 yuan/t a 420 yuan/t.

No intradiário, o sentimento de venda de cobre catódico em Xangai foi de 2,77, alta de 0,12 MoM, e o sentimento de compra foi de 2,68, alta de 0,05 MoM. No início do pregão matutino, os fornecedores demonstraram forte sentimento de espera. O cobre de qualidade padrão, incluindo Jinchuan ISA, TG-JL, Zhongtiaoshan PC e Tiefeng, foi cotado com prêmios de 30-40 yuan/t. Posteriormente, alguns fornecedores liquidaram estoques, pressionando parte dos preços de mercado para baixo, com Jinchuan ISA, Tiefeng e Dajiang HS cotados com prêmios de 10 yuan/t. Jinguan, Jinxin e Jintun PC foram cotados com prêmios de 50 yuan/t para retirada na fábrica. SPCC-ILO, HMG-B e Xiangguang foram cotados com prêmios de 60 yuan/t. O cobre de alta qualidade Jinchuan (placa) foi cotado com prêmio de 80 yuan/t. Entrando no segundo pregão, os fornecedores reduziram ainda mais os preços. O cobre de qualidade padrão Xiangguang, JCC, etc. foram negociados sucessivamente com prêmios de 30-40 yuan/t. Jinguan, Jinxin e Jintun PC foram negociados sucessivamente com prêmios de 30-40 yuan/t. O cobre de alta qualidade Guixi, Jinchuan (placa) e Jintun placa foram negociados sucessivamente com prêmios de 50-70 yuan/t. O cobre SX-EW registrado estava escasso, com apenas alguma carga de origem de Mianmar em circulação, de modo que as cotações permaneceram firmes com desconto de 20 yuan/t. O cobre não registrado foi negociado sucessivamente com desconto de 120 yuan/t.

Olhando para amanhã, do ponto de vista do comportamento dos fornecedores, o sentimento de espera foi forte no pregão matutino, com cotações notavelmente divergentes. Posteriormente, alguns fornecedores optaram por liquidar estoques, considerando principalmente que as expectativas de consumo a jusante enfraqueceram após aumentos sustentados do preço do cobre, o espaço de alta para os prêmios spot é limitado e a disposição para vender se fortaleceu, pressionando o centro geral dos prêmios para baixo. Do lado da oferta, deve-se prestar atenção à saída de warrants não correspondidos após a rolagem de contratos; se os warrants forem liberados de forma concentrada, isso suprimirá ainda mais os prêmios spot. Do lado dos estoques, o SMM registrou estoques sociais de 282.800 t, uma queda de 17.000 t em relação a segunda-feira, com o ritmo de desestocagem mostrando desaceleração em comparação com o período anterior. No geral, sob os efeitos combinados de maior disposição de venda por parte dos fornecedores e enfraquecimento das expectativas de consumo, somados à saída de warrants, espera-se que os prêmios spot em relação ao contrato 2605 recuem ligeiramente amanhã.