O contrato de estanho mais negociado na SHFE rompeu a marca de 390 mil, preços elevados suprimiram as transações de carga no mercado à vista [Revisão do Meio-Dia do SMM sobre Estanho]

Revisão do Meio-Dia do Estanho, 15 de abril de 2026

Nesta manhã, o contrato de estanho mais negociado na SHFE, SN2605, oscilou em patamares elevados, fechando a sessão matinal a 391.380 yuan/t, alta de 3,44%. O estanho de três meses na LME encontrava-se na faixa inferior de oscilação, cotado temporariamente a US$ 50.120/t, queda de 0,71%.

No cenário macroeconômico, embora novas iniciativas de negociações de paz tenham sido divulgadas recentemente, dadas as prolongadas linhas de frente e as frequentes reversões nas posições das partes envolvidas, o mercado demonstrou certo grau de dessensibilização às notícias, adotando gradualmente uma postura neutra de espera. Nesse contexto, como o estreito estratégico conseguia atualmente realizar trânsito parcial, o mercado mantinha expectativas moderadamente otimistas quanto à eventual resolução das tensões geopolíticas. Sinais marginalmente positivos de paz, combinados com preços elevados do petróleo bruto e de outras commodities, levaram o tema de negociação do mercado a retornar à preferência "anti-inflação". O atributo de alocação anti-inflacionária dos metais foi novamente destacado, fornecendo suporte de capital macroeconômico para a ruptura altista dos futuros.

No mercado spot, à medida que o centro de preços dos futuros se deslocou novamente para cima, as negociações no mercado à vista tornaram-se cada vez mais lentas. Quando os preços do estanho haviam atingido anteriormente cerca de 370.000 yuan/t, a disposição real de compra a jusante já havia diminuído substancialmente. Hoje, o estanho na SHFE rompeu fortemente acima do nível de 390.000 yuan/t, e as consultas e a atividade de transações no mercado contraíram-se ainda mais. Apenas algumas empresas, impulsionadas pelo receio de novas altas, optaram por realizar compras pontuais de pequeno volume nas quedas durante a sessão, principalmente para manter a produção.

No geral, o preço do estanho hoje foi impulsionado principalmente pela ressonância da lógica macroeconômica anti-inflacionária e das expectativas de alívio geopolítico, mas desviou-se gradualmente da faixa de suporte real dos fundamentos do mercado spot. Daqui em diante, deve-se prestar atenção à sustentabilidade do sentimento macroeconômico, bem como à adaptação e absorção dos atuais níveis elevados de preços pelo setor a jusante.