Ivanhoe Mines alerta para risco de fechamento do Estreito de Ormuz; cobre na LME e na SHFE fecham em alta durante a noite [Ata da Reunião Matinal de Cobre da SMM]
Resumo da Reunião Matinal da SMM: Durante a noite, o cobre na LME abriu a 13.181,5 $/t, flutuou em baixa no início da sessão até tocar a mínima de 13.139,5 $/t, depois o centro de preço subiu de forma constante até atingir a máxima de 13.305 $/t perto do final da sessão, fechando em 13.296 $/t, alta de 1,31%, com volume de negociação de 25.300 lotes e contratos em aberto de 289.300 lotes, queda de 2.580 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições vendidas. Durante a noite, o contrato de cobre SHFE 2605 mais negociado abriu e tocou a mínima de 101.580 yuan/t, depois o centro de preço subiu fortemente até testar 102.220 yuan/t, antes de se mover lateralmente para fechar em 102.150 yuan/t, alta de 1,44%, com volume de negociação de 42.000 lotes e contratos em aberto de 165.300 lotes, queda de 2.780 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições vendidas.
Futuros: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 13.181,5/t, flutuou em baixa no início do pregão até tocar a mínima de US$ 13.139,5/t, depois o centro de preços subiu de forma constante até atingir a máxima de US$ 13.305/t próximo ao final da sessão, fechando em US$ 13.296/t, alta de 1,31%, com volume de negociação de 25.300 lotes e contratos em aberto de 289.300 lotes, queda de 2.580 lotes em relação ao dia anterior, indicando redução de posições vendidas. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2605 abriu e tocou a mínima de 101.580 yuan/t, depois o centro de preços subiu acentuadamente até testar 102.220 yuan/t, antes de se mover lateralmente para fechar em 102.150 yuan/t, alta de 1,44%, com volume de negociação de 42.000 lotes e contratos em aberto de 165.300 lotes, queda de 2.780 lotes em relação ao dia anterior, indicando redução de posições vendidas.
[Resumo da Reunião Matinal SMM sobre Cobre] Notícias:
(1) Em 13 de abril (segunda-feira), o fundador e copresidente da Ivanhoe Mines, Robert Friedland, alertou que um fechamento prolongado do Estreito de Ormuz teria impactos "profundos" nas cadeias de abastecimento globais, elevando os preços do enxofre e do ácido sulfúrico e provocando um déficit de oferta, o que, por sua vez, afetaria gravemente os produtores de cobre. Aproximadamente 20% da oferta global de cobre depende de processos que utilizam ácido sulfúrico para lixiviar cobre de minério oxidado. Friedland afirmou que, com aproximadamente 50% da oferta global de enxofre transportado por via marítima interrompida, "os mercados de enxofre e ácido sulfúrico estão se tornando extremamente apertados". Friedland disse no relatório de produção do 1º trimestre da Ivanhoe Mines na segunda-feira: "Se o Estreito de Ormuz permanecer fechado, estamos particularmente preocupados com a possibilidade de garantir as matérias-primas necessárias para as operações contínuas das minas. Como o produto químico industrial mais importante do mundo, a escassez de ácido sulfúrico terá efeitos derivados secundários na produção global de cobre."
Spot:
(1) Xangai: Na manhã de 14 de abril, o contrato de cobre SHFE 2604 abriu com gap de alta e depois se moveu lateralmente com tendência oscilante. O preço de abertura foi de 100.540 yuan/t e, após a abertura, os preços saltaram até tocar a máxima de 101.360 yuan/t, depois recuaram ligeiramente, oscilando entre 100.700 yuan/t e 101.200 yuan/t, com preço de fechamento de 100.770 yuan/t. O spread de contango entre contratos futuros de meses consecutivos variou de 100 yuan/t a 10 yuan/t, e a margem de lucro de importação do cobre SHFE do mês corrente variou de uma perda de 50 yuan/t a um lucro de 50 yuan/t. Perspectivas: hoje é o último dia de negociação do contrato de cobre SHFE 2604. De acordo com a metodologia de avaliação de preços do cobre catodo #1 da SMM, a SMM consistentemente cota com base no contrato do mês corrente. Do ponto de vista da estrutura de mercado, os preços do cobre subiram durante o dia, mas o spread de contango entre contratos futuros de meses consecutivos ainda manteve certa amplitude, e os fornecedores demonstraram certa disposição para manter os preços firmes. Segundo a SMM, após os preços do cobre retornarem acima da marca de 100.000 yuan/t, os pedidos das empresas a jusante diminuíram notavelmente e o suporte do lado da demanda enfraqueceu. Além disso, alguns fornecedores já haviam começado a fazer ofertas tentativas com base no contrato do mês seguinte durante o dia. Como a SMM consistentemente cota com base no contrato do mês corrente, com base na conversão do spread de preços, o espaço passivo de prêmio após a rolagem do contrato é limitado. Espera-se que os preços spot em relação ao contrato do mês corrente apresentem um leve prêmio ou fiquem próximos da paridade hoje.
(2) Guangdong: Em 14 de abril, os preços spot do cobre catodo #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês corrente: cobre de alta qualidade foi cotado a 230 yuan/t, alta de 30 yuan/t em relação ao dia anterior; cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmio de 150 yuan/t, alta de 20 yuan/t em relação ao dia anterior; cobre SX-EW foi cotado com prêmio de 90 yuan/t, alta de 20 yuan/t em relação ao dia anterior. O preço médio do cobre catodo #1 de Guangdong foi de 101.080 yuan/t, alta de 2.150 yuan/t em relação ao dia anterior; o preço médio do cobre SX-EW foi de 100.980 yuan/t, alta de 2.145 yuan/t em relação ao dia anterior. No geral, os preços do cobre subiram significativamente e os prêmios acompanharam a alta, enfraquecendo as negociações no mercado spot.
(3) Cobre importado: Em 14 de abril, o preço médio do warrant manteve-se estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 74/t (faixa de preço US$ 70-78/t); o preço médio do B/L manteve-se estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 72/t (faixa de preço US$ 66-78/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) manteve-se estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 41/t (faixa de preço US$ 36-46/t), com cotações referenciando cargas com chegada prevista do final de abril ao início/meados de maio.
(4) Cobre secundário: Em 14 de abril, o preço de fechamento dos futuros às 11h30 foi de 100.770 yuan/t, alta de 1.990 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio médio spot foi de 65 yuan/t, alta de 40 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços da sucata de cobre subiram 1.600 yuan/t em relação ao mês anterior. O índice de sentimento de vendas de sucata de cobre subiu para 2,64, enquanto o índice de sentimento de compra caiu para 2,35. A diferença de preço entre cobre catódico e sucata de cobre foi de 502 yuan/t, alta de 42 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre vergalhão de cobre catódico e vergalhão de cobre secundário foi de 1.560 yuan/t. Segundo pesquisa da SMM, à medida que os preços do cobre subiam de forma constante, um número crescente de fornecedores de sucata de cobre realizou embarques, enquanto a disposição de compra a jusante aumentou de modo geral devido a preocupações de que a continuidade da alta dos preços do cobre dificultaria a aquisição de sucata de cobre suficiente, resultando em transações ativas durante o dia.
Preços: No cenário macroeconômico, Trump afirmou que as negociações EUA-Irã poderiam ser realizadas no Paquistão nos próximos dois dias. O Paquistão pediu uma extensão do cessar-fogo por 45 dias, e ambos os lados concordaram em continuar as negociações, embora o horário e o local permanecessem indefinidos. O Tesouro dos EUA encerrará as isenções de sanções ao petróleo iraniano em 19 de abril e alertou sobre a possibilidade de invocar sanções secundárias. Fontes afirmaram que o Irã estava considerando suspender o transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz como alavanca nas negociações, enquanto os militares dos EUA não tinham planos de disparar contra petroleiros iranianos. Israel e Líbano concordaram em iniciar negociações diretas. O PPI de março dos EUA ficou em 4%, abaixo da expectativa de 4,6%. O otimismo em relação às negociações de paz EUA-Irã, combinado com dados econômicos mais fracos do que o esperado, pressionou o índice do dólar americano, o que foi favorável para os preços do cobre. No lado dos fundamentos, quanto à oferta, o cobre importado continuou chegando, enquanto as chegadas domésticas foram relativamente baixas. Quanto à demanda, o suporte ao consumo enfraqueceu um pouco devido à alta dos preços do cobre. No geral, espera-se que os preços spot do cobre flutuem em alta dentro de uma faixa estreita hoje.
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