[Análise SMM] Exportações de aço registam ligeira recuperação: os produtos semiacabados serão o principal motor do crescimento futuro?

Em 14 de abril, dados da Administração Geral das Alfândegas mostraram que a China exportou 9,135 milhões de toneladas de aço em março de 2026, um aumento de 1,298 milhão de toneladas em relação ao mês anterior, alta de 16,6% MoM; as exportações acumuladas de aço de janeiro a março totalizaram 24,717 milhões de toneladas, queda de 9,9% YoY.

A China importou 512 mil toneladas de aço em março de 2026, um aumento de 143 mil toneladas MoM; as importações acumuladas de aço de janeiro a março totalizaram 1,339 milhão de toneladas, queda de 14,1% YoY.

• Exportações de aço da China aumentaram MoM em março

Devido ao menor número de dias em fevereiro, combinado com o feriado do Ano Novo Chinês e outros fatores, as exportações de aço registraram uma recuperação sazonal em março. Dados anteriores de pesquisa da SMM sobre captação de pedidos de exportação já indicavam essa tendência — os vendedores domésticos retomaram gradualmente a captação de pedidos a partir de meados ao final de janeiro, com a captação de pedidos de exportação mantendo uma taxa de crescimento MoM relativamente alta. Por outro lado, o PMI global da manufatura em fevereiro de 2026 foi de 51,2%, alta de 0,2 ponto percentual MoM, permanecendo acima de 50% por dois meses consecutivos, com Ásia, Europa e Américas todas em alta MoM.

• Importações de aço da China aumentaram MoM em março

No lado das importações, as importações acumuladas de aço da China de janeiro a março totalizaram 1,339 milhão de toneladas, queda de 14,1% YoY; as exportações líquidas de aço atingiram 23,378 milhões de toneladas.

• Perspectiva de curto prazo para exportações de aço

Segundo a Federação Chinesa de Logística e Compras, o PMI global da manufatura em março de 2026 foi de 51,2%, alta de 0,5 ponto percentual MoM, permanecendo acima de 50% por 11 meses consecutivos, impulsionado por algumas economias na Europa, Américas e Ásia, enquanto as tensões geopolíticas no Oriente Médio e as interrupções na cadeia de suprimentos persistiram.O índice de novos pedidos de exportação do setor manufatureiro da China foi de 49,1% em fevereiro, alta de 4,1 pontos percentuais MoM, apresentando uma recuperação relativamente notável MoM.

Dados monitorados pela Associação Mundial do Aço mostraram que a produção global de aço bruto em fevereiro de 2026 caiu 2,2% YoY para 141,8 milhões de toneladas. Entre eles, a retração na produção da China deveu-se principalmente às paralisações físicas durante o feriado do Ano Novo Chinês e ao alto estoque pós-feriado forçando as siderúrgicas a reduzir ativamente a produção de ferro-gusa. Excluindo a China, a produção no restante do mundo também caiu significativamente 8,75% MoM, com divergência notável no ritmo dos cronogramas de produção entre regiões — a mais proeminente sendo o Oriente Médio, onde a produção caiu acentuadamente devido a conflitos geopolíticos e tarifas. A contração na produção ex-China, particularmente no Oriente Médio, criou oportunidades para as exportações da China, especialmente de produtos semiacabados.

Gráfico 1 - Dados de exportação do Irã por categoria de produto

Em 13 de abril de 2026, os preços de exportação de BQC (FOB) da Índia, Turquia e CEI eram de US$ 505/t, US$ 625/t e US$ 495/t, respectivamente, enquanto o preço de exportação de BQC da China (FOB) era de US$ 485/t. Atualmente, o preço de exportação de BQC da China era US$ 20/t, US$ 140/t e US$ 10/t inferior ao desses países, respectivamente. Isso mostra que a escalada do conflito EUA-Irã elevou os custos do aço ex-China muito mais do que na China, destacando ainda mais a vantagem de preço das exportações de aço da China.

Gráfico 2 - Preços de BQC nos principais mercados globais

Com base nos dados mais recentes de programação de exportação das siderúrgicas da SMM, o volume planejado de exportação de BQC neste mês foi de 851 mil toneladas, um aumento de 67 mil toneladas em relação às exportações reais do mês passado, alta de 8,5% MoM.

Segundo os dados de captação de pedidos de exportação de aço da SMM, à medida que a produção foi gradualmente retomada dentro e fora da China, a captação de pedidos de exportação de aço em março aumentou 13,98% MoM em relação a fevereiro. Devido à lacuna deixada pelas exportações do Irã para o Sudeste Asiático, o aumento mais notável foi em produtos semiacabados, enquanto o aumento em produtos acabados foi relativamente limitado.

Considerando todos os fatores, com a captação de pedidos e os embarques se recuperando gradualmente, a SMM espera que as exportações de aço em abril continuem a se recuperar MoM. No entanto, diferenças entre categorias de produtos podem surgir, o que deve resultar em volume incremental relativamente limitado nos dados da Administração Geral das Alfândegas divulgados no dia 8, enquanto os dados por produto divulgados no dia 20 podem mostrar desempenho relativamente forte em produtos semiacabados.

Gráfico 3 - Pedidos de exportação de aço da SMM

Volume de captaçãoAviso sobre fonte de dados: Dados que não sejam informações publicamente disponíveis são derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, sendo apenas para referência e não constituindo aconselhamento para tomada de decisão.

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