Atualização SMM de 14 de abril:
Durante o pregão da manhã, o contrato SHFE cobre 2604 abriu com gap de alta antes de se mover lateralmente. O preço de abertura foi de 100.540 yuan/t. Após a abertura, os preços saltaram para a máxima de 101.360 yuan/t, recuando ligeiramente em seguida, oscilando entre 100.700 yuan/t e 101.200 yuan/t, com preço de fechamento de 100.770 yuan/t. O spread de contango entre meses variou de 100 yuan/t a 10 yuan/t. A margem de lucro de importação para o contrato do mês mais próximo do SHFE cobre variou de um prejuízo de 50 yuan/t a um lucro de 50 yuan/t.
Durante o pregão, o sentimento de venda de cátodo de cobre em Xangai foi de 2,74, queda de 0,02 em relação ao mês anterior, e o sentimento de compra foi de 2,68, queda de 0,02 em relação ao mês anterior. No início do pregão matinal, os fornecedores ofereceram cobre de qualidade padrão com prêmios de 40-70 yuan/t, com Lufang, JCC e outros cotando prêmios de 60-70 yuan/t; Dajiang PC, Tiefeng, Zijin, Yuguang, Jinchuan ISA e Yongchang cotando prêmios de 40-60 yuan/t; e Jinguan, Jinxin, Jintun PC e Jinfeng cotando prêmios ex-fábrica de 60-70 yuan/t. Para cobre de alta qualidade, Jinchuan (placa) e Jintun placa foram cotados com prêmios de 80-90 yuan/t. O cobre não registrado foi negociado com descontos de 70-60 yuan/t. No segundo pregão, os fornecedores mantiveram os preços firmes, reduzindo ligeiramente as ofertas. O cobre de qualidade padrão ONSAN foi cotado com prêmio de 30 yuan/t, e Jinguan, Jinxing, Jintun PC e outros foram negociados com prêmios de 50-70 yuan/t.
Olhando para amanhã, que é o último dia de negociação do contrato SHFE cobre 2604, conforme a metodologia de avaliação de preço do cátodo de cobre #1 da SMM, a SMM consistentemente cota com base no contrato do mês mais próximo. Do ponto de vista da estrutura de mercado, os preços do cobre subiram durante o pregão, mas o spread de contango entre meses manteve certa amplitude, e os fornecedores demonstraram alguma disposição para manter os preços firmes. Segundo a SMM, após os preços do cobre retornarem acima da marca de 100.000 yuan/t, os pedidos das empresas a jusante diminuíram notavelmente, enfraquecendo o suporte pelo lado da demanda. Além disso, alguns fornecedores já começaram a fazer ofertas experimentais com base no contrato do mês seguinte durante o pregão. Como a SMM consistentemente cota com base no contrato do mês mais próximo, espera-se que a margem passiva de prêmio após a rolagem do contrato seja limitada com base na conversão do spread de preço. Espera-se que os preços spot em relação ao contrato do mês mais próximo estejam com um ligeiro prémio ou próximos da paridade amanhã.
