SMM Notícias 13 de abril
Segundo dados da SMM, a taxa média de operação de óxido de zinco na China ficou em 38,88% no 1º trimestre de 2026, uma queda de 3,98 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Quais são as razões por trás disso?
Principais Razões
- Os riscos geopolíticos persistiram no final de janeiro, trazendo alta incerteza macroeconômica e elevando os preços do zinco acima de 25.000 yuan/tonelada. Os consumidores finais reduziram pedidos sob pressão de preços, arrastando as taxas de operação para baixo.
- O Ano Novo Chinês de 2026 caiu em meados de fevereiro, mais tarde do que no ano anterior. Os preços elevados do zinco prejudicaram a reposição de estoques pré-feriado, mantendo forte sentimento de espera. Muitas pequenas e médias empresas suspenderam a produção antecipadamente devido a restrições de capital e pedidos.
- Alguns produtores de óxido de zinco prolongaram as paralisações e manutenções durante o feriado, reduzindo ainda mais a produção do 1º trimestre.
Dilemas Atuais e Perspectivas
- Custos em alta, margens comprimidas
A turbulência no Oriente Médio interrompeu o fornecimento de enxofre e ácido sulfúrico, elevando os preços do ácido sulfúrico e aumentando os custos de produção dos fabricantes de óxido de zinco ativo. A concorrência intensa dificultou o repasse de preços, comprimindo severamente os lucros.
- Exportações sob pressão geopolítica bilateral
Como exportador líquido, as exportações anuais de óxido de zinco da China permanecem abaixo de 20.000 toneladas. Em 2025, 9% (1.464 toneladas) do óxido de zinco foram exportados para o Oriente Médio.
O óxido de zinco grau borracha é amplamente utilizado em pneus: 15% dos pneus TBR e 13% dos pneus PCR da China foram exportados para o Oriente Médio em 2025.
Uma escalada adicional no Oriente Médio afetaria as exportações de óxido de zinco e pneus por meio de interrupções logísticas, riscos de liquidação e demanda mais fraca.
(Nota: As estatísticas de pneus incluem pneus recauchutados.)
No geral, o mercado atual de óxido de zinco apresenta tanto oportunidades quanto desafios.
Do lado dos desafios:
Os riscos geopolíticos no Oriente Médio não diminuíram fundamentalmente; os preços do zinco e os custos do ácido sulfúrico permanecem altamente voláteis. A estabilidade dos canais de exportação para o Oriente Médio está em dúvida. A intensa concorrência de preços baixos dentro do setor não mostra sinais de autoajuste no curto prazo, aumentando ainda mais a pressão de custos e preços sobre as empresas.
No que diz respeito às oportunidades:
Primeiro, se surgirem sinais de desescalada no Oriente Médio, a demanda de exportação reprimida poderá ter uma liberação concentrada, desencadeando um mercado de reposição de estoques em fases. Segundo, no primeiro trimestre, os investimentos em ativos fixos da State Grid e da China Southern Power Grid cresceram 37% e 49,5% em termos homólogos, respetivamente. Além disso, as políticas chinesas de "troca do antigo pelo novo" continuam a apoiar os setores automotivo e de redes elétricas, que devem manter um crescimento sólido e fornecer suporte firme à indústria de óxido de zinco.
