Conflitos geopolíticos permaneceram voláteis, platina e paládio oscilaram em alta durante a semana [Revisão Semanal SMM]

[Revisão Semanal de Platina e Paládio da SMM] Esta semana (6 a 10 de abril), na Bolsa de Futuros de Guangzhou, na China, o contrato de platina mais negociado PT2606 abriu a 502,9 yuan/grama e fechou a 521,45 yuan/grama, uma alta de 19,2 yuan/grama ou 3,82% em relação ao preço de liquidação da semana anterior, com máxima de 529,5 yuan/grama e mínima de 496,65 yuan/grama; o contrato de paládio mais negociado PD2606 abriu a 377,85 yuan/grama e fechou a 385,05 yuan/grama, uma alta de 7,65 yuan/grama ou 2,03% em relação ao preço de liquidação da semana anterior, com máxima de 399,85 yuan/grama e mínima de 366,2 yuan/grama. Negociação de futuros: o contrato de platina mais negociado PT2606 registrou um volume semanal total de 18.133 lotes, com faturamento total de 9,348 bilhões de yuan e posições em aberto de 15.303 lotes, uma redução semanal de 1.287 lotes. O contrato de paládio mais negociado PD2606 registrou um volume semanal total de 11.379 lotes, com faturamento total de 4,348 bilhões de yuan e posições em aberto de 7.216 lotes, um aumento semanal de 88 lotes.

Conflito EUA-Irã: Israel lançou seus ataques aéreos mais intensos ao Líbano até o momento. Em 9 de abril, o presidente do Parlamento do Irã emitiu uma declaração afirmando que três disposições-chave da proposta (cessar-fogo abrangente, segurança do espaço aéreo e direitos de enriquecimento de urânio) haviam sido violadas antes mesmo do início das negociações, e que, nessas circunstâncias, um cessar-fogo bilateral ou negociações seriam irracionais. A mídia iraniana emitiu uma declaração alegando que o Estreito de Ormuz havia sido totalmente fechado. Política monetária do Fed dos EUA: o vice-presidente do Fed, Jefferson, observou que o emprego enfrentava riscos de queda, enquanto a inflação enfrentava riscos de alta. Nick Timiraos escreveu que o acordo de cessar-fogo dificultou a tomada de decisão do Fed, uma vez que as flutuações energéticas persistiam, levando a um período prolongado de manutenção das taxas de juros.

No lado tarifário, a política tarifária tem sido um dos ativos políticos centrais durante o governo Trump. Se tarifas elevadas não puderem ser mantidas por vias legais, sua influência política e poder de negociação externa serão significativamente enfraquecidos. Após as "tarifas recíprocas" serem derrubadas pela Suprema Corte, o governo Trump implementou tarifas temporárias no curto prazo sob a Seção 122 da Lei de Expansão Comercial para preencher o vácuo político, e no médio e longo prazo pode recorrer às Seções 232 e 301 para sustentar um arcabouço de política tarifária elevada, ao mesmo tempo em que ameaçou nas redes sociais impor tarifas de 50% a países que fornecem armas militares ao Irã. Neste contexto, a determinação final nas investigações antidumping e de direitos compensatórios sobre o paládio bruto russo tem alta probabilidade de manter as conclusões afirmativas da decisão preliminar.

Além disso, a decisão de ilegalidade tarifária desencadeou enormes pressões de restituição fiscal, agravando o ônus fiscal dos EUA, e após a digestão dos prêmios geopolíticos, reforçará a lógica do "dólar fraco". Quanto à nova demanda por paládio, deve-se prestar atenção à transição da indústria chinesa de fibra de vidro de platina para paládio. A partir de abril de 2026, serão realizados testes durante o ano inteiro e, se bem-sucedidos, a demanda anual poderá atingir 800 mil onças, potencialmente compensando a queda na demanda do setor automotivo. Acompanhar os resultados dos testes de paládio no setor de fibra de vidro. Acompanhar a audiência final de danos da Comissão de Comércio Internacional dos EUA sobre o caso antidumping e de direitos compensatórios do paládio em 27 de abril. Acompanhar a transição após a nomeação pela LBMA da IBA como administradora do leilão de preços de platina e paládio.