Riscos geopolíticos persistem, movimento do preço do chumbo na próxima semana deverá focar-se em mudanças fundamentais [Previsão semanal do mercado de chumbo da SMM]

         Na próxima semana, no âmbito dos dados macroeconómicos, as principais divulgações incluirão a variação homóloga das vendas totais a retalho de bens de consumo da China em março, a variação homóloga da produção industrial de valor acrescentado das empresas acima do tamanho designado da China em março, e a taxa anual do PPI dos EUA em março, entre outros. Entretanto, o Fed dos EUA divulgará o seu Livro Bege sobre as condições económicas. Além disso, menos de 24 horas após os EUA e o Irão terem anunciado um cessar-fogo e negociações planeadas, a situação mudou novamente, com incerteza significativa nos riscos geopolíticos.

No lado do chumbo na LME, as questões geopolíticas fora da China persistiram e mantiveram-se voláteis. Um cessar-fogo bem-sucedido entre EUA e Irão teria um impacto positivo nos metais base; caso contrário, os preços do chumbo continuarão a consolidar. No lado dos fundamentos, os inventários de chumbo na LME apresentaram tendência de queda, confirmando o aperto na oferta do mercado spot, mas o alargamento do contango LME Cash-3M voltou a limitar o suporte fundamental para os preços. Espera-se que o chumbo na LME negoceie na faixa de 1.915-1.975 USD/t na próxima semana.

No lado do chumbo na SHFE, o enfraquecimento do consumo doméstico de chumbo e a entrada de chumbo importado tornaram-se os principais fatores a pressionar os preços do chumbo para baixo. Na próxima semana, o chumbo na SHFE entra na semana de entrega; à medida que os fornecedores transferem e enviam para os armazéns de entrega, convertendo em inventário visível, os preços do chumbo poderão ficar sob pressão. Entretanto, deve-se prestar atenção ao cumprimento dos planos de manutenção das empresas de chumbo secundário. Se os cortes de produção prosseguirem conforme programado, os preços do chumbo poderão ter potencial para recuar e depois recuperar. Espera-se que o contrato mais negociado de chumbo na SHFE negoceie na faixa de 16.400-16.800 yuan/t na próxima semana.

Previsão do preço spot: 16.350-16.600 yuan/t. No lado do consumo de chumbo, o fator feriado foi removido, mas algumas empresas de média e grande dimensão reduziram a produção devido à época baixa, e as empresas a jusante tiveram procura limitada por chumbo. No lado da oferta, a produção das fundições de chumbo primário manteve-se estável com ligeiro aumento. Combinado com os suplementos de chumbo importado, embora o chumbo secundário tivesse planos de manutenção, a oferta spot ainda não foi afetada. A curto prazo, o chumbo spot deverá manter-se em negociação com contango.