Cobre Hayland aprovado pelo governo dos EUA, cobre LME noturno e cobre SHFE ambos fecharam em baixa [Ata da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

2026.4.8 Quarta-feira
Futuros: Durante a sessão noturna, o cobre LME abriu a US$ 12.398/t, atingindo a máxima de US$ 12.398/t no início da sessão, antes de o centro de preços flutuar para baixo até a mínima de US$ 12.280/t, movendo-se então lateralmente e fechando a US$ 12.328,5/t, em queda de 0,16%, com volume de negociação de 16.000 lotes e posições em aberto de 294.000 lotes, redução de 473 lotes em relação ao pregão anterior, refletindo principalmente a redução de posições compradas. Na sessão noturna, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2605 abriu a 96.040 yuan/t, atingindo a máxima de 96.300 yuan/t no início da sessão, antes de o centro de preços deslocar-se para baixo até a mínima de 95.540 yuan/t, movendo-se então lateralmente e fechando a 95.850 yuan/t, em queda de 0,74%, com volume de negociação de 33.000 lotes e posições em aberto de 177.000 lotes, aumento de 1.074 lotes em relação ao pregão anterior, impulsionado principalmente pela adição de posições vendidas.
[Resumo da Reunião Matinal SMM sobre Cobre] Notícias:
(1) O governo dos EUA listou a Highland Copper Company como contribuinte para a expansão da oferta doméstica de cobre, destacando a crescente importância estratégica desta empresa mineral canadense. Na semana passada, Trump assinou um documento ao abrigo da Seção 232 da Lei de Expansão Comercial de 1962, ajustando tarifas ad valorem sobre importações de aço, alumínio, cobre e produtos derivados relacionados a partir do dia 6. Esta medida reduziu tarifas sobre derivados e simplificou os requisitos de conformidade. Documentos da Casa Branca mostraram que a Highland Copper, Ivanhoe Electric, Rio Tinto e Wieland foram listadas conjuntamente como parte de esforços mais amplos para expandir a capacidade de mineração, fundição e processamento dos EUA. Isso reconheceu o projeto Copperwood da empresa como estando no centro de uma mudança política mais ampla para garantir o fornecimento doméstico de minerais críticos. Os EUA estão recorrendo a tarifas e instrumentos de financiamento para reduzir a dependência de importações e fortalecer a resiliência industrial. Apoiada por um estudo de viabilidade de 2023, a Highland Copper está avançando o projeto Copperwood para uma fase crítica de tomada de decisão. O estudo de viabilidade indicou uma vida útil da mina de aproximadamente 11 anos, com produção anual de aproximadamente 64,6 milhões de libras de cobre e 107.000 onças de prata. Este projeto totalmente licenciado foi projetado como uma operação de mineração subterrânea de câmaras e pilares, processando aproximadamente 6.800 t de minério por dia.
Spot:
(1) Xangai: Em 7 de abril, o contrato de cobre SHFE 2604 abriu com um salto acentuado na sessão matinal antes de recuar rapidamente, estabilizando-se e subindo rapidamente, seguido de movimento lateral, com os preços recuando próximo ao fechamento. O preço de abertura foi de 96.240 yuan/t, após o que os preços saltaram para 96.680 yuan/t, recuaram rapidamente para 96.220 yuan/t, estabilizaram-se e subiram rapidamente até a máxima de 96.950 yuan/t, flutuando então entre 96.650 yuan/t e 96.920 yuan/t. Próximo ao fechamento, os preços recuaram ligeiramente, com preço de fechamento de 96.610 yuan/t. O spread de Contango entre contratos futuros de meses consecutivos variou de 70 yuan/t a 10 yuan/t, e a margem de lucro de importação do cobre SHFE no mês mais próximo variou de uma perda de 100 yuan/t a um lucro de 20 yuan/t. Hoje, espera-se que o mercado spot de cobre de Xangai permaneça sob pressão. No lado da oferta, alguns fornecedores realizaram vendas forçadas durante a sessão, mas o desconto não se ampliou significativamente. Doravante, a disposição dos fornecedores em manter os preços firmes está se fortalecendo, com algumas empresas controlando o ritmo de embarques, fornecendo suporte aos preços spot. A oferta disponível em Jiangsu estava restrita, reforçando ainda mais a disposição dos fornecedores em manter os preços firmes. No lado da demanda, no primeiro dia de negociação após o Festival Qingming, as empresas a jusante demonstraram forte entusiasmo na retomada das operações, com o sentimento de compras se recuperando e as compras just-in-time fornecendo suporte. No geral, sob o efeito combinado da firmeza dos fornecedores nos preços e da reposição de estoques a jusante, espera-se que os preços spot de cobre de Xangai em relação ao contrato 2604 permaneçam com desconto hoje.
(2) Guangdong: Em 7 de abril, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês mais próximo: cobre de alta qualidade foi cotado a 170 yuan/t, queda de 30 yuan/t em relação ao pregão anterior; cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmio de 95 yuan/t, queda de 25 yuan/t em relação ao dia anterior; cobre SX-EW foi cotado com prêmio de 40 yuan/t, queda de 20 yuan/t em relação ao dia anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 96.945 yuan/t, alta de 655 yuan/t em relação ao pregão anterior; o preço médio do cobre SX-EW foi de 96.260 yuan/t, alta de 665 yuan/t em relação ao pregão anterior. No geral, a alta dos preços do cobre reduziu o apetite de reposição de estoques a jusante, e a atividade comercial foi morna.
(3) Cobre importado: Em 7 de abril, o preço médio do warrant caiu US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior, para US$ 63/t (faixa de preço: US$ 58-68/t); o preço médio do B/L manteve-se estável em relação ao dia de negociação anterior, em US$ 61/t (faixa de preço: US$ 56-66/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) caiu US$ 1/t em relação ao dia de negociação anterior, para US$ 33/t (faixa de preço: US$ 26-40/t), com cotações referenciando cargas com chegada prevista de meados de abril a início de maio.
(4) Cobre secundário: Em 7 de abril, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 96.630 yuan/t, alta de 400 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; o prêmio médio spot foi de -25 yuan/t, alta de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Em 8 de abril, os preços da sucata de cobre subiram 300 yuan/t em relação ao mês anterior; o índice de sentimento de vendas de sucata de cobre subiu para 2,49; o índice de sentimento de compras subiu para 2,35; a diferença de preço entre cobre catódico e sucata de cobre foi de -62 yuan/t, alta de 76 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre vergalhão de cobre catódico e vergalhão de cobre secundário foi de 1.100 yuan/t. Segundo pesquisa da SMM, os preços do cobre recuaram após uma rápida alta durante o dia. À tarde, os fornecedores de sucata de cobre mostraram enfraquecimento no sentimento de expedição. Empresas de vergalhão de cobre secundário indicaram que os preços do cobre careciam de impulso de alta e que, se os preços caíssem no dia seguinte, considerariam aumentar o volume de compras de matérias-primas.
Preços: Do ponto de vista macroeconômico, Trump concordou com uma pausa de duas semanas nos ataques contra o Irã, e o Irã também aceitou a proposta de cessar-fogo de duas semanas. O apetite por risco do mercado aqueceu, mas o mercado permaneceu cauteloso quanto à sustentabilidade do acordo de cessar-fogo. No lado dos fundamentos, do lado da oferta, as chegadas domésticas diminuíram ligeiramente, mas as fontes importadas continuaram chegando, e a oferta circulante geral do mercado se estabilizou; do lado da demanda, a atividade desacelerou ligeiramente em comparação com o período anterior, dominada por compras just-in-time. Do lado dos estoques, até terça-feira, 7 de abril, os estoques de cobre da SMM nas principais regiões do país diminuíram 14,98% na comparação semanal, com todas as regiões continuando a desestocagem. No geral, influenciados pelo alívio do sentimento macroeconômico, esperava-se que os preços do cobre se mantivessem bem sustentados hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não utilizar isto como substituto de julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]