[Revisão de Preços] No início da semana, os preços da prata oscilaram em alta em meio a declarações relacionadas a Trump e à possibilidade de alívio do conflito. No entanto, na quinta-feira (2 de abril), após Trump fazer um discurso afirmando uma “vitória rápida, decisiva e esmagadora” na guerra contra o Irã, os preços dos metais preciosos despencaram acentuadamente. Os sinais caóticos e a incerteza em torno das negociações entre os EUA e o Irã tornaram-se, por si só, um “fator baixista” para os preços dos metais preciosos. No curto prazo, os fluxos aquecidos de fundos e o enfraquecimento da demanda de investimento fizeram com que ouro e prata passassem de “ativos de proteção contra risco e inflação” para “ferramentas de liquidez”, e o sentimento baixista nos metais preciosos continuou. Quanto à relação ouro/prata, em 1º de abril, a relação ouro/prata da LBMA estava em 63, e deve manter uma tendência de consolidação volátil no curto prazo.
[Dados-Chave]
Altista:
A leitura final do Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para março nos EUA foi de 53,3, abaixo tanto das expectativas quanto da leitura anterior
Baixista:
O emprego ADP dos EUA em março foi de 62.000, abaixo tanto das expectativas quanto da leitura anterior
As vendas no varejo dos EUA em fevereiro, na comparação mensal, subiram 0,6, acima tanto das expectativas quanto da leitura anterior
O PMI industrial ISM dos EUA de março divulgado foi de 52,7, acima da leitura anterior, mas abaixo das expectativas
Os dados e divulgações macro a serem observados na próxima semana incluem:
3 de abril (sexta-feira): Os EUA devem divulgar a folha de pagamento não agrícola ajustada sazonalmente e a taxa de desemprego de março. O mercado geralmente espera que a criação de vagas em março se recupere para 55.000. A Bloomberg prevê que, impulsionada pela recuperação do emprego após o fim da greve, a folha de pagamento não agrícola em março aumentará em 80.000, enquanto a taxa de desemprego permanecerá estável em 4,4.
9 de abril (quarta-feira): Índice de Preços PCE dos EUA de fevereiro
10 de abril (quinta-feira): Dados do CPI dos EUA de março
Na cronologia do conflito no Oriente Médio, o presidente dos EUA, Trump, adiou o ataque aéreo às instalações energéticas iranianas para 20h00 ET de 6 de abril. Trump disse que os EUA se retirariam “em breve” do conflito com o Irã, mas, se a situação mudar após a retirada, ainda poderão voltar a se envolver. Sobre o Estreito de Ormuz, em 1º de abril, Ebrahim Azizi, presidente da Comissão de Segurança Nacional e Política Externa do Parlamento iraniano, publicou uma mensagem dirigida ao presidente dos EUA, Trump, dizendo que o Estreito de Ormuz certamente seria reaberto, mas não para os EUA.
[Previsão de Preços] No curto prazo, a direção do conflito entre EUA e Irã e o arrefecimento das expectativas de cortes de juros pelo Fed são os principais fatores que afetam os preços da prata. O impacto duradouro dos preços persistentemente altos do petróleo manteve os preços dos metais preciosos sob pressão. Do lado da demanda industrial, após o conflito no Oriente Médio elevar os custos de energia, as expectativas para a atividade manufatureira global podem ser reavaliadas, e a prata foi atingida pelo duplo golpe de “fracasso como ativo de proteção + colapso da narrativa de demanda”. Do lado dos fundamentos da China, as empresas consumidoras finais mostraram fraca disposição para formar estoques de matérias-primas em abril. Por um lado, a queda nos cronogramas de produção dos usuários finais de energia fotovoltaica levou ao enfraquecimento das expectativas para novos pedidos de nitrato de prata. Por outro lado, outros usuários finais mostraram forte cautela e relutância em comprar na queda dos preços, pressionando agressivamente para baixo os prêmios nas compras. Com a aproximação da entrega de abril na SHFE, os fornecedores em geral disseram que, em meio à dificuldade nas transações à vista de lingotes de prata, podem monetizar principalmente por meio da entrega. Os estoques sociais de lingotes de prata podem registrar leve acumulação, e ainda se espera espaço para nova retração dos prêmios. Na próxima semana, a situação básica de preços da prata permanecendo em baixa deve ser difícil de melhorar, mas é preciso acompanhar de perto as perturbações no sentimento do mercado causadas por mudanças no conflito geopolítico e por ajustes nos fluxos de fundos.
