Macro e fundamentos em sintonia, zinco na LME registra três dias consecutivos de alta [Resumo da Reunião Matinal da SMM]

Resumo da reunião matinal do zinco de 1º de abril

Futuros: Durante a noite, o zinco na LME abriu a US$ 3.185,5/t. No início da sessão, o zinco na LME oscilou em torno da linha da média diária, caiu para US$ 3.158/t durante o pregão europeu e, após entrar na sessão noturna, o aumento das posições compradas impulsionou o zinco na LME até o fim da alta, com o centro de negociação se deslocando para cerca de US$ 3.220/t. Por fim, fechou em alta, a US$ 3.214/t, avanço de US$ 32/t, ou 1,01%. O volume negociado aumentou para 13.644 lotes, e o interesse em aberto subiu 1.851 lotes, para 210 mil lotes. Durante a noite, o contrato 2605 de zinco SHFE mais negociado abriu a 23.555 yuans/t. Depois de o zinco SHFE cair para 23.515 yuans/t no início da sessão, o aumento das posições compradas impulsionou o SHFE ao longo de toda a sessão, e ele acabou fechando na máxima intradiária de 23.695 yuans/t, alta de 130 yuans/t, ou 0,55%. O volume negociado caiu para 37.739 lotes, e o interesse em aberto recuou 528 lotes, para 91.015 lotes.

Macro: Pesquisa da Reuters: a produção da OPEP em março atingiu o menor nível desde o pico da pandemia de COVID-19; Buffett: as avaliações do mercado acionário ainda carecem de atratividade; presidente do Irã: o Irã está disposto a encerrar a guerra, desde que suas exigências sejam atendidas; o porta-aviões Bush, das Forças Armadas dos EUA, está sendo enviado ao Oriente Médio; Trump disse que a guerra com o Irã terminaria em duas a três semanas; foi retirado o aviso sobre o aumento das sobretaxas de combustível nas rotas aéreas domésticas; a política unificada de gestão de fundos em moeda local e estrangeira para listagens no exterior por empresas domésticas entrou em vigor em 1º de abril; banco central: recomendou dar pleno uso aos efeitos integrados das políticas incrementais e das políticas existentes.

Mercado à vista:

Xangai: o sentimento de compra de zinco refinado em Xangai foi de 2,06, e o sentimento de embarque foi de 2,65. Ontem, as empresas a jusante no leste da China não estiveram ativas nas compras. Os preços do zinco no mercado futuro permaneceram elevados, e alguns participantes a jusante tinham estoques suficientes de matéria-prima, por isso continuaram em compasso de espera ontem, enquanto os fornecedores não estavam dispostos a vender a preços baixos. Os prêmios no mercado à vista ficaram basicamente estáveis em relação ao dia anterior, e as negociações gerais no mercado à vista foram fracas.

Guangdong: o sentimento de compra de zinco refinado em Guangdong foi de 2,05, e o sentimento de vendas foi de 2,73. Afetadas pelo centro mais alto dos preços do zinco, as transações à vista no mercado de Guangdong têm estado fracas recentemente. Os traders mostraram forte disposição para vender, mas, limitados pelo enfraquecimento da demanda a jusante, os prêmios à vista tiveram dificuldade para subir e mantiveram uma tendência de oscilação.

Tianjin: o sentimento de compra de zinco refinado em Tianjin foi de 1,88, e o sentimento de embarque foi de 2,39. Ontem, os preços do zinco continuaram a oscilar em níveis elevados. Sob o impacto contínuo das medidas ambientais em Hebei sobre as taxas de operação dos setores a jusante, os estoques de lingotes de zinco a jusante permaneceram altos. Um pequeno número de empresas realizou principalmente compras conforme a necessidade imediata, as negociações de mercado foram dominadas por traders, os prêmios de venda dos traders permaneceram basicamente estáveis com leve alta, e as transações gerais do mercado foram fracas.

Ningbo: os preços do zinco no mercado futuro permaneceram altos pela manhã, e as cotações dos traders de Ningbo mudaram pouco em relação ao dia anterior. Os prêmios à vista mantiveram-se firmes, as empresas a jusante compraram de acordo com os pedidos, e as transações à vista foram medianas.

Estoque social: em 31 de março, os estoques de zinco da LME caíram 775 t, para 114.500 t, queda de 0,67%; segundo a SMM, em 30 de março, os estoques na China continuaram a cair.

Perspectiva para o preço do zinco: durante a noite, o zinco na LME registrou a terceira alta consecutiva, com suporte da média móvel de 20 dias abaixo e resistência das médias móveis de 40/60 dias acima. Também durante a noite, diante das expectativas de possível redução das tensões geopolíticas no Oriente Médio, o índice do dólar dos EUA recuou e os metais básicos subiram. Somado à continuidade da redução dos estoques de zinco da LME, a estrutura LME Cash-3M oscilou em torno de um pequeno contango, com riscos estruturais ainda presentes, impulsionando os preços do zinco para cima ao longo de toda a sessão. Durante a noite, o zinco na SHFE formou um candle de alta sem sombra superior, com suporte das médias móveis de 5/10 dias abaixo. Impulsionados pelo mercado externo durante a noite, os preços do zinco oscilaram em alta. No entanto, do lado dos fundamentos, espera-se que a produção das fundições domésticas em abril aumente mais de 10.000 t em relação ao mês anterior. Com os preços do zinco em níveis elevados, o entusiasmo de compra das empresas a jusante diminuiu, a redução dos estoques desacelerou, e os fundamentos domésticos fracos devem limitar novas altas. Deve-se prestar atenção ao desempenho do consumo na alta temporada e ao fornecimento de matérias-primas nas fundições.

Declaração sobre a fonte dos dados: Exceto pelas informações públicas, todos os demais dados foram processados e compilados pela SMM apenas para referência, com base em informações públicas, comunicação com o mercado e nos modelos de banco de dados internos da SMM, não constituindo aconselhamento para tomada de decisão.