[Análise da SMM] A capacidade de produção da Lithium Argentina atingirá 235.000 toneladas em 2038.

No fim deste mês, a Lithium Argentina anunciou seus resultados do quarto trimestre e do ano completo de 2025, juntamente com uma perspectiva sobre os planos de expansão subsequentes.

• A empresa detém uma participação acionária de 44,8% no projeto Cauchari-Olaroz.

• O principal projeto da empresa, Cauchari-Olaroz, atualmente tem capacidade anual de produção de 40.000 toneladas, com planos de expansão de mais 45.000 toneladas por ano.

• No quarto trimestre de 2025, a empresa produziu aproximadamente 9.700 toneladas de carbonato de lítio. No ano completo de 2025, a produção atingiu 34.100 toneladas, incluindo 359 toneladas de cloreto de lítio (em termos de LCE) produzidas e vendidas à Ganfeng Lithium no primeiro semestre de 2025 para apoiar o início das operações do projeto Mariana da Ganfeng. A produção de 2025 atingiu o limite superior da faixa projetada de 30.000 a 35.000 toneladas, representando um aumento anual de 34% em relação a 2024.

• O custo das vendas no quarto trimestre de 2025 foi de US$ 66 milhões, com custos operacionais em caixa do carbonato de lítio de US$ 5.618 por tonelada. A redução dos custos operacionais foi impulsionada pela otimização estrutural e por melhorias na eficiência operacional, e esses efeitos de economia de custos devem ser sustentáveis. A receita no quarto trimestre de 2025 foi de US$ 92 milhões, com preço médio realizado de venda do carbonato de lítio de aproximadamente US$ 9.049 por tonelada. Devido a um aumento significativo dos preços de mercado desde o fim de 2025, espera-se que o preço médio realizado de venda do carbonato de lítio no primeiro trimestre de 2026 seja de aproximadamente US$ 17.000 por tonelada.

• A projeção de produção de carbonato de lítio para 2026 foi fixada em 35.000-40.000 toneladas. Com a continuidade da otimização e de operações enxutas, espera-se que a produção aumente de forma constante em 2026, sustentando o desempenho operacional de longo prazo do projeto.

Quanto ao projeto PPG e à expansão de Cauchari-Olaroz:

• Expansão da Fase 2 de Cauchari-Olaroz: o projeto Cauchari-Olaroz está avançando com os planos de expansão, com o objetivo de adicionar 45.000 toneladas por ano de capacidade de produção de carbonato de lítio.

• Os recursos medidos e indicados de lítio aumentaram 42%, alcançando 28,1 milhões de toneladas de carbonato de lítio equivalente, com teor médio de lítio de 562 mg/L.

• Aproveitando o desempenho operacional acima do esperado do projeto Cauchari-Olaroz, a planta DLE de 5.000 toneladas por ano continuará a ser construída, com a primeira unidade a ser implantada no projeto Mariana adjacente da Ganfeng Lithium para integração tecnológica e validação operacional.

• Espera-se que o plano de expansão da Fase 2, incorporando a tecnologia DLE, seja concluído até meados de 2026.

• O pedido para o Regime de Incentivo para Grandes Investimentos (RIGI) e a licença ambiental do projeto da Fase 2 foram ambos apresentados em dezembro de 2025.

  Projeto PPG: desenvolvimento integrado em três fases, com capacidade-alvo total de 150.000 toneladas/ano de LCE

• Espera-se que o PPG tenha capacidade anual de 25.000 toneladas quando iniciar a produção em 2029, aumentando posteriormente para 50.000 toneladas em 2031, 100.000 toneladas em 2034 e atingindo a capacidade de projeto de 150.000 toneladas/ano em 2038.

•  O estudo preliminar detalhado foi concluído em dezembro de 2025. Com base na premissa de um preço do carbonato de lítio de US$ 18.000/tonelada, o valor presente líquido após impostos do projeto (a uma taxa de desconto de 8%) é de US$ 8,1 bilhões, com uma taxa interna de retorno (TIR) de 33%.

• A licença ambiental da Fase 1 foi obtida em novembro de 2025, e o pedido ao RIGI foi apresentado em fevereiro de 2026.

• A integração da nova joint venture do projeto PPG foi em grande parte concluída, com o fechamento previsto para o segundo trimestre de 2026.

• A Ganfeng Lithium e a Lithium Argentina estão em discussões com potenciais clientes e parceiros estratégicos sobre soluções de financiamento, ao mesmo tempo em que avançam na cooperação em offtake e participação acionária minoritária.

A empresa está considerando solicitar uma listagem secundária na Australian Securities Exchange (ASX) ou na Hong Kong Stock Exchange (HKEX), para ampliar sua base de investidores na região Ásia-Pacífico, mantendo sua listagem na Bolsa de Valores de Nova York.

Fonte: site oficial da Lithium Argentina, compilado pela SMM