Riscos geopolíticos elevam os custos domésticos do alumínio; alta mensal é esperada em abril

Notícias SMM, 31 de março

Segundo dados da SMM, o custo total médio doméstico da indústria de alumínio na China, com impostos incluídos, em março de 2026 subiu 0,5% em relação ao mês anterior e caiu 5,7% na comparação anual, principalmente devido a uma leve recuperação dos custos da matéria-prima alumina no período. Em março, os cortes de produção no Oriente Médio impulsionaram os preços do alumínio dentro e fora da China. O preço médio mensal à vista do SMM A00 (26 de fevereiro a 25 de março) subiu 2,9% em relação ao mês anterior, e a margem de lucro do alumínio aumentou para 8.316 yuans/mt. Com base no cálculo pelo preço médio mensal, 100% da capacidade operacional de alumínio da China foi lucrativa em março.

Pela decomposição dos custos:
Matérias-primas de alumina: Segundo dados da SMM, a média mensal do índice SMM de alumina em março foi de 2.685 yuans/mt (26 de janeiro a 25 de fevereiro), alta de 2,4% em relação ao mês anterior. Durante o mês, a capacidade operacional total de alumina permaneceu basicamente estável, mas o conflito geopolítico no Oriente Médio elevou os fretes marítimos de alumina e bauxita, e os custos domésticos da alumina devem subir. Os preços futuros impulsionaram os preços à vista, elevando a média mensal da alumina. Ao entrar em abril, o impulso de alta dos preços à vista da alumina no fim de março mostrou-se ligeiramente insuficiente. Alguns novos projetos devem entrar em operação em abril ou ampliar a capacidade operacional, mas, como o preço-base no início do mês já estava em nível elevado, espera-se que os custos da matéria-prima alumina registrem leve alta em abril.
Mercado de materiais auxiliares: Em março, os preços tanto do ânodo pré-cozido quanto dos sais de flúor recuaram, reduzindo os custos dos materiais auxiliares do alumínio. Ao entrar em abril, o conflito geopolítico no Oriente Médio elevou os preços internacionais do petróleo, e o aumento dos custos continuou a pressionar para cima os preços do coque de petróleo, o que, por sua vez, sustentou a alta dos preços do ânodo pré-cozido. O preço de licitação do ânodo pré-cozido em abril em uma grande usina de alumínio em Shandong subiu 300 yuans/mt em relação ao mês anterior; no caso do fluoreto de alumínio, os preços também devem subir significativamente em abril devido ao aumento dos custos das matérias-primas. No geral, espera-se que os custos dos materiais auxiliares aumentem significativamente em abril.
Preços da eletricidade: Os preços da eletricidade permaneceram geralmente estáveis em março. Ao entrar em abril, espera-se que os preços da energia se mantenham amplamente estáveis, e os custos de eletricidade do alumínio devem permanecer inalterados.

No geral, em março de 2026, a SMM esperava que o custo total médio ponderado da indústria doméstica de alumínio, com impostos incluídos, subisse ligeiramente; em abril, esperava-se um aumento significativo em relação ao mês anterior, com média em torno de 16.150-16.550 yuans/mt.