Fatores macroeconômicos e fundamentais de alta e de baixa coexistem; os preços do chumbo podem continuar a se consolidar no curto prazo [Ata da Reunião Matinal sobre Chumbo da SMM]

Futuros:

Durante a noite, o chumbo na LME abriu a US$ 1.904,5/t. Os repetidos impactos das tensões geopolíticas fora da China intensificaram os efeitos dos fatores de oferta e energia sobre os metais básicos. O chumbo na LME oscilou em alta ao longo do dia e gradualmente se firmou acima de US$ 1.900/t, atingindo a máxima intradiária de US$ 1.914,5/t antes de encerrar a sessão em US$ 1.912/t, com alta de 0,47%.

Durante a noite, o contrato 2605 de chumbo mais negociado na SHFE abriu a 16.510 yuans/t. Fatores altistas e baixistas coexistiram no mercado fundamental, incluindo importações de lingotes de chumbo, expectativas de cortes de produção no chumbo secundário e a entressafra do consumo. Compradores e vendedores permaneceram em disputa ao longo da sessão, e o chumbo na SHFE oscilou entre 16.500 e 16.525 yuans/t por um período prolongado, fechando por fim em 16.510 yuans/t, com alta de 0,24%; seu interesse em aberto caiu 961 lotes em relação ao pregão anterior, para 61.199 lotes.

Macro:

O presidente do Fed, Powell, emitiu sinais dovish, e o mercado voltou a apostar na possibilidade de um corte de juros ainda neste ano. O rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos caiu quase 8 pontos-base, enquanto o rendimento de 2 anos recuou 8,6 pontos-base. Persistiram sinais de escassez global de dólares, impulsionando o índice do dólar em 0,34%, no quinto pregão consecutivo de alta. A Casa Branca afirmou que Trump esperava chegar a um acordo antes de 6 de abril, pretendia que os países árabes arcassem com os custos, e que as conversas entre EUA e Irã continuavam e avançavam sem problemas, enquanto o Irã negou as negociações. O parlamento iraniano aprovou um projeto de lei para cobrar embarcações que passem pelo Estreito de Ormuz.

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Ontem, no mercado spot de chumbo, o chumbo na SHFE manteve-se em consolidação. Os fornecedores cotaram preços em linha com o mercado, com poucas cotações de warrants, enquanto chumbo importado foi ocasionalmente ofertado no mercado. Ao mesmo tempo, as cargas de chumbo primário retiradas pelo próprio comprador na origem mantiveram prêmios relativamente altos, com as principais regiões produtoras cotadas com prêmios de 0 a 100 yuans/t ex works em relação ao preço médio do chumbo SMM #1. No lado do chumbo secundário, as fundições mantiveram firmeza nos preços de embarque devido às perdas, e o chumbo refinado secundário foi cotado com prêmios de 0 a 75 yuans/t ex works em relação ao preço médio do chumbo SMM #1. As empresas a jusante compraram conforme a necessidade, com algumas intensificando a negociação de preços, e, como as opções de aquisição eram relativamente abundantes, as transações ficaram relativamente dispersas.

Estoque: em 30 de março, o estoque de chumbo na LME caiu 375 t em relação ao dia anterior, para 283.000 t; o estoque social de lingotes de chumbo monitorado pela SMM em cinco regiões continuou a cair, mas o ritmo de queda diminuiu significativamente.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

Recentemente, a produção em fundições de chumbo primário e secundário foi retomada, mantendo a oferta relativamente abundante. Além disso, o chumbo importado continuou a entrar na China, com aumento das importações de chumbo refinado. As empresas a jusante passaram a ter mais opções de compra, e as transações ficaram dispersas, enquanto a redução do estoque de lingotes de chumbo nos armazéns sociais desacelerou de forma evidente. Ao mesmo tempo, com a aproximação de abril, algumas empresas médias e grandes de chumbo secundário planejam manutenção. Se a manutenção ocorrer conforme o previsto, isso dará suporte aos preços do chumbo. Enquanto isso, o mercado de baterias de chumbo-ácido está prestes a entrar na tradicional baixa temporada, e as expectativas para o consumo de chumbo seguem limitadas, de modo que os preços do chumbo continuarão em consolidação no curto prazo.

Declaração sobre a fonte dos dados: exceto pelas informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados e derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação com o mercado e modelos internos de banco de dados da SMM, servindo apenas como referência e não constituindo recomendação para tomada de decisão.