3.31 Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: Durante a noite, o preço do contrato 2605 de liga de alumínio fundido primeiro caiu e depois subiu, mostrando no geral um movimento de alta com oscilações. Após a abertura, o preço recuou rapidamente e atingiu a mínima intradiária de 23.320 yuans/mt, depois gradualmente se estabilizou e se recuperou, oscilando em alta até a máxima de 23.610 yuans/mt. No fim da sessão, houve uma leve correção, e o contrato fechou em 23.585 yuans/mt, queda de 45 yuans/mt em relação ao dia de negociação anterior, ou 0,19%. O volume de negociação caiu significativamente em relação ao pregão anterior, enquanto o interesse em aberto também recuou, indicando forte sentimento de cautela entre os fundos. Tecnicamente, o preço se recuperou para perto da linha amarela do indicador DKX, enquanto o indicador KD subiu rapidamente após um cruzamento dourado em níveis baixos. O impulso de recuperação de curto prazo foi liberado, mas o mercado como um todo permaneceu em um padrão de movimento lateral.
Spread diário entre spot e futuros: Segundo dados da SMM, em 30 de março, o prêmio teórico do preço spot SMM ADC12 sobre o preço de fechamento das 10h15 do contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2605) estreitou para 1.150 yuans/mt.
Relatório diário de warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 30 de março, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 35.207 mt, queda de 1.477 mt em relação ao dia de negociação anterior. Entre eles, o volume total registrado em Xangai foi de 2.152 mt, queda de 120 mt em relação ao pregão anterior; Guangdong, 14.961 mt, queda de 787 mt; Jiangsu, 2.946 mt, queda de 120 mt; Zhejiang, 10.277 mt, queda de 450 mt; Chongqing, 3.634 mt, alta de 0 mt; e Sichuan, 1.237 mt, alta de 0 mt.
Atualizações do setor: Dados da SMM mostraram que o PMI da indústria de alumínio secundário em março subiu acentuadamente 40,9 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para 68,8%, voltando a ficar acima da marca de 50. Em março, as empresas basicamente retomaram a produção normal, e a demanda downstream se recuperou gradualmente. Tanto a produção quanto os novos pedidos das empresas de alumínio secundário em março aumentaram significativamente em relação a fevereiro. Olhando para abril, espera-se que os pedidos de alumínio secundário enfraqueçam, e o PMI do setor pode recuar para abaixo da marca de 50.
Sucata de alumínio: A guerra entre EUA e Irã perturbou os fundamentos do alumínio, e o sentimento dos fundos impulsionou ontem os preços spot do alumínio primário a dispararem 720 yuans/mt em relação ao dia de negociação anterior, com o mercado de sucata de alumínio acompanhando de forma geral a alta de maneira ativa. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio mantenha esta semana um ritmo de consolidação em patamar elevado, com a faixa principal da sucata de alumínio triturada e tensa (precificada com base no teor de alumínio) em torno de 19.800-20.500 yuans/t (sem impostos). É improvável que as restrições de política no lado da oferta sejam flexibilizadas no curto prazo, e a escassez de cargas em conformidade, somada à retenção de mercadorias pelos pátios, continuará a sustentar os preços. No lado da demanda, a recuperação da alta temporada ficou aquém das expectativas; os agentes a jusante mantiveram forte postura de espera diante dos preços elevados, faltou impulso para recomposição de estoques em larga escala, e as compras just-in-time seguiram como padrão predominante. O alumínio primário ainda enfrentou oscilações sob a influência de fatores geopolíticos e macroeconômicos, e o cabo de guerra entre vendedores e compradores continuou, exigindo cautela quanto ao risco de fortes oscilações de preços.
Silício metálico: em 30 de março, segundo a SMM, no leste da China o #553 sem sopro de oxigênio ficou inalterado em relação à última sexta-feira; o #553 com sopro de oxigênio ficou inalterado em relação à última sexta-feira; o #521 ficou inalterado em relação à última sexta-feira; o #441 ficou inalterado em relação à última sexta-feira; o #421 ficou inalterado em relação à última sexta-feira; o #421 para silicone ficou inalterado em relação à última sexta-feira; e o #3303 ficou inalterado em relação à última sexta-feira. Alguns preços do silício em Tianjin caíram. Os preços do silício no Porto de Huangpu, em Xangai, no noroeste, em Xinjiang, Kunming e Sichuan permaneceram estáveis.
Mercados fora da China: afetadas pelo ataque e pelos danos à fundição Al Taweelah da EGA nos Emirados Árabes Unidos, as expectativas de oferta no exterior voltaram a se apertar. O alumínio na LME abriu com forte alta, impulsionando rapidamente as cotações externas do ADC12 para US$ 3.320-3.400/t. As perdas imediatas de importação aumentaram para mais de 2.000 yuans/t, e a janela teórica de importação permaneceu fechada.
Resumo: na segunda-feira, os preços do ADC12 mostraram boa sustentação, com os principais produtores elevando em geral suas cotações em 300-400 yuans/t, principalmente impulsionados pela alta mais forte dos preços do alumínio primário e pelo rápido aumento dos custos da sucata de alumínio. As empresas, em sua maioria, elevaram as cotações acompanhando a tendência, e o suporte de custos foi significativo. No entanto, a demanda permaneceu relativamente morna, as compras a jusante seguiram cautelosas, consultas e transações efetivas foram bastante medianas, e a aceitação de cargas com preços elevados foi limitada. Como um todo, o mercado mostrou uma divergência de “ganhos claramente impulsionados pelos custos, mas fraca continuidade da demanda. “ No curto prazo, se os preços do alumínio permanecerem elevados, os preços do ADC12 ainda poderão encontrar suporte, mas o potencial de alta será limitado pelo ritmo de recuperação da demanda final.
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