[Análise da SMM] Revisão das Exportações de Aço: Conflitos Geopolíticos Desencadeiam a Reconfiguração do Cenário de Exportação

[Análise da SMM] Revisão das exportações de aço: conflitos geopolíticos desencadeiam a reconfiguração do panorama das exportações

No que diz respeito às exportações de tarugos de aço, o principal mercado de destino nos dois primeiros meses continuou sendo a Indonésia. Parte das cargas foi importada por laminadoras financiadas por capital chinês ou joint ventures na Indonésia para processamento e uso posteriores, evitando assim as tarifas de importação do Sudeste Asiático sobre produtos siderúrgicos acabados, enquanto outra parte foi fornecida diretamente a projetos locais em construção. Ao mesmo tempo, o Sudeste Asiático, a África e a América do Sul formaram uma base sólida para as exportações. Em especial, na África, Djibuti, como principal centro de transbordo, vinha movimentando um grande volume de recursos em circulação. Já a Turquia registrou uma onda de compras externas concentradas devido a atrasos nos cronogramas de navios de sucata de aço e à arbitragem entre os preços à vista e futuros. Em termos de exportações de barras, a participação de Hong Kong, China, caiu um pouco em relação ao fim do ano passado, enquanto as exportações para Singapura a ultrapassaram. O principal motivo foi que as compras em Singapura foram rigidamente impulsionadas, de acordo com os cronogramas de construção, pela renovação de habitações públicas locais e por projetos de infraestrutura pública, como o Greater Southern Waterfront, com o consumo real dos usuários finais permanecendo relativamente estável; já Hong Kong, China, como centro de transbordo de capital e logística, viu alguns pedidos especulativos anteriores de reexportação serem restringidos no início do ano por flutuações cambiais offshore e pelos custos de captação de recursos. Os traders reduziram proativamente parte de sua exposição especulativa para fins de proteção contra riscos financeiros, o que levou à queda no volume de compras para transbordo. Olhando para março, com o bloqueio total do Estreito de Ormuz, os canais de exportação de produtos semiacabados do Irã foram efetivamente interrompidos. Espera-se que os tarugos de aço chineses absorvam esses pedidos adicionais de exportação decorrentes do conflito geopolítico, e traders e siderúrgicas também acelerarão os embarques para mercados fora da China, como o Sudeste Asiático, para conquistar uma fatia maior de substituição. Portanto, as exportações totais de tarugos de aço ainda têm espaço para crescer. Em contraste, as exportações chinesas de barras dependem principalmente de rotas regionais de curta distância para áreas interiores da Ásia e sofreram impacto direto extremamente limitado com a interrupção da logística de longa distância no Oriente Médio. Assim, espera-se que os embarques de março permaneçam estáveis, sustentados pela reposição de estoques por demanda rígida dentro da região.

Fonte: SMM, Administração Geral das Alfândegas

Ao contrário do forte desempenho das exportações de tarugos, as exportações de chapas e placas nos dois primeiros meses foram insatisfatórias. As exportações acumuladas de produtos galvanizados a frio e laminados a quente em janeiro e fevereiro caíram em termos anuais, sendo a queda dos produtos laminados a quente mais acentuada. No entanto, vale notar que, antes da suspensão total da navegação pelo Estreito de Ormuz no fim de fevereiro, os canais logísticos para o Oriente Médio permaneceram abertos, garantindo uma janela crítica de entrega para chapas e placas. Assim, em termos de exportações de HRC, a Arábia Saudita continuou firmemente em primeiro lugar entre os destinos de exportação, com volume de 348 mil t, principalmente porque seus projetos de infraestrutura não petrolífera e manufatura em larga escala ainda estavam em fase intensiva de construção, com forte demanda final por aço, o que também levou compradores locais a garantir HRC chinês a preços relativamente mais baixos antes das interrupções no transporte, mantendo assim sua posição de liderança. O Paquistão (230 mil t), por outro lado, registrou esse volume principalmente devido a gargalos na oferta doméstica, que geraram demanda concentrada e temporária de recomposição de estoques e, segundo pesquisa da SMM, a maior parte das compras foi feita por fábricas de tubos a jusante. Do ponto de vista das exportações de galvanizados a frio, o mercado do Sudeste Asiático estava em fase de rápido desenvolvimento, e a expansão macroeconômica criou uma enorme lacuna em produtos de aço plano. A Tailândia, em particular (304 mil t), estava no início deste ano em um ciclo concentrado de formação de estoques de matérias-primas para montadoras locais a jusante, de modo que as compras just-in-time de vários fabricantes físicos elevaram diretamente as importações locais. Olhando para março, sob o duplo impacto do bloqueio do Estreito de Ormuz e do efeito do Ramadã, espera-se que as exportações de chapas e placas para a região central do Oriente Médio enfrentem forte contração. Os dados de embarque da SMM mostraram que as chegadas de aço já haviam caído mais de 900 mil t. No entanto, sob a pressão do elevado ritmo de desestocagem na China, espera-se que essa parcela de exportações bloqueadas seja redirecionada para o Sudeste Asiático e outros mercados alternativos com “demanda manufatureira rígida” para redistribuição, compensando assim a redução dos embarques causada por interrupções logísticas localizadas. Portanto, não há necessidade de preocupação excessiva com o total das exportações de chapas e placas em março

Fonte: SMM, Administração Geral das Alfândegas

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