Situação macroeconômica melhora temporariamente, expectativas enfraquecem e contrato de estanho da SHFE volta a ficar sob pressão [Comentário de meio-dia sobre o estanho da SMM]

Em 26 de março de 2026, como as tensões geopolíticas no Oriente Médio continuavam difíceis de aliviar no curto prazo, o sentimento macro voltou a mudar, pressionando os preços do estanho na abertura desta manhã. O contrato de estanho mais negociado na SHFE encerrou a sessão da manhã em 349.700 yuans/t, enquanto o estanho de três meses na LME foi cotado por último a US$ 44.280/t.

No front macro, as expectativas otimistas do mercado quanto ao alívio das tensões no Oriente Médio enfraqueceram um pouco, e a rápida mudança de sentimento criou pressão temporária sobre os ativos de risco e o setor de metais não ferrosos, fazendo os futuros de estanho recuarem sob pressão. A circulação spot atual no mercado permaneceu, em geral, apertada, e os traders detentores de carga mostraram forte disposição para sustentar os preços, com cotações geralmente mantidas em prêmios relativamente elevados. No entanto, a maioria das empresas a jusante já havia concluído anteriormente uma reposição de estoques em etapas e, diante dos atuais prêmios altos e das oscilações dos futuros, permaneceu majoritariamente à margem. As negociações no mercado ficaram relativamente fracas nesta manhã, com apenas um pequeno volume de transações por demanda rígida concluído.

No curto prazo, em meio a repetidas oscilações do sentimento macro, espera-se que os preços do estanho variem dentro de uma faixa. Daqui para frente, ainda é necessário acompanhar de perto a evolução da situação geopolítica no Oriente Médio: se as tensões continuarem a se intensificar ou escalar, o aumento da pressão macro poderá levar os preços do estanho a testar novamente níveis mais baixos em busca de suporte no fundo.