[Análise SMM] As exportações de materiais catódicos ternários permanecem elevadas no início de 2026

Em fevereiro de 2026, as exportações chinesas de materiais catódicos ternários (NCM e NCA combinados) totalizaram 10.800 toneladas métricas, representando uma queda de 14% em relação ao mês anterior, mas um aumento de 76% na comparação anual. Destas, as exportações de NCM somaram 10.600 toneladas métricas, correspondendo a 98% do total.

Por destino, a Coreia do Sul permaneceu como o maior importador de NCM, com importações de 5.147 toneladas métricas em fevereiro. Polônia e Japão ficaram em segundo e terceiro lugares, com importações de 1.490 toneladas métricas e 1.457 toneladas métricas, respectivamente. Além disso, Alemanha, Malásia e Hungria registraram aumentos anuais significativos nos volumes de importação.

Em termos de volume total de exportação, as exportações de janeiro a fevereiro de 2026 permaneceram em níveis historicamente elevados, semelhantes aos observados no segundo semestre de 2025. O padrão sazonal tradicional da demanda externa por cátodos ternários costuma ser mais fraco no início do ano e mais forte no fim do ano. A capacidade de manter níveis elevados de exportação no primeiro trimestre deste ano deve-se principalmente ao iminente cancelamento do reembolso de 13% do IVA da China sobre as exportações de materiais catódicos ternários, com vigência a partir de 1º de abril. Em antecipação a essa mudança de política, a maioria dos clientes no exterior fez pedidos com antecedência, antecipando parte da demanda. Espera-se que os volumes de exportação no segundo trimestre caiam de forma significativa.

Vale destacar que a perspectiva geral da demanda externa por cátodos ternários em 2026 continua fraca. O mercado dos EUA tem estado lento desde o quarto trimestre do ano passado, levando muitos fabricantes estrangeiros a depositarem suas esperanças no mercado europeu. Por um lado, vários países europeus continuam comprometidos com a tendência de longo prazo da eletrificação, e muitos retomaram ou estenderam programas de subsídios para veículos de nova energia. Por outro lado, certos ajustes de política podem afetar, no curto prazo, as vendas de veículos elétricos de algumas montadoras.

Por exemplo, a Noruega começou a impor IVA sobre certos veículos elétricos de alto preço, marcando o fim da era dos subsídios universais. O Reino Unido e a França implementaram distinções rigorosas entre as montadoras elegíveis a subsídios, favorecendo marcas produzidas internamente, o que impactou negativamente as vendas de curto prazo de marcas não europeias exportadas para esses mercados. Além disso, a IAA proposta recentemente representa desafios significativos para fornecedores de fora da UE que têm como alvo o mercado europeu.

Embora essas oscilações de política possam afetar temporariamente as vendas na Europa de algumas montadoras chinesas, japonesas e sul-coreanas, elas também incentivam esses fabricantes a acelerar o desenvolvimento de sua presença produtiva na Europa, facilitando assim seu posicionamento de mercado no longo prazo.