Os preços do cobre recuaram, estimulando o entusiasmo de compra a jusante; a redução de estoques acelerou, mas os fornecedores venderam nas máximas, e os prêmios spot subiram primeiro e depois caíram [Cobre Spot de Xangai SMM]

Publicado: Mar 19, 2026 13:01

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[Cobre spot de Xangai da SMM] O contrato de cobre 2604 da SHFE ampliou sua queda no intradiário, com a faixa de negociação recuando ainda mais para 95.500-96.000 yuans/mt. O centro dos preços do cobre continuou a cair, estimulando significativamente a demanda de reposição de estoques nas compras na baixa por parte das empresas a jusante, e o sentimento no mercado spot se recuperou claramente. Do lado da demanda, a SMM apurou que os pedidos na maioria das empresas a jusante dispararam, com alta acentuada em relação ao período anterior, enquanto a retirada de cargas pelos usuários finais também aumentou em paralelo. A correção dos preços do cobre tornou-se mais atraente para as empresas, com forte disposição de compra nas quedas. Os fornecedores mantiveram os preços firmes em resposta, impulsionando uma recuperação notável dos prêmios spot nas negociações da manhã. Do lado da oferta, os estoques sociais caíram acentuadamente em 24.200 mt desde segunda-feira, com aceleração do ritmo de redução. A recuperação dos prêmios spot aumentou a disposição dos fornecedores para vender, levando mais warrants ao mercado. À medida que os prêmios atingiram as expectativas psicológicas de alguns fornecedores, começaram a surgir vendas de warrants spot, aliviando a situação anteriormente apertada da oferta spot e fazendo os prêmios spot recuarem mais tarde. No geral, os atuais preços do cobre tornaram-se mais atraentes para as empresas a jusante, e a redução mais rápida dos estoques deu suporte ao mercado spot, mas a realização de lucros pelos fornecedores em níveis mais altos, juntamente com mudanças no spread entre contratos futuros, pressionou os prêmios. Em meio ao cabo de guerra entre vendedores e compradores, espera-se que o cobre spot de Xangai permaneça nesse impasse amanhã, e os prêmios podem continuar em território de desconto.

Notícias SMM, 19 de março:

Na sessão da manhã, o contrato de cobre SHFE 2604 caiu antes de se estabilizar e depois oscilou dentro de uma faixa. Abriu a 96.100 yuan/t e continuou a cair após a abertura, tocando 95.430 yuan/t. Em seguida, os preços se estabilizaram e oscilaram entre 95.550 yuan/t e 95.820 yuan/t, com fechamento em 95.680 yuan/t. O spread de backwardation entre contratos futuros de diferentes vencimentos ficou entre 40 yuan/t e 80 yuan/t, enquanto a margem de lucro de importação para o contrato de cobre SHFE do mês corrente variou de 80 yuan/t a 200 yuan/t.

Durante o dia, o sentimento de venda de cobre catódico em Xangai foi de 3,02, alta mensal de 0,29, enquanto a disposição de compra foi de 2,94, também alta mensal de 0,29. No início do pregão da manhã, os preços do cobre caíram, e os fornecedores mostraram forte intenção de sustentar os preços. As cotações para cobre de qualidade padrão ficaram entre desconto de 30 yuan/t e paridade, com algumas transações de JCC e Lufang fechadas em paridade; Zhongtiaoshan, Jinguan, Tiefeng, Jinfeng, Zijin e OLYDA foram cotados entre desconto de 30 yuan/t e paridade. Para cobre de alta qualidade, Guixi e Jinchuan (placa) foram cotados com prêmios de 30 yuan/t a 50 yuan/t; o cobre não registrado foi negociado com descontos de 60 yuan/t a 50 yuan/t. Posteriormente, os fornecedores reduziram acentuadamente os preços. Cobre de qualidade padrão como Xiangguang, JCC e Lufang foi cotado entre desconto de 40 yuan/t e 20 yuan/t, enquanto Tiefeng, Zijin, OLYDA e Dajiang HS foram cotados entre desconto de 80 yuan/t e 50 yuan/t; cobre de alta qualidade como Guixi e Jinchuan (placa) foi cotado entre desconto de 30 yuan/t e 10 yuan/t. Ao entrar na segunda sessão de negociação, os fornecedores reduziram ainda mais os preços. Lufang, Xiangguang e JCC foram cotados entre desconto de 70 yuan/t e 20 yuan/t, enquanto Tiefeng e OLYDA foram fechados sucessivamente com descontos de 90 yuan/t a 80 yuan/t. A carga registrada de cobre SX-EW era escassa, com apenas algumas cargas de Mianmar circulando e sendo sucessivamente fechadas com desconto de 110 yuan/t.

Durante o dia, o contrato de cobre SHFE 2604 ampliou a queda, com a faixa de negociação recuando ainda mais para 95.500-96.000 yuan/t. O centro dos preços do cobre continuou a recuar, estimulando significativamente a procura das empresas a jusante por compras na baixa e reposição de stocks, enquanto o sentimento de negociação no mercado à vista recuperou de forma notável. Do lado da procura, segundo a SMM, a maioria das empresas a jusante registou um salto no volume de encomendas, com crescimento substancial face ao período anterior, enquanto as retiradas de carga pelos utilizadores finais também aumentaram em simultâneo. A correção dos preços do cobre tornou-se mais atrativa para as empresas, e a disposição para comprar na baixa foi forte. Os fornecedores aproveitaram a oportunidade para manter os preços firmes, impulsionando uma recuperação evidente dos prémios no mercado à vista no início da sessão. Do lado da oferta, os stocks sociais diminuíram acentuadamente em 24.200 t desde segunda-feira, e o ritmo de desstockagem acelerou. A recuperação dos prémios à vista aumentou a disposição dos fornecedores para vender, levando a mais warrants a entrarem no mercado. À medida que os prémios atingiram as expectativas psicológicas de alguns fornecedores, começaram a surgir vendas de warrants à vista, aliviando a anterior escassez de oferta no mercado à vista e, posteriormente, pressionando os prémios em baixa. No geral, os preços atuais do cobre tornaram-se mais atrativos para as empresas a jusante, e a aceleração da desstockagem sustentou o cobre à vista, mas as vendas dos fornecedores nas altas, combinadas com alterações no diferencial de preços entre a estrutura dos contratos de futuros, exerceram pressão sobre os prémios. Em meio ao cabo de guerra entre vendedores e compradores, esperava-se que o cobre à vista de Xangai permanecesse num impasse amanhã, com os prémios provavelmente a manterem-se em território de desconto.

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