Os preços do cobre recuaram, estimulando o entusiasmo de compra a jusante; a redução de estoques acelerou, mas os fornecedores venderam na alta, e os prêmios spot subiram primeiro e depois sofreram pressão [SMM Cobre Spot de Xangai]

SMM, 18 de março:

Nas primeiras negociações, o contrato 2604 de cobre da SHFE caiu antes de se estabilizar e depois oscilou dentro de uma faixa. Abriu em 96.100 yuan/mt e continuou a cair após a abertura, atingindo a mínima de 95.430 yuan/mt. Em seguida, os preços se estabilizaram e oscilaram entre 95.550 yuan/mt e 95.820 yuan/mt, com fechamento em 95.680 yuan/mt. O spread de backwardation entre contratos futuros de meses adjacentes ficou entre 40 yuan/mt e 80 yuan/mt, enquanto a margem de lucro de importação do contrato de cobre de vencimento mais próximo da SHFE variou de lucro de 80 yuan/mt a lucro de 200 yuan/mt.

No intradia, o sentimento de vendas de cobre catódico em Xangai foi de 3,02, alta mensal de 0,29, enquanto a disposição de compra foi de 2,94, também alta mensal de 0,29. No início do pregão da manhã, com a queda dos preços do cobre, os fornecedores mostraram forte disposição para sustentar os preços. As cotações para cobre de qualidade padrão ficaram entre desconto de 30 yuan/mt e paridade, com alguns negócios de JCC e Lufang fechados em paridade; Zhongtiaoshan, Jinguan, Tiefeng, Jinfeng, Zijin e OLYDA foram cotados entre desconto de 30 yuan/mt e paridade. O cobre de alta qualidade, como Guixi e Jinchuan (placa), foi cotado com prêmios de 30 yuan/mt a 50 yuan/mt; o cobre não registrado foi negociado com descontos de 60 yuan/mt a 50 yuan/mt. Mais tarde, os fornecedores reduziram fortemente os preços, com o cobre de qualidade padrão, incluindo Xiangguang, JCC e Lufang, cotado entre desconto de 40 yuan/mt e 20 yuan/mt, e Tiefeng, Zijin, OLYDA e Dajiang HS cotados entre desconto de 80 yuan/mt e 50 yuan/mt. O cobre de alta qualidade, como Guixi e Jinchuan (placa), foi cotado entre desconto de 30 yuan/mt e 10 yuan/mt. Ao entrar na segunda sessão de negociação, os fornecedores cortaram ainda mais os preços, com Lufang, Xiangguang e JCC cotados entre desconto de 70 yuan/mt e 20 yuan/mt, enquanto Tiefeng e OLYDA foram sucessivamente negociados com descontos de 90 yuan/mt a 80 yuan/mt. A carga registrada de cobre SX-EW era escassa, com apenas algumas cargas de Mianmar circulando e sendo sucessivamente negociadas com desconto de 110 yuan/mt.

Ao longo do dia, o contrato 2604 de cobre da SHFE ampliou a queda, com a faixa de negociação recuando ainda mais para 95.500-96.000 yuan/mt. O patamar dos preços do cobre continuou a recuar, estimulando significativamente a procura das empresas a jusante por compras na baixa e recomposição de estoques, enquanto o sentimento de negociação no mercado à vista se recuperou de forma marcada. Do lado da demanda, segundo a SMM, a maioria das empresas a jusante registou um salto no volume de encomendas, com forte alta em relação ao período anterior, ao mesmo tempo que o entusiasmo dos utilizadores finais pela retirada de cargas também aumentou. A correção dos preços do cobre tornou-se mais atrativa para as empresas, e a disposição para comprar na baixa foi forte. Em resposta, os fornecedores mantiveram os preços firmes, impulsionando uma clara recuperação dos prêmios no mercado à vista nas primeiras negociações. Do lado da oferta, os estoques sociais diminuíram acentuadamente em 24.200 t desde segunda-feira, e o ritmo de destocagem acelerou. A recuperação dos prêmios à vista aumentou a disposição dos fornecedores para vender, levando mais warrants ao mercado. Quando os prêmios atingiram as expectativas psicológicas de alguns fornecedores, começaram a surgir vendas de warrants à vista, aliviando a anterior escassez de oferta no mercado à vista e pressionando os prêmios para baixo posteriormente. No geral, os atuais preços do cobre tornaram-se mais atrativos para as empresas a jusante, e a destocagem mais rápida deu suporte ao cobre à vista. No entanto, as vendas dos fornecedores com a alta dos preços, juntamente com mudanças na estrutura do diferencial de preços entre contratos futuros, exerceram pressão sobre os prêmios. Em meio ao impasse entre vendedores e compradores, esperava-se que o cobre à vista de Xangai permanecesse amanhã num padrão de disputa, com os prêmios provavelmente ainda em território de desconto.