Resumo Matinal do Estanho da SMM, 19 de março de 2026:
Futuros: Após abrir em forte queda na sessão noturna, o contrato de estanho mais negociado na SHFE manteve uma trajetória volátil em níveis baixos e fechou a 357.660 yuans/tonelada, em queda de 3,39%.
Macro: (1) A Victory Giant Technology divulgou um registro de atividades de relações com investidores, informando que o investimento em ativos fixos da empresa em 2026 deverá não ultrapassar 18 bilhões de yuans, principalmente para novas fábricas e obras de engenharia, compra de equipamentos e reforma e modernização de linhas de produção automatizadas. Em P&D, a empresa concluiu a validação do desempenho elétrico e térmico de materiais das classes M7 e M8 em produtos, e está avançando ativamente na certificação de materiais das classes M9/M10 para melhorar a estabilidade da transmissão de sinais de alta frequência e atender aos requisitos da arquitetura de chips de IA da próxima geração. A empresa está profundamente envolvida na P&D conjunta de projetos de backplane ortogonal de clientes centrais, entrando antes do previsto na fase de acumulação de tecnologia própria e acompanhando de perto o ritmo de produção em massa dos clientes. Em sua estrutura de negócios, a empresa concentra-se em rotas tecnológicas-chave de GPU e CPU, voltadas para IA de ponta, eletrônica automotiva, transmissão de alta velocidade e outros campos, e trabalha para superar tecnologias de fronteira como PCIe6, a plataforma Oakstream, equipamentos de transmissão de alta taxa de 800G/1.6T e placas de 10 mm de espessura para teste de chips. Atualmente, a empresa tem uma carteira de pedidos robusta e alta visibilidade de encomendas. A empresa já definiu seu plano operacional para 2026, que consolidará a base de cooperação com os atuais clientes centrais, aprofundará a cooperação estratégica com gigantes globais de tecnologia e ampliará a escala de fornecimento de produtos centrais, como placas aceleradoras de GPU e placas de suporte para TPU. (2) O Foxconn Technology Group anunciou uma parceria estratégica com a SAP e deverá acelerar a introdução da próxima geração de IA empresarial na região Ásia-Pacífico. De acordo com o memorando de entendimento (MOU) assinado pelo CEO da SAP, Christian Klein, e pelo presidente do Foxconn Technology Group, Liu Yangwei, a Foxconn e a SAP combinarão suas respectivas forças tecnológicas para acelerar a expansão de mercado na região Ásia-Pacífico e promover a implementação da tecnologia de IA, apoiando a transformação da Foxconn em uma organização “totalmente digitalizada” e “capacitada por IA”. “ As duas partes também explorarão conjuntamente casos inovadores de aplicação colaborativa envolvendo SAP Physical AI, gestão da cadeia de suprimentos da SAP e manufatura inteligente da Foxconn.
Fundamentos: (1) Lado da oferta: em março, espera-se que a maioria das fundições retome gradualmente a produção e as operações, encerrando o período de férias. (2) Lado da demanda: o sentimento de compra dos segmentos a jusante foi relativamente cauteloso. Espera-se que as empresas a jusante retomem gradualmente a produção e as operações, mas as condições de pedidos permaneceram medianas.
Mercado à vista: ontem, as transações no mercado à vista foram relativamente ativas, com alguns traders registrando negócios de cerca de 20 t. As empresas a jusante fizeram pedidos a preços baixos para recompor estoques e comprar conforme as condições dos pedidos, e a continuidade da queda dos preços do estanho na sessão noturna estimulou ainda mais o entusiasmo de compra das empresas a jusante.
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