Os estoques da LME aumentaram em 20 mil toneladas, e o zinco da LME ficou sob pressão [Resumo da Reunião Matinal da SMM]

SMM, 18 de março:

Futuros: Durante a noite, o zinco na LME abriu em US$ 3.277/t. No início do pregão, o zinco na LME subiu brevemente até a máxima de US$ 3.293/t; em seguida, os compradores reduziram posições e o contrato passou a oscilar em queda ao longo de toda a sessão, atingindo a mínima de US$ 3.210/t no pregão noturno. Depois, o centro de preços se recuperou ligeiramente e, por fim, fechou em baixa, a US$ 3.233/t, queda de US$ 46/t, ou 1,4%. O volume negociado aumentou para 13.404 lotes, enquanto o interesse em aberto caiu 3.868 lotes, para 214.000 lotes. Durante a noite, o contrato de zinco 2605 mais negociado na SHFE abriu em 23.680 yuans/t. No início do pregão, o zinco na SHFE subiu brevemente até a máxima de 23.685 yuans/t; depois, os vendidos aumentaram posições e o contrato passou a oscilar em queda durante toda a sessão, atingindo a mínima de 23.440 yuans/t perto do fechamento, e finalmente encerrou em baixa, a 23.455 yuans/t, queda de 275 yuans/t, ou 1,16%. O volume negociado caiu para 39.416 lotes, enquanto o interesse em aberto aumentou 10.738 lotes, para 91.209 lotes.
Macroeconomia:
“Fed Whisperer”: O Fed dos EUA tendeu a permanecer em silêncio nesta semana; Trump criticou duramente, dizendo que os EUA estavam considerando se retirar da OTAN, que Starmer não é Churchill e que Macron deixará o cargo em breve; Ali Larijani, secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, foi morto em um ataque; o líder supremo do Irã rejeitou uma proposta de negociações de paz com os EUA, insistindo em derrotar os EUA e Israel e buscar compensação; o Irã lançou seu primeiro ataque contra instalações upstream de petróleo e gás nos Emirados Árabes Unidos; o Ministério das Finanças afirmou que uma política fiscal mais proativa continuará sendo implementada em 2026; a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) apresentou um novo lote de grandes projetos de investimento estrangeiro, com investimento planejado total de US$ 13,4 bilhões.
Mercado à vista:
Xangai: o sentimento de compra de zinco refinado em Xangai foi de 2,28, e o sentimento de embarque foi de 2,6. Havia relativamente muitos traders realizando embarques no mercado de Xangai. Embora houvesse alguma disposição de sustentar os preços no pregão da manhã, os preços do zinco nos futuros subiram ligeiramente e, somado ao fato de que as empresas a jusante já haviam feito compras e fixado preços em níveis mais baixos no dia anterior, as transações no mercado à vista ontem enfraqueceram, e os prêmios spot no mercado de Xangai tiveram dificuldade para subir.
Guangdong: o sentimento de compra de zinco refinado em Guangdong foi de 2,15, e o sentimento de vendas foi de 2,42. Impulsionados pelo nível mais baixo dos preços do zinco, os compradores a jusante fizeram recentemente mais compras com preço fixado. As cotações dos traders ontem diferiram relativamente pouco em relação ao dia anterior, mas o mercado de Guangdong passou ontem pela rolagem de contrato, com o contrato de referência mudando de 2604 para 2605. Afetados pelo spread entre contratos futuros, os prêmios no mercado à vista recuaram.
Tianjin: o sentimento de compra de zinco refinado em Tianjin foi de 2,37, e o sentimento de embarque foi de 2,73. Ontem, os preços do zinco continuaram deprimidos. Os compradores a jusante já tinham basicamente todos os pedidos com preço fixado e retiraram mercadorias sucessivamente no dia anterior, de modo que, no geral, houve relativamente poucas compras com preço fixado ontem. As negociações ocorreram principalmente entre traders, e os prêmios de embarque dos traders permaneceram basicamente estáveis, com leve firmeza. No geral, as transações de mercado enfraqueceram em relação ao dia anterior.
Ningbo: a oferta no mercado permaneceu relativamente abundante, mas as cotações dos traders mostraram relativa firmeza. Os prêmios à vista mantiveram-se estáveis, mas as consultas de compra dos compradores a jusante diminuíram em relação ao dia anterior, e as transações à vista, no geral, foram medianas. É preciso acompanhar o desempenho do consumo nas próximas sessões.
Estoques sociais: em 17 de março, os estoques de zinco na LME aumentaram em 20.857 t, para 118.375 t, alta de 21,41%; segundo comunicação da SMM, até 16 de março, os estoques na China aumentaram.
Perspectiva para o preço do zinco: durante a noite, o zinco na LME registrou uma grande vela de baixa. No front macroeconômico, o conflito com o Irã continuou a se intensificar, e o mercado aguardava a próxima decisão de política monetária do Fed dos EUA. No lado dos fundamentos, grandes volumes de zinco da LME foram enviados para armazéns de entrega, e os fundamentos deram suporte fraco ao zinco da LME. O zinco da LME rompeu para baixo e caiu, e era esperado que permanecesse deprimido hoje. Durante a noite, o zinco na SHFE ampliou a sequência de quatro dias de perdas. O sentimento macro permaneceu volátil, os estoques de lingotes de zinco na China continuaram a subir para um nível elevado dos últimos anos, enquanto o aumento dos estoques de lingotes de zinco da LME fora da China aliviou a restrição de oferta. Os preços externos pressionaram os preços domésticos para baixo, e era esperado que o zinco na SHFE permanecesse deprimido hoje.

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