Força do dólar e ouro: por que USD/Ouro se movem inversamente e como negociá-los

 14 de março, 12:42 GMT

Todos conhecemos a relação entre o ouro e o dólar americano nos mercados financeiros. Quando o USD sobe, o ouro tende a cair, e vice-versa. Parece simples, certo? Mas entender por que isso acontece e como realmente negociar isso como um trader profissional exige mais do que saber que esse padrão existe.

Neste guia, vamos explicar isso para você.

Por que o USD e o ouro se movem em direções opostas?

É verdade que o ouro e o dólar americano têm uma relação inversa. A formação da curva não é perfeita, mas é consistente o suficiente para que você possa abrir posições com base nela. A seguir, veremos o que impulsiona isso:

O ouro é cotado em USD

Compramos ouro usando USD. Quando o dólar se fortalece, o ouro fica mais caro para compradores que usam outras moedas. E, quando a demanda cai, o preço também recua. O oposto acontece quando o dólar enfraquece. O ouro então fica mais barato para compradores internacionais. A demanda aumenta e os preços sobem. Essa é a razão lógica pela qual os dois se movem de forma inversa.

Ambos competem como ativos de refúgio

O ouro é um ativo de refúgio. Ouvimos isso com frequência. O USD também é considerado assim. Mas eles nem sempre atraem o mesmo tipo de investidor. Quando a economia global está estável e os EUA apresentam seu melhor desempenho, então os títulos do Tesouro americano, os títulos de dívida e o dinheiro em caixa oferecem ótimo rendimento, enquanto o ouro não.

Por outro lado, quando a confiança no USD cai, devido à inflação, à dívida ou a qualquer tensão geopolítica, os investidores passam a colocar seu dinheiro no ouro. Esses dois geralmente não sobem juntos. Um sobe, o outro desce.

Inflação e taxas de juros reais

Curiosamente, as taxas de juros reais são o principal elo aqui. Quando a taxa de juros sobe, os investidores ficam mais atraídos por manter caixa ou títulos. O ouro, que não paga rendimento, perde valor. Assim, o USD tende a se fortalecer ao mesmo tempo.

Por outro lado, quando as taxas reais caem, o ouro se torna uma opção mais atraente entre os investidores. Você talvez já tenha visto isso: quando o ouro dispara em períodos de inflação elevada, se a inflação supera a alta dos juros, as taxas reais permanecem negativas.

O dólar como moeda de reserva global

O USD é a moeda de reserva do mundo. Isso lhe dá poder; o petróleo é precificado em USD, a maioria das commodities é negociada em USD e a maior parte dos bancos centrais mantém reservas em USD. Mas, quando o mundo vê o USD em apuros, o ouro se beneficia diretamente.

A correlação é sempre verdadeira?

Normalmente, o ouro e o USD movem-se em direções opostas. Isso é sempre verdade? Não. Às vezes, ambos sobem ao mesmo tempo. Há momentos em que as pessoas ficam assustadas com a situação mundial, como durante uma guerra ou uma crise financeira. Quando isso acontece, os investidores colocam o seu dinheiro num lugar seguro. E tanto o ouro como o USD parecem seguros, por isso ambos sobem ao mesmo tempo.

Isto aconteceu no início de 2020, quando a COVID começou. As pessoas ficaram assustadas e compraram ouro e dólares. Mas depois o governo dos EUA começou a imprimir mais dinheiro para ajudar a economia. Isso pressionou o USD para baixo e o ouro disparou ainda mais.

Países como China, Índia e Turquia têm comprado enormes quantidades de ouro desde 2022. Não as pessoas desses países, mas os próprios governos. Assim, quando uma quantidade tão grande de ouro é comprada de uma só vez, os preços do ouro sobem. Mesmo quando o USD permanece forte, o ouro também se mantém em alta. A regra normal nem sempre se aplica. É preciso entender a lógica por trás disso em cada situação.

Aqui estão alguns indicadores-chave a acompanhar

Há alguns sinais que mais importam antes de fazer qualquer operação com base nesta relação entre USD e ouro.

DXY (Índice do Dólar dos EUA)

O índice DXY mede o USD em relação a um grupo de seis moedas principais: euro, iene, libra, dólar canadiano, coroa sueca e franco suíço. É a forma mais simples de acompanhar a força do dólar. Se o DXY estiver a subir, é um sinal de baixa para o ouro, e vice-versa. Recomendamos aos nossos leitores que acompanhem de perto quando o DXY rompe níveis-chave de suporte ou resistência. Esses movimentos normalmente tendem a desencadear movimentos no ouro.

Rendimento real das obrigações dos EUA a 10 anos (TIPS)

Acompanhe os TIPS dos EUA a 10 anos. Este é um dos melhores indicadores isolados para os movimentos do ouro. Quando o rendimento real sobe, o ouro tende a cair; quando o rendimento real fica negativo, o ouro tende a subir. Pode acompanhar isso em vários sites, como a Bloomberg, ou pelo ticker no TradingView.

Política da Reserva Federal

As decisões da Fed movem o mercado. Também afetam o dólar e o ouro. As subidas das taxas de juro fortalecem o dólar e pressionam o ouro. Por outro lado, os cortes nas taxas enfraquecem o dólar e impulsionam o ouro. Recomendamos que acompanhe as atas das reuniões do FOMC, os discursos da Fed, etc.

Como negociar a relação entre USD e ouro

O mercado oferece várias formas de negociar esta dinâmica. Eis algumas formas de negociar esta relação:

Negociar ouro diretamente

Negociar ouro diretamente é a abordagem mais simples. Isso pode ser feito negociando XAU/USD como um par de forex ou por meio de um CFD. Quando você espera que o dólar enfraqueça, compre ouro. E quando espera que o dólar se fortaleça, venda-o.

Você pode negociar XAU/USD em plataformas de forex como FPMarkets e AvaTrade. Ele está disponível na maioria das corretoras com spreads apertados durante a sobreposição entre Londres e Nova York. Outros métodos usados por traders são os contratos futuros de ouro (GC) na COMEX e ETFs de ouro.

Negocie o DXY diretamente

Esta é uma das escolhas mais populares entre os traders. Em vez de negociar ouro, você pode negociar o USD diretamente por meio de pares de USD. E usar esse movimento como proxy do ouro, como proteção. O ETF UUP acompanha o índice do dólar para traders do mercado acionário.

Ações de mineradoras de ouro

Você também pode negociar ouro por meio de empresas de mineração de ouro, como Barrick Gold (GOLD), Newmont (NEM) ou Agnico Eagle (AEM). Elas tendem a se mover junto com o ouro, mas com alavancagem. Quando o ouro dispara, as mineradoras geralmente sobem mais, e vice-versa.

ETFs como GDX e GDXJ podem dar a você uma exposição mais ampla sem o risco de uma única ação.

Conclusão

Como aprendemos neste artigo, o USD e o ouro têm uma relação inversa. Esta é uma das dinâmicas macro mais confiáveis dos mercados. Ela é impulsionada por mecanismos de mercado, pela demanda concorrente por ativos de refúgio e pelas taxas de juros reais. Isso não funciona todos os dias. Mas, ao longo de semanas e meses, molda a direção do ouro mais do que quase qualquer outro fator. Traders profissionais que a utilizam bem não apenas conhecem o padrão; eles realmente entendem por que ele existe. Eles observam os rendimentos reais, acompanham os níveis do DXY e interpretam os sinais do Fed. Portanto, acerte primeiro a visão macro, e então a operação tende a acompanhar.

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