Touros perderam ímpeto em níveis elevados; foco no suporte inferior dos preços futuros da liga de alumínio [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

3,16 Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: na sessão noturna da última sexta-feira, o contrato ad2604 de liga de alumínio fundido abriu em alta e depois recuou, permanecendo em fraqueza. Abriu a 23.655 yuans/t, atingiu máxima de 23.810 yuans/t e mínima de 23.605 yuans/t, e fechou a 23.635 yuans/t, queda de 20 yuans/t ou 0,08% em relação ao dia anterior. No gráfico intradiário, o preço subiu acentuadamente após a abertura e depois enfraqueceu gradualmente, mantendo no geral uma consolidação estreita em níveis baixos, sem recuperação evidente perto do fechamento. O volume negociado foi de 2.740 lotes, e o interesse em aberto caiu 146 lotes, para 5.533 lotes.

Spread diário entre spot e futuros: segundo dados da SMM, em 13 de março, o prêmio teórico à vista do preço spot SMM ADC12 sobre o preço de fechamento das 10h15 do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2604) estreitou-se para 920 yuans/t.

Relatório diário de warrants: dados da SHFE mostraram que, em 13 de março, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 54.311 t, queda de 1.049 t em relação ao dia útil anterior. Entre eles, o volume total registrado em Xangai foi de 4.780 t, queda de 150 t em relação ao dia útil anterior; Guangdong, 19.153 t, queda de 89 t; Jiangsu, 6.567 t, queda de 180 t; Zhejiang, 18.000 t, queda de 540 t; Chongqing, 4.144 t, inalterado; e Sichuan, 1.658 t, queda de 90 t.

Sucata de alumínio: a continuidade das oscilações dos riscos geopolíticos levou o alumínio primário spot a cair 140 yuans/t em relação ao dia útil anterior na última sexta-feira, e o mercado de sucata de alumínio recuou de forma generalizada. Em termos da diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, até 13 de março, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de perfis de alumínio extrudado sem tinta em Foshan era de 3.560 yuans/t, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata triturada de alumínio tense era de 2.646 yuans/t. Embora este seja agora o tradicional período de alta temporada, afetados pela recuperação dos pedidos dos usuários finais abaixo do esperado e pela forte volatilidade dos preços, o ritmo de produção dos pátios de sucata de alumínio da China e das empresas a jusante que utilizam sucata permaneceu morno, e a reposição efetiva de matérias-primas ficou abaixo das expectativas. No lado das políticas, as empresas de reciclagem não tinham expectativas claras quanto às regras específicas de implementação do “faturamento reverso”, e a circulação de sucata de alumínio se apertará ainda mais. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio se mantenha em níveis elevados esta semana, com a faixa principal para sucata de alumínio triturada e tensa (precificada com base no teor de alumínio) em torno de 20.600-21.400 yuans/mt sem imposto. O alumínio primário continuará sendo o principal fator de direção sob a influência da situação geopolítica, e o risco de flutuações de preços está se intensificando. Do lado da oferta, as cargas estão sendo liberadas de forma estável, mas a incerteza das políticas continua pesando sobre a eficiência da circulação. Do lado da demanda, o ritmo de recuperação da alta temporada é relativamente lento, e os preços elevados, somados à forte volatilidade, continuam reprimindo a disposição de compra. No curto prazo, é necessário acompanhar de perto a tendência do alumínio primário em meio à evolução dos conflitos geopolíticos, à recuperação dos pedidos a jusante e à implementação das políticas de reciclagem, ao mesmo tempo em que se deve prevenir o risco de uma forte correção a partir dos níveis elevados.

Silício metálico: (1) Preço: Na semana passada, as transações no mercado à vista de silício metálico ficaram estagnadas. O silício #553 soprado com oxigênio no leste da China da SMM ficou em 9.100-9.300 yuans/mt, o silício 441# em 9.300-9.600 yuans/mt, e o contrato futuro de silício metálico mais negociado oscilou em torno de 8.600-8.800 yuans/mt. O centro de preços subiu ligeiramente em relação ao período anterior. A maior parte dos participantes a jusante consumiu estoques ou comprou conforme a necessidade; o sentimento permaneceu relativamente firme, mas consultas e compras foram lentas, e os preços do silício metálico oscilaram principalmente. (2) Produção: No início de março, parte da capacidade do lado da oferta retomou a produção. Com a liberação da produção, a produção de silício metálico aumentou em comparação com o início do mês.

Mercados fora da China: As cotações no exterior para ADC12 já subiram para cerca de US$ 3.400/mt, enquanto os preços na China ficaram para trás. As perdas imediatas de importação continuaram a se ampliar para quase 2.000 yuans, e a janela de importação permaneceu fechada.

Resumo: Na última sexta-feira, as cotações no mercado de liga de alumínio secundário permaneceram majoritariamente estáveis. Antes do meio-dia, as oscilações nos futuros diminuíram, e a disposição das empresas para ajustar preços enfraqueceu significativamente, com a maioria dos produtores optando por manter as cotações estáveis e aguardar. À tarde, com os futuros oscilando em queda, alguns produtores começaram a reduzir as cotações em 100 yuans/mt. Do lado da demanda, os compradores a jusante ainda compraram principalmente sob demanda imediata, mas, no contexto da correção dos preços do alumínio e da aproximação do fim de semana, algumas empresas se tornaram ligeiramente mais ativas nas compras, e as transações de mercado melhoraram um pouco em relação ao dia anterior. No curto prazo, os custos das matérias-primas permanecem elevados, oferecendo forte sustentação aos preços do ADC12; no entanto, se os preços continuarem a subir, o efeito inibidor dos preços altos sobre a demanda ficará cada vez mais evidente. Ao mesmo tempo, com a recuperação gradual da taxa de operação, o lado da oferta também deverá registrar um leve aumento. Espera-se que os preços do ADC12 permaneçam em níveis elevados no curto prazo. Daqui para frente, recomenda-se acompanhar o ritmo de liberação dos pedidos a jusante, a pressão sobre o mercado decorrente do processo de recuperação da oferta e o impacto da situação no Oriente Médio sobre os preços do alumínio.
 

[Declaração da fonte dos dados: Exceto por informações públicas, todos os demais dados são derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação com o mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, servindo apenas como referência e não constituindo aconselhamento para tomada de decisão.]