Minério de Níquel
Os preços domésticos do minério de níquel na Indonésia subiram significativamente nesta semana. Para a primeira metade de março, o Preço de Referência do Minério de Níquel da Indonésia (HPM) foi fixado em US$ 17,104/dmt, uma queda mensal de 3,21%. No entanto, segundo dados da SMM, os prêmios médios do minério de níquel laterítico com teores de 1,4%, 1,5% e 1,6% aumentaram 1,4%, sendo reportados em US$ 35, US$ 39 e US$ 39,5/wmt, respectivamente, com o teor de 1,6% atingindo um preço CIF de US$ 65,2–74,2/wmt. Esse fortalecimento dos prêmios reflete tanto a retomada da demanda de reposição de estoques pelas fundições quanto as expectativas pessimistas em relação à redução das cotas de RKAB. Ao mesmo tempo, o preço CIF da limonita com teor de 1,2% subiu para US$ 24–26/wmt.
- Minério para pirometalurgia:
Do ponto de vista de oferta e demanda, até 13 de março, importantes regiões de mineração, incluindo Morowali, Konawe e Halmahera, continuam enfrentando interrupções logísticas devido a fortes tempestades e umidade extrema de até 94%. Essas condições variáveis resultaram em solo saturado, prejudicando severamente as atividades de secagem e transporte do minério. Morowali e Konawe devem enfrentar sistemas intensos de chuva durante o fim de semana, com probabilidade de precipitação de até 80%, enquanto Halmahera deve voltar a registrar aumento na intensidade das chuvas na próxima sexta-feira, mantendo a capacidade logística geral sob restrição. Atualmente, as aprovações de RKAB para a maioria das mineradoras de pequeno e médio porte ainda estão pendentes. Como as cotas existentes já não podem mais ser usadas para a produção e as vendas do próximo mês, essa crescente incerteza de oferta está impulsionando os preços para cima. Do lado da demanda, as fundições indonésias enfrentam insegurança no abastecimento de recursos e escassez de minério pirometalúrgico de alto teor, o que sustenta os preços em níveis elevados. Para garantir o suprimento de matérias-primas, algumas fundições chegaram até a aumentar os prêmios de negociação. No geral, embora o impacto da falha do sistema MOMS tenha em grande parte diminuído, a oferta geral de minério de níquel continua apertada.
- Minério para hidrometalurgia
Embora a oferta spot de minério para hidrometalurgia seja relativamente suficiente, um deslizamento em uma barragem de rejeitos de um projeto de MHP em um determinado parque industrial forçou as linhas de produção relacionadas a operar com baixa carga, levando a uma fraqueza temporária da demanda. No entanto, diante das preocupações com a incerteza na aprovação do RKAB, da necessidade de formação de estoques por projetos recém-comissionados e do aumento da demanda das ilhas periféricas, espera-se que os preços do minério para hidrometalurgia acompanhem a tendência do minério para pirometalurgia e permaneçam elevados.
No campo das políticas, em relação aos rumores de mercado de que “as quotas de produção (RKAB) serão complementadas de forma uniforme em mais 25%–30%”, Tri Winarno, diretor-geral de Minerais e Carvão do Ministério de Energia e Recursos Minerais (ESDM), esclareceu em 3 de março de 2026 que os complementos do RKAB serão baseados em avaliações individuais da capacidade e da conformidade de cada empresa, e não em um aumento proporcional uniforme. Ele também anunciou que o processo de aprovação está previsto para começar no segundo semestre de 2026. As autoridades enfatizaram que essa medida é um procedimento regulatório rotineiro para otimização de recursos, e não uma reação defensiva às políticas anteriores de teto de produção. Olhando adiante, devido ao lento progresso nas aprovações do RKAB, espera-se que os preços do minério de níquel em abril permaneçam firmes, com forte viés de alta.
Ferro-gusa de níquel
“Demanda fraca a jusante vs. custos resilientes: preços do NPI de alto teor de níquel sobem de forma constante”
O preço médio do NPI SMM 10–12% subiu RMB 2,2 por unidade de níquel na comparação semanal, para RMB 1.089,9 por unidade de níquel (ex-works, com impostos incluídos), enquanto o índice FOB do NPI da Indonésia aumentou USD 0,39 por unidade de níquel, para uma média de USD 138,93 por unidade de níquel. Embora o mercado tenha enfrentado breve pressão após a divulgação, nesta semana, dos preços de licitação das principais usinas de aço inoxidável, a atividade de negociação se recuperou posteriormente, elevando mais uma vez os preços de transação do NPI de alto teor de níquel.
Do lado da oferta, os preços do minério de níquel continuam subindo, aumentando a pressão de custos sobre as fundições e mantendo as ofertas a montante em níveis elevados. Do lado da demanda, embora os preços do aço inoxidável ainda não tenham mostrado uma recuperação clara, a atividade de mercado e os volumes de compras estão aumentando gradualmente. Como resultado, o teto psicológico de preços para as compras das siderúrgicas subiu em relação ao período anterior.
No geral, apesar da fraca demanda dos usuários finais, os níveis de preço do NPI de alto teor de níquel continuam subindo com apoio dos custos, enfrentando apenas pressão temporária durante liquidações significativas do mercado. Olhando para o futuro, os altos custos de produção das fundições e os custos de manutenção dos traders sugerem que os preços do NPI continuarão bem sustentados.
