Mercado das Filipinas: oferta apertada e forte alta dos fretes sustentaram os preços do minério em patamares elevados Os preços do minério de níquel filipino subiram acentuadamente esta semana. Em termos de preços, as cotações CIF China para minério de níquel das Filipinas ficaram em US$ 64-68/wmt para teor de Ni de 1,3%, US$ 71-75/wmt para teor de 1,4% e US$ 78-82/wmt para teor de 1,5%, alta semanal de US$ 6. O preço médio CIF das Filipinas para a Indonésia foi de US$ 65,5/wmt para teor de 1,3% e US$ 72,5/wmt para teor de 1,4%. Do lado da oferta, embora as Filipinas estivessem em transição para a estação seca, centros de mineração como Surigao e Homonhon continuaram registrando chuvas intensas devido a uma área de baixa pressão (LPA) a leste de Mindanao. Embora a região metropolitana de Manila e a maior parte de Luzon tenham tido clima quente e ensolarado, a probabilidade de chuvas superiores a 50 mm em Surigao e Caraga permaneceu “muito alta”. Esperava-se que fortes tempestades e precipitações esparsas se intensificassem ainda mais entre 9 e 13 de março. Afetadas pelo cavado da área de baixa pressão e pelos ventos de leste, as chuvas persistentes podem continuar prejudicando a mineração a céu aberto e as operações de carregamento de navios nas regiões do sul. A oferta no mercado permaneceu escassa. Impulsionados tanto pelo aperto na oferta causado pelos cortes nas cotas RKAB da Indonésia quanto pela expectativa de lacunas de abastecimento, os preços principais do minério de níquel filipino dispararam recentemente. Até sexta-feira, 13 de março, os estoques de minério de níquel nos portos chineses estavam em 5,23 milhões de t, queda semanal de 500 mil t. O estoque portuário total atual equivalia a cerca de 41,1 mil t de níquel contido. Do lado da demanda, os preços do NPI na China subiram esta semana, com os preços de transações à vista avançando cerca de 1.089,9 yuans por unidade de níquel. Como as fundições haviam feito estoques suficientes anteriormente e mostravam aceitação limitada do minério de níquel recentemente ofertado a preços elevados, a maioria adotava postura de espera. Em termos de frete marítimo, afetadas por um forte salto nos preços do petróleo, as tarifas de transporte do minério de níquel subiram, com o frete marítimo das Filipinas para Lianyungang alcançando US$ 15/t ou mais. Olhando adiante, espera-se que os preços do minério de níquel filipino continuem oscilando em níveis elevados.
Mercado da Indonésia: sob interrupções climáticas e esclarecimentos sobre a política de RKAB, a oferta apertada continuou
Os preços locais do minério de níquel na Indonésia subiram um pouco esta semana. O preço de referência do minério de níquel da Indonésia (HPM) para a primeira metade de março foi fixado em US$ 17.104/dmt, queda de 3,21% em relação ao mês anterior. Segundo os dados de prêmio do minério de níquel da SMM Indonésia, os prêmios médios para minério laterítico de níquel com teores de 1,4%, 1,5% e 1,6% foram de US$ 35, US$ 39 e US$ 39,5/wmt, respectivamente. Entre eles, o preço de chegada ao porto no comércio doméstico para teor de 1,6% ficou em US$ 65,2-74,2/wmt. O fortalecimento simultâneo dos prêmios neste mês refletiu tanto a liberação da demanda de recomposição de estoques das fundições quanto as expectativas pessimistas sobre cortes nas cotas RKAB, enquanto o preço entregue do minério limonítico com teor de 1,2% também avançou levemente para US$ 24-26/wmt. Do ponto de vista dos fundamentos de oferta e demanda, em 13 de março, as principais áreas produtoras de minério de níquel da Indonésia — Morowali, Konawe e Halmahera — foram afetadas esta semana por fortes tempestades e umidade extremamente alta, de até 94%. O clima continuou instável, deixando o solo altamente saturado e prejudicando seriamente a secagem nas minas e as operações de transporte. Morowali e Konawe enfrentarão um sistema de chuvas intensas no fim de semana, com probabilidade de precipitação de até 80%, enquanto Halmahera, sob condições de alta umidade, deve ver a intensidade das chuvas voltar a subir na próxima sexta-feira, com a capacidade logística geral permanecendo limitada. No momento, as aprovações de RKAB para a maioria das minas pequenas e médias ainda estavam pendentes. Como as cotas existentes já não podiam ser usadas para a produção e vendas do próximo mês, a crescente incerteza da oferta vinha empurrando os preços do minério de níquel para cima. Do lado da demanda, como algumas fundições indonésias enfrentavam incerteza quanto aos recursos de minério de níquel e tinham dificuldade para garantir minério saprolítico de alto teor, os preços do minério de níquel permaneceram firmes. Para assegurar o fornecimento de matérias-primas, algumas fundições chegaram até a elevar os bônus de negociação. No geral, embora o impacto da atual falha do sistema MOMS sobre as minas tenha em grande parte desaparecido, a oferta total de minério de níquel permaneceu apertada. Embora a oferta à vista de minério limonítico fosse relativamente suficiente, algumas linhas de produção relacionadas operavam atualmente com baixa carga devido a um acidente de deslizamento em barragem de rejeitos em alguns projetos de MHP em um parque industrial indonésio, levando a uma fraqueza temporária da demanda geral. No entanto, considerando as preocupações de algumas fundições indonésias com a incerteza na aprovação do RKAB, a demanda por formação de estoques de matérias-primas por projetos recém-comissionados e o crescimento contínuo da demanda nas ilhas externas, espera-se que os preços do minério limonítico acompanhem de perto os do minério saprolítico e permaneçam elevados. Do lado da política, em resposta aos rumores recentes de mercado de que “as cotas de produção (RKAB) seriam complementadas de forma uniforme em mais 25%-30%”, Tri Winarno, diretor-geral de Minerais e Carvão do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM), esclareceu em 3 de março de 2026 que os complementos de RKAB seriam baseados em avaliações individuais da capacidade de produção e da conformidade das empresas, em vez de um aumento proporcional uniforme, e indicou que o processo de aprovação começaria no segundo semestre de 2026. As autoridades enfatizaram que se tratava de um processo regulatório rotineiro para otimização de recursos, e não de uma contramedida passiva à política anterior de limite de produção. Olhando adiante, afetados pelo avanço relativamente lento das aprovações de RKAB, os preços do minério de níquel em abril tendem mais a subir do que a cair.
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