O cobre BC 2604 fechou em baixa, com ampla faixa de negociação, pressionado tanto pela geopolítica quanto pelas expectativas de corte de juros [Comentário SMM sobre o cobre BC]

Hoje, o contrato BC copper 2604 mais negociado abriu a 89.640 yuans/mt e atingiu máxima de 89.640 yuans/mt no início da sessão, passando depois a oscilar amplamente. Após a abertura do pregão diurno, o centro dos preços do cobre caiu diretamente e recuou para 88.550 yuans/mt perto do fechamento, encerrando finalmente a 88.740 yuans/mt, em baixa de 0,68%. O interesse em aberto subiu para 5.792 lotes, alta de 119 lotes em relação ao pregão anterior, e o volume negociado aumentou para 3.285 lotes, indicando aumento de posições vendidas. Do ponto de vista macro, continuaram a se desdobrar os efeitos de um ataque a um petroleiro na região do Golfo, e o Irã afirmou que pode manter fechado o Estreito de Ormuz, impulsionando os preços do petróleo bruto. O sentimento de busca por segurança fortaleceu o índice do dólar americano, enquanto o mercado também reduziu a expectativa de cortes de juros pelo Fed neste ano para 20 pontos-base; em conjunto, esses fatores pressionaram os preços do cobre. Nos fundamentos, do lado da oferta houve divergência estrutural: os estoques permaneceram em níveis elevados, mas os warrants caíram e, sob a lógica impulsionada pelas entregas, a oferta geral seguiu relativamente folgada. A oferta foi abundante; do lado da demanda, a demanda a jusante foi sendo gradualmente liberada.

O contrato de cobre 2604 da SHFE fechou a 100.310 yuans/mt. Com base no contrato BC copper 2604 a 88.740 yuans/mt, seu preço após impostos foi de 100.276 yuans/mt. O spread entre o contrato de cobre 2603 da SHFE e o BC copper foi de 34, e o spread voltou a uma estrutura de contango.