[Análise da SMM] Nesta semana, os preços do níquel recuaram, e os estoques de níquel refinado continuaram a aumentar

Nesta semana, o centro dos preços do níquel recuou na comparação semanal, com o contrato de níquel mais negociado na SHFE oscilando entre 132.000 e 140.000 yuans/t. No início da semana, caiu abaixo da marca de 135.000 yuans em meio ao enfraquecimento do sentimento macro, mas, na segunda metade da semana, rumores de manutenção em projetos de HPAL deram forte suporte em torno de 133.000 yuans, e os preços acabaram voltando a oscilar perto de 137.000 yuans/t. Até o fechamento de sexta-feira, o contrato de níquel mais negociado na SHFE subiu 0,14% na comparação semanal, enquanto o níquel na LME avançou 0,06%. No mercado à vista, o preço médio do níquel refinado SMM #1 foi de 140.510 yuans/t nesta semana, alta de 850 yuans/t na comparação semanal. O prêmio médio do níquel Jinchuan foi de 6.800 yuans/t nesta semana, queda de 100 yuans/t em relação à semana anterior, enquanto os prêmios das principais marcas de níquel eletrodepositado na China variaram de -300 a 400 yuans/t. No geral, as transações no mercado à vista foram mornas nesta semana.

No front macroeconômico, os riscos geopolíticos aumentaram significativamente nesta semana. Em sua primeira declaração após assumir o cargo, o novo líder supremo do Irã disse que o Estreito de Ormuz permaneceria fechado e que uma nova frente seria aberta, se necessário. O emprego ADP dos EUA aumentou em 63.000 em fevereiro, acima das expectativas do mercado. Como resultado, o índice do dólar americano se fortaleceu continuamente, pressionando os preços dos metais não ferrosos. Pan Gongsheng, presidente do banco central da China, afirmou que o próximo passo será construir uma estrutura de política monetária científica e prudente, continuar implementando de forma eficaz uma política monetária moderadamente acomodatícia e reforçar os ajustes contracíclicos e intercíclicos.

No lado dos estoques, o estoque na Zona Alfandegada de Xangai ficou em cerca de 2.200 t nesta semana, estável na comparação semanal. O estoque social da China foi de cerca de 87.000 t, com um aumento de aproximadamente 3.000 t em relação à semana anterior.

Na região de Morowali, na Indonésia, algumas plantas de HPAL reduziram a produção devido a acidentes com rejeitos. Ao mesmo tempo, as tensões no Oriente Médio elevaram o risco de interrupções no fornecimento de enxofre, e o mercado esperava aperto na oferta futura do produto intermediário MHP, com forte disposição para sustentar os preços, o que proporcionaria algum suporte de custo aos preços do níquel. No entanto, a faixa acima de 140.000 yuans/t ainda enfrentava forte resistência devido aos altos estoques e à demanda fraca. Espera-se que a faixa principal de negociação do contrato de níquel mais negociado na SHFE na próxima semana fique entre 135.000 e 145.000 yuans/t.