No mercado de MHP, o aperto na oferta foi a principal contradição do mercado nesta semana, impulsionando a alta dos payables. Afetados pelo deslizamento da barragem de rejeitos no Parque Industrial de Morowali, na Indonésia (IMIP), em fevereiro, alguns projetos de HPAL no parque operaram com baixas taxas, e espera-se que isso continue por mais algumas semanas. Ao mesmo tempo, possíveis medidas de responsabilização pelo governo indonésio podem trazer o risco de revogação de licenças e, juntamente com a incerteza sobre o fornecimento de enxofre causada pela situação no Oriente Médio, aumentaram o risco de aperto na oferta de matérias-primas de MHP, reforçando ainda mais as expectativas de contração da oferta no mercado. Além disso, a aprovação do IUI para um novo projeto de MHP ainda estava em andamento, limitando o crescimento da oferta no curto prazo.
No lado da demanda, março foi a temporada tradicional de pico para o setor de novas energias e, somado à corrida de algumas empresas a jusante para exportar, a demanda geral melhorou e as empresas mostraram maior disposição para comprar. Embora as transações no mercado à vista tenham parecido fracas, com compradores e vendedores aguardando orientação dos resultados da licitação em Papua-Nova Guiné, a relação entre oferta e demanda já havia elevado os payables. À medida que a demanda de reposição de estoques a jusante for sendo gradualmente liberada, é improvável que os payables de níquel e de cobalto do MHP recuem.
No mercado de matte de níquel de alto teor, a relação entre oferta e demanda permaneceu em equilíbrio apertado, e os payables de níquel ficaram estáveis na comparação semanal. Os principais vendedores praticamente já haviam esgotado seus carregamentos do primeiro trimestre, com circulação limitada no mercado spot, e alguns vendedores deixaram de fazer ofertas. Como o próprio matte de níquel de alto teor teve crescimento de produção limitado e seu papel como matéria-prima suplementar e substituta do MHP se tornou cada vez mais evidente, é improvável que os payables de níquel recuem em meio à oferta apertada e à forte disposição dos vendedores de sustentar os preços.
Quanto ao enxofre, material auxiliar essencial, os preços continuaram a subir nesta semana sob o impacto da expectativa de redução da oferta. Embora o preço contratual do enxofre do Catar para março tenha permanecido estável em relação ao mês anterior, em FOB US$ 520/t, a situação no Oriente Médio seguiu em impasse, e os preços da região não puderam ser efetivamente negociados, forçando as empresas a buscar outras fontes de importação. Diante da incerteza sobre a situação no Oriente Médio, era mais provável que os preços do enxofre subissem do que caíssem no período seguinte. A direção da situação no Oriente Médio e a concretização das chegadas subsequentes aos portos determinarão a tendência final.
No início da semana, os preços do níquel foram pressionados pelo fortalecimento do índice do dólar dos EUA e, juntamente com o sentimento de aversão ao risco desencadeado pelas tensões geopolíticas no Oriente Médio, isso pressionou os preços dos metais não ferrosos. No entanto, a política da Indonésia de restringir a oferta de minério de níquel permaneceu inalterada e continuou sendo o principal fator de sustentação do lado da oferta, de modo que os preços do níquel subiram na comparação semanal. Em termos de payables, os preços do níquel tanto para MHP quanto para matte de níquel de alto teor subiram no geral nesta semana, enquanto os preços do cobalto no MHP também aumentaram com a alta dos payables.
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