[Revisão Diária de Aço Inoxidável da SMM] Os futuros de aço inoxidável tiveram dificuldade para romper a faixa de oscilação, enquanto os preços no mercado à vista permaneceram estáveis em meio a embarques ativos

A SMM informou em 13 de março que os futuros de aço inoxidável (SS) permaneceram em baixa. No entanto, após abrirem em alta na sessão noturna, os contratos de SS oscilaram para baixo, com o ritmo da correção acelerando ainda mais à tarde, e fecharam em 14.190 yuans/tonelada. No mercado à vista, afetadas pelas oscilações dos futuros, as cotações permaneceram em grande parte estáveis, com variações semanais limitadas. Embora a recuperação da demanda a jusante e a retirada de cargas de pedidos anteriores tenham oferecido suporte, e os estoques sociais de aço inoxidável tenham parado de subir e recuado nesta semana, as expectativas do mercado continuaram medianas, e os comerciantes se concentraram principalmente em estabilizar os preços enquanto intensificavam os embarques.

O contrato SS mais negociado oscilou em alta. Às 10h15, o SS2605 estava em 14.275 yuans/tonelada, queda de 15 yuans/tonelada em relação ao pregão anterior. Os prêmios à vista do 304/2B em Wuxi ficaram na faixa de 245 a 445 yuans/tonelada. No mercado à vista, a bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi ficou basicamente estável; para a bobina laminada a frio 304/2B com borda rebarbada, os preços médios em Wuxi e Foshan permaneceram basicamente estáveis; a bobina laminada a frio 316L/2B em Wuxi ficou basicamente estável; as cotações da bobina laminada a quente 316L/NO.1 em Wuxi ficaram basicamente estáveis; e a bobina laminada a frio 430/2B em Wuxi e Foshan ficou basicamente estável.

Com a chegada da tradicional alta temporada de consumo de “março dourado e abril prateado”, o mercado de aço inoxidável entrou em uma janela de recuperação da demanda, com os usuários finais a jusante se recuperando gradualmente e a atividade de consultas e compras aumentando de forma notável no curto prazo. No entanto, os preços à vista do aço inoxidável, no geral, permaneceram basicamente estáveis, sem oscilações evidentes. As compras dos usuários finais ainda foram impulsionadas principalmente pela demanda rígida, e a plena vitalidade da alta temporada ainda não havia se manifestado, enquanto o sentimento de cautela ainda persistia no mercado. No lado dos futuros, afetado por múltiplos fatores, incluindo a contínua escalada do conflito geopolítico no Irã, a retomada da guerra tarifária pelos EUA e a intensificação das oscilações na taxa de câmbio do dólar americano, a incerteza nas notícias macroeconômicas aumentou significativamente. Nesta semana, os futuros de SS se moveram lateralmente, com desempenho misto e sem direção clara. Do lado dos estoques, impulsionados tanto pela recuperação da demanda a jusante quanto pela retirada de cargas de pedidos anteriores, os estoques sociais de aço inoxidável caíram nesta semana, encerrando a forte tendência de acúmulo desde fevereiro. No entanto, os níveis de estoque permaneceram elevados, e a pressão de desestocagem ainda não havia sido totalmente aliviada. Embora a interrupção da alta dos estoques e seu recuo tenham transmitido sinais positivos e reforçado, em certa medida, a confiança do mercado, os estoques elevados, somados às expectativas de aumento da oferta em março, ainda impuseram algumas restrições ao mercado. Os traders mantiveram um ritmo estável de embarques, sem vendas agressivas.

Do lado da oferta, os cortes de produção e as manutenções anteriores nas siderúrgicas já haviam sido totalmente concluídos, e o cronograma previsto de produção de aço inoxidável para março permaneceu elevado, com a pressão do aumento da oferta sendo gradualmente liberada. Impactadas pelo forte acúmulo de estoques sociais em fevereiro, as usinas de aço inoxidável estão atualmente focadas em estabilizar os preços e realizar embarques. Recentemente, os preços de referência das principais usinas de aço inoxidável foram anunciados consecutivamente sem alterações, controlando de forma proativa as oscilações de preços, acelerando a rotação dos estoques e aliviando a dupla pressão da oferta e dos estoques. No entanto, as expectativas de oferta elevada ao longo do mês ainda representaram uma restrição potencial ao mercado. O suporte de custos continuou a se fortalecer. Recentemente, as principais usinas de aço inoxidável mantiveram seus preços de compra de NPI de alto teor em níveis relativamente baixos, o que, em certa medida, conteve o ímpeto de alta do NPI de alto teor. No entanto, os preços do minério de níquel permaneceram elevados, impulsionando os preços do NPI a continuarem avançando lentamente. Os preços do ferrocromo de alto carbono também se fortaleceram, sustentados tanto pela disponibilidade apertada no mercado à vista quanto pela alta dos preços do minério de cromo, reforçando ainda mais o suporte de custos para o aço inoxidável. Em geral, a principal contradição no mercado de aço inoxidável nesta semana foi o descompasso entre as expectativas de oferta elevada, o ritmo de recuperação da demanda e o progresso da desestocagem. Embora o mercado tenha entrado formalmente na tradicional temporada de pico de consumo, fatores favoráveis, incluindo a recuperação da demanda downstream, a interrupção da alta dos estoques com posterior recuo e o sólido suporte de custos, deram sustentação ao mercado. No entanto, em meio à forte incerteza das notícias macroeconômicas, ao sentimento geral cauteloso do mercado e à oferta persistentemente elevada, bem como aos estoques ainda em patamares geralmente altos ao longo do mês, espera-se que os preços do aço inoxidável permaneçam, em geral, estáveis, com leve alta.