Impulsionado pelos conflitos geopolíticos nesta semana, o mercado chinês de sucata de alumínio oscilou fortemente em linha com o alumínio primário, com os preços, em geral, mantendo-se firmes em níveis elevados. Em 12 de março, o preço do alumínio A00 da SMM fechou em 25.260 yuans/mt, alta de 140 yuans/mt em relação à quinta-feira passada. A divergência regional foi evidente: no leste da China, os preços foram ajustados com maior sensibilidade, com oscilações diárias de 300 a 600 yuans/mt, enquanto o centro e o sul da China permaneceram relativamente cautelosos. Em relação à diferença de preço entre metal primário e sucata, em 12 de março, a diferença entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem tinta em Foshan foi de 3.980 yuans/mt, e a diferença entre o alumínio A00 e a sucata triturada de alumínio tense foi de 3.066 yuans/mt. Do lado da oferta, políticas mais rígidas de faturamento reverso continuaram a restringir a circulação de cargas. Do lado da demanda, apesar da temporada tradicional de pico, a recuperação dos pedidos finais ficou aquém das expectativas. As empresas a jusante de ligas de alumínio secundário concentraram-se principalmente em consumir estoques, e apenas as empresas de chapas, folhas e tiras de alumínio secundário apresentaram uma taxa operacional ligeiramente melhor e retomaram um ritmo normal de compras. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio mantenha força em níveis elevados e volatilidade na próxima semana, com a faixa predominante da sucata triturada de alumínio tense (preço à vista) em torno de 20.600 a 21.400 yuans/mt (sem impostos). O alumínio primário continuará sendo o principal fator de impulso sob a influência da situação geopolítica, enquanto o risco de flutuações de preços se intensifica. Do lado da oferta, o fornecimento de cargas está sendo liberado de forma constante, mas a incerteza política continua a suprimir a eficiência da circulação. Do lado da demanda, o ritmo de recuperação da alta temporada segue lento, enquanto os preços elevados e as oscilações acentuadas continuam a conter a disposição de compra. No curto prazo, deve-se acompanhar de perto a tendência do alumínio primário em meio aos conflitos geopolíticos, a recuperação dos pedidos a jusante e a implementação de políticas de reciclagem secundária, mantendo-se alerta para o risco de uma correção acentuada a partir dos níveis elevados.
Nesta semana, o mercado de ligas de alumínio secundário deu continuidade à tendência de alta, com o centro de preços seguindo em elevação. Hoje, o preço do ADC12 da SMM subiu 400 yuans em relação à quinta-feira passada, para 25.200 yuans/mt. Pelo lado dos custos, com a contínua valorização dos preços do alumínio, os custos das matérias-primas de sucata de alumínio aumentaram. Em um contexto de maior pressão de custos, as empresas demonstraram forte disposição para elevar preços, o que se tornou um fator importante de sustentação da alta. A recuperação da demanda permaneceu relativamente lenta, e os pedidos de março não mostraram aumento significativo. As empresas de fundição sob pressão tiveram dificuldade para repassar os aumentos de preços aos clientes a jusante, as margens de lucro foram comprimidas e a aceitação do ADC12 com preços elevados diminuiu, com feedback negativo continuando a surgir. Os agentes a jusante realizaram principalmente compras just-in-time, e algumas empresas afirmaram que, se os preços continuarem subindo, considerarão reduzir ou suspender a produção. De modo geral, espera-se que a demanda seja mais fraca do que no mesmo período do ano passado. Em termos de oferta, a taxa de operação das principais empresas do setor de alumínio secundário nesta semana subiu mais 2,5 pontos percentuais na comparação semanal, para 58,8%. Após o feriado, as empresas retomaram gradualmente a produção, e a taxa de operação das empresas de alumínio secundário se recuperou lentamente, embora ainda não tenha retornado, no geral, ao nível anterior ao feriado. Por um lado, o apoio de novos pedidos foi limitado, e as empresas careciam de entusiasmo para produzir; por outro, afetada pela incerteza política e pela oferta apertada de matérias-primas em conformidade em algumas regiões, a recuperação das taxas de operação foi restringida, e o ritmo geral de liberação da oferta no curto prazo permaneceu relativamente lento. No lado das importações, afetados pela turbulência no Oriente Médio, países como Japão e Coreia do Sul passaram a comprar no Sudeste Asiático. Combinado com o aumento dos custos de frete marítimo, as cotações externas do ADC12 subiram para cerca de US$ 3.400/t, enquanto a perda imediata das importações na China se ampliou para cerca de 1.800 yuans/t, mantendo fechada a janela de importação. No geral, os preços da liga de alumínio secundário continuaram subindo nesta semana, mas o acompanhamento da demanda foi relativamente lento. No curto prazo, os custos das matérias-primas permaneceram em níveis elevados e forneceram forte sustentação aos preços do ADC12; no entanto, se os preços continuarem subindo, o efeito inibidor dos preços altos sobre a demanda se tornará cada vez mais evidente. Ao mesmo tempo, com a recuperação gradual das taxas de operação, também há expectativa de leve aumento do lado da oferta. Espera-se que os preços do ADC12 permaneçam em níveis elevados no curto prazo. Daqui para frente, recomenda-se atenção ao ritmo de liberação dos pedidos a jusante, à pressão sobre o mercado decorrente do progresso da recuperação da oferta e ao impacto da situação no Oriente Médio sobre os preços do alumínio.
![As perturbações geopolíticas predominaram, sustentando os preços elevados do alumínio [Revisão Semanal dos Preços do Alumínio da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BrEfh20251217171652.jpg)
