[Revisão Diária do Aço Inoxidável SMM] Os futuros de aço inoxidável mantiveram-se firmes; os preços à vista permaneceram estáveis, com predominância de compras just-in-time

Notícias da SMM em 12 de março: os futuros de aço inoxidável mantiveram-se relativamente firmes em um padrão lateral. Com a contínua escalada das tensões geopolíticas no Irã e a retomada da guerra tarifária pelos EUA, as notícias macroeconômicas ainda exerceram forte impacto perturbador sobre os futuros, e os contratos futuros de aço inoxidável ainda não mostravam uma direção clara, fechando em 14.245 yuans/tonelada no intervalo do meio-dia. No mercado à vista, afetadas pelo movimento lateral dos futuros, as cotações spot permaneceram estáveis. Embora o mercado já tivesse entrado na tradicional temporada de pico de consumo e a demanda a jusante tivesse se recuperado em certa medida, as expectativas de oferta elevada limitaram o mercado, restringindo a aceitação de cargas com preços altos. Os compradores a jusante realizaram principalmente compras conforme a necessidade imediata, enquanto os traders embarcaram mercadorias ativamente para reduzir os estoques.

O contrato futuro de aço inoxidável mais negociado oscilou em alta. Às 10h15, o SS2605 estava em 14.290 yuans/tonelada, alta de 170 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios spot do 304/2B em Wuxi ficaram na faixa de 230-430 yuans/tonelada. No mercado à vista, as bobinas 201/2B laminadas a frio em Wuxi permaneceram estáveis; para as bobinas 304/2B laminadas a frio com bordas cortadas, os preços médios em Wuxi e Foshan ficaram estáveis; as bobinas 316L/2B laminadas a frio em Wuxi mantiveram-se estáveis; para as bobinas 316L/NO.1 laminadas a quente, as cotações em Wuxi permaneceram estáveis; e as bobinas 430/2B laminadas a frio em Wuxi e Foshan ficaram inalteradas.

À medida que o mercado entrou na tradicional temporada de pico de consumo de "março dourado e abril prateado", o mercado de aço inoxidável entrou em uma janela de recuperação da demanda. Do lado downstream, as operações foram gradualmente retomadas após o feriado do Ano-Novo Chinês, e a demanda mostrou uma tendência de recuperação gradual. No entanto, embora as transações tenham melhorado em relação ao período anterior, a habitual força da alta temporada ainda não havia aparecido, com os usuários finais comprando principalmente conforme a necessidade imediata e demonstrando baixa disposição para formar estoques. No lado dos futuros, a demanda por ativos de refúgio impulsionada por conflitos geopolíticos sustentou um dólar mais forte, o que restringiu o impulso de alta dos futuros de aço inoxidável. Nesta semana, o mercado como um todo oscilou principalmente dentro de uma faixa e não conseguiu formar uma tendência sustentada de alta. Do lado dos estoques, o estoque social de aço inoxidável não continuou a se acumular nesta semana, mas permaneceu elevado no geral, e a forte pressão de estoques restringiu o mercado. Embora os estoques não tenham continuado a aumentar, os níveis elevados de estoque, combinados com uma recuperação da demanda abaixo do esperado, fizeram com que a pressão de desestocagem persistisse, e os traders mantiveram um ritmo cauteloso de embarques. Do lado da oferta, os cortes de produção relacionados com manutenções nas siderúrgicas em fevereiro já terminaram por completo, e os cronogramas de produção de março aumentaram acentuadamente, ampliando de forma significativa a pressão do aumento da oferta. Diante dessa pressão, as siderúrgicas concentraram-se sobretudo em estabilizar os preços, ao mesmo tempo em que aceleraram ativamente os embarques, controlando de forma proativa as oscilações de preços e acelerando a rotação de estoques para aliviar a pressão do lado da oferta, mas as expectativas de excesso de oferta continuaram a pesar sobre o mercado. O suporte dos custos manteve-se forte, e o impacto das notícias sobre o minério de níquel da Indonésia ainda persistia. Os preços do minério de níquel mantiveram-se firmes, elevando os custos de produção do NPI, enquanto os preços do NPI de alto teor subiram de forma constante. Atualmente, as usinas de aço inoxidável operam com margens de lucro estreitas e têm aceitação limitada para NPI a preços elevados. Embora as transações de NPI de alto teor tenham sido relativamente lentas esta semana, o sentimento de alta no mercado de NPI continuou forte, cargas a preços baixos foram difíceis de encontrar, e o lado dos custos restringiu efetivamente a queda dos preços do aço inoxidável. No geral, o mercado de aço inoxidável nesta semana apresentou como características centrais “aumento da oferta, recuperação fraca da procura, forte suporte de custos e estoques elevados”, sendo a principal contradição o descompasso entre o crescimento da oferta e o ritmo da recuperação da procura. Embora as expectativas para a alta temporada permanecessem e o suporte de custos continuasse forte, o aumento da oferta, os estoques em níveis elevados e a recuperação da procura abaixo do esperado levaram ao enfraquecimento da confiança do mercado. O foco atual está no progresso da recuperação da procura, na capacidade de absorção dos estoques e nos embarques das siderúrgicas. Daqui para frente, deve-se acompanhar de perto a liberação da procura, a redução dos estoques e as mudanças nos preços do minério de níquel para avaliar a tendência do mercado.