O contrato de estanho da SHFE mais negociado manteve uma tendência de oscilação em torno do nível de 400.000 durante a sessão noturna, com as empresas a jusante sobretudo consumindo estoques [Resumo Matinal do Estanho da SMM]

Resumo Matinal do Estanho SMM, 11 de março de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE manteve uma tendência de oscilação em torno da marca de 400.000 durante a sessão noturna, fechando em 397.960 yuans/mt, alta de 0,61%.

Macroeconomia: (1) Segundo a Bloomberg, pessoas familiarizadas com o assunto disseram que a BYD está estudando entrar no automobilismo competitivo, incluindo a Fórmula 1 (F1) e corridas de endurance, para reforçar seu apelo global. Em meio à rápida expansão nos mercados externos e à contínua transição do automobilismo para motores híbridos, a BYD avalia várias opções. As fontes disseram que esses eventos incluem o Campeonato Mundial de Endurance, incluindo as 24 Horas de Le Mans, e a F1, e que a empresa deve atingir esse objetivo formando sua própria equipe ou por meio de aquisições. Uma das fontes afirmou que o custo potencial de entrada na F1 pode se tornar um grande obstáculo para a BYD. Desenvolver um carro de corrida e entrar em competições normalmente exige anos de negociações, e o custo de uma única temporada pode chegar a US$ 500 milhões. (2) Na noite de 10 de março, Qu Yu, CFO da NIO, disse durante a teleconferência sobre os resultados financeiros do 4º trimestre e do ano completo de 2025 da empresa que, em 2026, a companhia manterá investimento trimestral em P&D de 2 bilhões a 2,5 bilhões de yuans, continuará aprimorando a eficiência de P&D com base no mecanismo operacional CBU e também ajustará dinamicamente o ritmo e o investimento em P&D de acordo com as condições operacionais e o mecanismo de ROI, a fim de assegurar a intensidade dos investimentos em produtos-chave e tecnologias centrais. Ao mesmo tempo, Qu Yu afirmou que, com base no fato de a empresa ter cinco grandes SUVs à venda neste ano, bem como no forte desempenho da margem bruta dos veículos de grande porte, a NIO se esforçará para alcançar lucratividade anual Non-GAAP em 2026.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: Em março, espera-se que a maioria das fundições retome gradualmente a produção e o trabalho, encerrando o estado de férias. (2) Lado da demanda: As compras a jusante permaneceram relativamente cautelosas. As empresas a jusante começarão gradualmente a retomar a produção e o trabalho, mas os pedidos foram relativamente mornos.

Mercado à vista: Ontem, o sentimento de negociação no mercado foi relativamente fraco, e a maioria das empresas a jusante continuou consumindo estoques. Durante a tradicional temporada de pico de consumo de “março dourado e abril prateado” em anos anteriores, o desempenho da demanda neste ano ficou abaixo das expectativas. Sob a tendência inflacionária, o consumo final no exterior permaneceu cauteloso, e o ritmo de transmissão da demanda em todos os elos da cadeia industrial foi relativamente lento.

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