[Revisão Diária do Aço Inoxidável da SMM] Alívio do sentimento geopolítico sustenta os metais básicos; futuros de aço inoxidável mantiveram-se firmes e oscilaram em alta

O contrato de futuros de SS mais negociado oscilou em queda. Às 10h15, o SS2604 foi cotado a 14.310 yuan/t, alta de 100 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Em Wuxi, os prêmios à vista para 304/2B ficaram na faixa de 210–410 yuan/t. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi permaneceram estáveis; para bobinas laminadas a frio 304/2B com borda aparada, o preço médio em Wuxi ficou estável e o preço médio em Foshan ficou estável; as bobinas laminadas a frio 316L/2B em Wuxi ficaram estáveis; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 em Wuxi foram cotadas estáveis; e as bobinas laminadas a frio 430/2B em Wuxi e Foshan permaneceram estáveis.

Com a entrada do mercado na tradicional temporada de pico de consumo de “Março Dourado e Abril Prateado”, o mercado de aço inoxidável viu uma janela para recuperação da demanda. A demanda a jusante retomou gradualmente trabalho e produção após o feriado do Ano-Novo Chinês, e a demanda mostrou uma tendência de recuperação gradual. No entanto, embora as transações tenham melhorado em relação ao período anterior, o ímpeto típico do pico de temporada ainda não se materializou; as compras no terminal continuaram principalmente just-in-time, e a disposição para formar estoques foi relativamente baixa. No lado dos futuros, impulsionado pela demanda por proteção desencadeada por conflitos geopolíticos, o dólar americano se fortaleceu, e o impulso de alta dos futuros de SS foi limitado. No geral, esta semana foi dominada por negociações voláteis, sem formar uma tendência de alta sustentada. No lado dos estoques, o estoque social de aço inoxidável não voltou a aumentar nesta semana, mas permaneceu elevado no geral, com a alta pressão de estoques restringindo o mercado. Embora os estoques não tenham continuado a subir, o nível elevado combinado com uma recuperação da demanda abaixo do esperado fez com que a pressão de desestocagem persistisse, e os traders permaneceram cautelosos quanto ao ritmo de embarquesDo lado da oferta, as paradas para manutenção e os cortes de produção das usinas siderúrgicas em fevereiro já haviam terminado completamente, e o cronograma de produção de março aumentou acentuadamente, aliviando de forma significativa a pressão do acréscimo de oferta. Diante da pressão de oferta, as usinas siderúrgicas concentraram-se principalmente em estabilizar os preços, ao mesmo tempo em que intensificaram os embarques, controlando proativamente as oscilações de preços e acelerando a rotação de estoques para aliviar a pressão do lado da oferta, mas as expectativas de excesso de oferta ainda pesaram sobre o mercado. O suporte de custos permaneceu forte, com o impacto das notícias sobre o minério de níquel da Indonésia ainda presente; os preços do minério se mantiveram firmes, elevando os custos de produção de NPI, e os preços do NPI de alto teor subiram de forma constante. Como as margens das usinas de aço inoxidável estão atualmente relativamente apertadas, a aceitação de NPI a preços elevados foi limitada. Nesta semana, as transações de NPI de alto teor foram relativamente fracas, mas o sentimento altista no mercado de NPI foi forte e cargas a preços baixos foram difíceis de encontrar, com o lado dos custos limitando efetivamente o espaço de queda dos preços do aço inoxidável. No geral, o mercado de aço inoxidável nesta semana apresentou as características centrais de “acréscimo de oferta, recuperação fraca da demanda, forte suporte de custos e estoques elevados”, e a principal contradição foi o descompasso entre o acréscimo de oferta e o ritmo de recuperação da demanda. Embora as expectativas para a alta temporada permaneçam e o suporte de custos seja forte, o aumento da oferta, os estoques em níveis elevados e uma recuperação da demanda abaixo do esperado levaram a uma queda na confiança do mercado. O atual cabo de guerra central gira em torno do ritmo de recuperação da demanda, da capacidade de reduzir estoques e dos embarques das usinas siderúrgicas. Daqui para frente, é necessário acompanhar de perto a liberação da demanda, a redução de estoques e as mudanças nos preços do minério de níquel para avaliar as tendências do mercado.