Os preços do minério das Filipinas se fortaleceram acentuadamente, com múltiplos riscos do lado da oferta sustentando o piso de custos
Os preços do minério de níquel filipino subiram fortemente nesta semana. Em termos de preços, minério de níquel filipino CIF China: teor de Ni 1,3% a US$ 58–63/wmt, teor de Ni 1,4% a US$ 65–69/wmt e teor de Ni 1,5% a US$ 72–76/wmt, alta de US$ 4 em relação à semana anterior. O preço médio CIF das Filipinas para a Indonésia foi de US$ 62,5/wmt para teor de 1,3% e de US$ 69,5/wmt para teor de 1,4%. Do lado da oferta, as Filipinas estavam em transição para a estação seca, mas, afetadas por uma área de baixa pressão (LPA) em desenvolvimento a leste de Mindanao, chuvas intensas continuaram em polos de mineração como Surigao e a Ilha de Homonhon. Embora a Grande Manila e a maior parte de Luzon tenham tido tempo ensolarado e quente, a probabilidade de a precipitação semanal exceder 50 mm em Surigao e na região de Caraga era “alta a extremamente alta”, e esperava-se que tempestades fortes e chuvas dispersas se intensificassem ainda mais de 9 a 13 de março. Influenciado pelo cavado da LPA e pelo Dongfeng, esse tempo chuvoso persistente pode continuar a interromper a mineração a céu aberto e as operações de carregamento de navios nas regiões do sul mencionadas acima. Atualmente, a disponibilidade de cargas spot no mercado era limitada; somado ao aperto na oferta de minério de níquel e a uma possível lacuna de demanda impulsionada pelas expectativas de cortes nas cotas de RKAB na Indonésia, os preços predominantes do minério de níquel filipino subiram de forma acentuada nos últimos períodos. Até sexta-feira, 6 de março, o estoque de minério de níquel nos portos da China era de 5,73 milhões de t, queda de 370.000 t na comparação semanal. O estoque total atual de minério de níquel nos portos equivalia a um teor metálico de cerca de 45.000 t de Ni. Do lado da demanda, os preços domésticos de NPI subiram nesta semana, enquanto os preços de transações spot caíram cerca de 1.092,6 yuan/unidade de níquel. Do ponto de vista dos departamentos de compras das fundições, dada a ampla formação de estoques anterior e a aceitação limitada do minério recentemente com preços extremamente elevados, a maioria estava, no momento, à margem. Em termos de fretes marítimos, as taxas subiram acentuadamente recentemente devido à situação no Irã, com o frete das Filipinas ao Porto de Tianjin em US$ 11/t. Olhando adiante, espera-se que os preços do minério de níquel filipino oscilem em patamares elevados.
Mercado da Indonésia: oferta e demanda apertadas elevaram os prêmios; autoridades esclareceram o mecanismo de suplementação do RKAB
Os preços locais do minério de níquel na Indonésia subiram significativamente neste mês. Na primeira quinzena de março, o preço de referência do minério de níquel da Indonésia (HPM) foi fixado em US$ 17.104/dmt, queda de 3,21% em relação ao mês anterior. Segundo dados da SMM sobre os prêmios do minério de níquel na Indonésia, os prêmios médios do minério laterítico de níquel com teores de 1,4%, 1,5% e 1,6% foram de US$ 34, US$ 38 e US$ 38,5/dmt, respectivamente. Entre eles, as chegadas aos portos sob preço de comércio doméstico para o teor de 1,6% ficaram em US$ 65,2–72,2/wmt. O fortalecimento duplo dos prêmios neste mês refletiu a liberação da demanda de recomposição de estoques das fundições e expectativas pessimistas quanto a reduções nas cotas do RKAB; ao mesmo tempo, o preço entregue do minério limonítico com teor de 1,2% também avançou ligeiramente, para US$ 24–26/wmt.
Fundamentos de oferta e demanda: em 6 de março, Sulawesi e Halmahera estavam em um período de fortes oscilações no fim da estação chuvosa, e chuvas intensas intermitentes continuavam a prejudicar a logística das minas. Morowali estava com céu encoberto e umidade extremamente alta (94%); embora a chuva permanecesse fraca por enquanto, esperava-se um sistema de chuvas fortes por volta de 13 de março, com precipitação chegando a 48 mm. Konawe também seguia majoritariamente nublada, com tempestades diárias. Enquanto isso, Halmahera deveria enfrentar um fim de semana de alta precipitação, com probabilidade de tempestades de até 65% em 7–8 de março. Embora a Agência de Meteorologia, Climatologia e Geofísica da Indonésia (BMKG) previsse que a estação seca chegaria mais cedo, em abril, as áreas acima ainda não conseguiam atingir plena capacidade de mineração e carregamento devido ao solo altamente saturado e rajadas localizadas.
Sob a dupla pressão de baixa disponibilidade negociável e incerteza sobre as cotas do RKAB, algumas fundições de NPI foram obrigadas a aumentar significativamente as compras neste mês para garantir o fornecimento de matéria-prima. Embora a oferta à vista de minério limonítico fosse relativamente abundante, um deslizamento em uma barragem de rejeitos em determinados projetos de MHP em um parque industrial indonésio manteve as linhas de produção relevantes operando com baixa carga, resultando em uma fase de fraqueza geral da demanda. No entanto, considerando as preocupações de algumas fundições indonésias com a incerteza nas aprovações do RKAB, as necessidades de formação de estoques de matéria-prima para projetos recém-comissionados e o crescimento contínuo da demanda nas ilhas externas, esperava-se que os preços do minério limonítico acompanhassem de perto o minério saprolítico e permanecessem elevados. No âmbito de políticas, diante de rumores recentes e generalizados no mercado de que “as cotas de produção (RKAB) serão aumentadas uniformemente em mais 25%–30%”, Tri Winarno, Diretor-Geral de Minerais e Carvão do Ministério de Energia e Recursos Minerais (ESDM) da Indonésia, esclareceu em 3 de março de 2026 que os aumentos do RKAB seriam baseados em avaliações individuais da capacidade de produção e da conformidade das empresas, e não em um aumento proporcional uniforme, e indicou que o processo de aprovação começaria no 2º semestre de 2026. As autoridades enfatizaram que essa medida era um processo regulatório rotineiro para otimizar recursos, e não uma compensação passiva em relação à política anterior de limite de produção.
