A turbulência repentina no Estreito de Ormuz está remodelando o cenário global de produtos químicos de fósforo

Notícias da SMM, 9 de março:

Pontos-chave: o conflito geopolítico no Oriente Médio levou ao fechamento do Estreito de Ormuz, interrompendo a cadeia global de suprimento de enxofre (a dependência de importações da China supera 50%, com o Oriente Médio respondendo por 56%). Os preços do enxofre dispararam para 4.395 yuans/t, elevando diretamente os custos dos fertilizantes fosfatados. A demanda rígida da aração de primavera ofereceu um piso, mas as políticas da China para garantir o abastecimento e estabilizar os preços limitaram os ganhos dos fertilizantes fosfatados; os lucros das empresas ficaram sob pressão, e as exportações aguardam sinais de política mais claros.



Com a continuidade do conflito geopolítico no Oriente Médio, como isso afetará a indústria química do fósforo? O artigo a seguir apresenta uma breve visão geral.
A importância dos recursos de fósforo tem sido mencionada em políticas tanto na China quanto nos EUA. (1) Em novembro de 2025, o Serviço Geológico dos Estados Unidos (USGS) incluiu fosfatos pela primeira vez na Lista Final de Minerais Críticos de 2025. Em 18 de fevereiro de 2026, o governo Trump invocou ainda mais a Lei de Produção de Defesa para assinar uma ordem executiva que lista o fósforo elementar e herbicidas à base de glifosato como materiais críticos para a defesa nacional. (2) A China já havia incluído o minério de fosfato no catálogo nacional de minerais estratégicos em 2016, inaugurando uma era de controles abrangentes. Em dezembro de 2023, o MIIT e outros sete ministérios emitiram conjuntamente o Plano de Implementação para Promover a Utilização Eficiente e de Alto Valor dos Recursos de Fósforo, posicionando pela primeira vez o minério de fosfato como um recurso mineral não metálico estratégico.
O fechamento do Estreito de Ormuz, desencadeado pelo conflito geopolítico no Oriente Médio, afetou diretamente o mercado global da indústria química do fósforo.
I. Análise das vias de transmissão para a indústria química do fósforo sob a névoa da guerra
Em 28 de fevereiro de 2026, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã anunciou a proibição de quaisquer embarcações de atravessarem o Estreito de Ormuz, o que significa que essa “linha vital” global de energia ficou, na prática, em estado de fechamento; isso foi semelhante aos lockdowns, fechamentos de portos e suspensão de voos vistos durante a pandemia, com a liquidez quase paralisada e o agravamento dos desequilíbrios entre oferta e demanda em mercados globalizados. O Estreito de Ormuz responde por cerca de 20% do consumo global de petróleo e 25% do comércio marítimo de petróleo. Para a cadeia da indústria química do fósforo, o impacto dessa tempestade geopolítica é transmitido aos mercados globais principalmente por meio do enxofre, uma matéria-prima essencial.
O risco de uma ruptura na cadeia de abastecimento de matérias-primas essenciais aumentou acentuadamente. O enxofre provém principalmente de processos de dessulfurização de petróleo e gás; assim, o encerramento do Estreito de Ormuz não só interrompeu o comércio de petróleo, como também significou que as exportações de enxofre associadas à cadeia industrial de petróleo e gás entrariam em estagnação. A dependência de importação de enxofre da China supera 50%, com o fornecimento do Médio Oriente a representar até 56,2%, tornando-a o país consumidor mais afetado nesta ronda de conflito. O Irão é o terceiro maior exportador mundial de enxofre, respondendo por 5% a 10% do volume do comércio global, e é também a segunda maior origem das importações de enxofre da China, com cerca de 31%. O conflito levou à paralisação de refinarias iranianas e ao bloqueio do carregamento em Bandar Abbas, fazendo com que o fornecimento de curto prazo do Irão ficasse praticamente em zero. Outros países produtores de enxofre no Médio Oriente, considerando a aversão ao risco e os lucros, restringiram simultaneamente os embarques e elevaram os preços de forma acentuada, fazendo com que a circulação efetiva global de enxofre caísse mais de 10%. Entretanto, a Rússia passou de exportador líquido de enxofre a importador líquido e não consegue preencher a lacuna de fornecimento do Médio Oriente, resultando numa contração rígida da oferta global.
As perturbações no transporte marítimo apertaram ainda mais a oferta. Como principal gargalo das exportações de enxofre do Médio Oriente, o Estreito de Ormuz movimenta mais de 30% dos volumes globais de enxofre transportados por via marítima, e o tráfego encontra-se agora em grande parte paralisado devido ao conflito. Os estrangulamentos logísticos impediram diretamente que as cargas do Médio Oriente chegassem no prazo, aumentando ainda mais a dependência do mercado interno de cargas spot. Ao mesmo tempo, os custos de transporte dispararam: os navios foram obrigados a desviar-se pelo Cabo da Boa Esperança, prolongando as viagens em 15 a 20 dias, enquanto os prémios de seguro marítimo aumentaram mais de 300%, elevando ainda mais os custos à chegada; os custos internacionais de enxofre à chegada já ultrapassaram 4.300 yuans.
O secretário do conselho de administração da Liuguo Chemical observou explicitamente que, se o Estreito de Ormuz permanecer fechado por um período prolongado, o comércio de fertilizantes no Médio Oriente praticamente parará. Para a China, em teoria, a guerra teria um efeito positivo nas exportações chinesas de fertilizantes, mas a política atual dá prioridade à segurança alimentar interna, e os volumes de exportação dependerão da política nacional antes de ficarem claros.
II. Situação e fundamentos do mercado: o cabo de guerra entre a pressão de custos e a procura rígida
Antes de a onda de choque da guerra chegar, o mercado doméstico de químicos de fósforo já se encontrava num equilíbrio apertado.
Do lado dos custos, os preços do enxofre já tinham registado um salto acentuado. Dados da SMM mostraram que, até 5 de março de 2026, os preços do enxofre subiram de 4.050 yuan/mt antes do Ano Novo Chinês para 4.395 yuan/mt, um aumento acumulado de 345 yuan/mt.
Do lado da oferta, a indústria chinesa de químicos de fósforo enfrenta restrições ambientais de longo prazo e controlo de capacidade. Do lado da procura, este é um período crítico de preparação de fertilizantes para a lavoura de primavera, e a produção de fertilizantes fosfatados gerou uma procura rígida concentrada por enxofre, com forte disposição das empresas a jusante para recompor stocks. Além disso, a procura em setores de novas energias, como LFP, e na fundição de níquel por via húmida na Indonésia continuou a crescer, e espera-se que a procura global de enxofre aumente em cerca de 3 milhões de mt em 2026.
Segundo a análise da SMM, a essência desta ronda de aumentos de preço do fosfato de ferro para precursor de LFP é uma reprecificação passiva impulsionada por custos, e não uma melhoria de lucros impulsionada por aumento da procura. A cadeia de repasse de custos enxofre–ácido fosfórico–fosfato de ferro é clara: preços mais altos do enxofre elevaram o ácido fosfórico, aumentando consequentemente os custos do fosfato de ferro, e a maior parte do aumento de preço acabou por ser absorvida pelo lado das matérias-primas.
III. Perspetiva da tendência de preços dos principais produtos químicos de fósforo
No contexto do conflito geopolítico contínuo no Médio Oriente e da interrupção do transporte marítimo através do Estreito de Ormuz, as tendências de preços dos produtos químicos de fósforo apresentam as seguintes características:
Curto prazo (março de 2026): os preços do enxofre oscilarão em níveis elevados, tendo o prémio de risco geopolítico como principal motor. A procura rígida a jusante para a lavoura de primavera sustenta os fertilizantes fosfatados; os preços do fosfato monoamónico (MAP) e do fosfato diamónico (DAP) mantêm-se relativamente estáveis sob intervenção política, mas os lucros das empresas estão sob pressão. Os preços do ácido fosfórico continuarão a subir devido ao repasse de custos.
Médio prazo (2.º trimestre de 2026): se o conflito continuar, a reestruturação da cadeia global de fornecimento de enxofre levará a um deslocamento permanente para cima da curva de custos de produção de fertilizantes fosfatados. O cabo de guerra entre as políticas da China para garantir o abastecimento e estabilizar preços e os controlos de exportação intensificar-se-á; se o Estado emitir quotas temporárias de exportação, os preços domésticos convergirão com os elevados preços internacionais.
Ano inteiro de 2026: um deslocamento para cima no centro de custos da indústria química de fósforo tornou-se uma conclusão inevitável. A tendência de reavaliar o enxofre como matéria-prima estratégica está se tornando mais pronunciada, e empresas com alta autossuficiência em recursos e integração profunda da cadeia industrial obterão vantagens relativas. A liberação contínua da demanda no setor de novas energias consumirá ainda mais recursos de fósforo e reforçará o suporte aos preços.

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