[Análise da SMM] Mercado de cobalto apresenta desempenho misto em meio a tensões contínuas entre oferta e demanda

Cobalto refinado:
Nesta semana, o preço à vista do cobalto refinado oscilou em torno de 430.000 yuans/t. Do lado da oferta, as principais fundições elevaram ligeiramente os preços à saída de fábrica, enquanto as cotações do diferencial entre preços à vista e futuros dos traders permaneceram estáveis. Para marcas convencionais, os descontos variaram de 2.000 yuans/t até a paridade; afetados pelos aumentos de preços à saída de fábrica das fundições, os prémios das marcas de alta gama subiram para 5.000–8.000 yuans/t. Do lado da procura, a transferência de custos para jusante foi dificultada e a maioria dos compradores manteve-se à margem; apenas um pequeno número realizou compras just-in-time para recompor stocks, e as transações efetivas ainda não conseguiram aumentar em volume. Em termos fundamentais, ainda não havia um calendário claro para a chegada de produtos intermédios de cobalto, e a situação estruturalmente apertada das matérias-primas manteve-se inalterada, dando suporte aos preços do cobalto. Olhando em frente, à medida que a procura de reposição de stocks é gradualmente libertada, espera-se que os preços do cobalto refinado ainda tenham margem de alta.

Produtos intermédios de cobalto:
Nesta semana, os preços dos produtos intermédios de cobalto continuaram estáveis. Em termos de oferta, o progresso das exportações dos mineiros foi relativamente lento, e os detentores continuaram a reter temporariamente as cotações. Do lado da procura, a escassez de matérias-primas nas fundições tornou-se mais evidente; havia disposição para comprar, mas, limitada por uma oferta instável e por encomendas a jusante pouco claras, tanto as compras como as vendas foram cautelosas, e o mercado continuou a ver “preços sem transações”. No geral, os atrasos nas exportações lançam dúvidas sobre o momento de chegadas em grande escala, e a situação estruturalmente apertada das matérias-primas domésticas pode intensificar-se. Assim que as encomendas a jusante se tornarem claras e as compras começarem, os preços dos produtos intermédios ainda terão impulso de alta. Daqui para a frente, deve-se prestar atenção ao progresso das exportações na RDC e ao ritmo de recuperação da procura.

Sulfato de cobalto:
Nesta semana, o preço à vista do sulfato de cobalto recuou ligeiramente, com um mercado divergente. Em termos de oferta, apoiadas por matérias-primas apertadas, a maioria das fundições manteve cotações na faixa de 95.000–98.000 yuans/t. No entanto, algumas pequenas fundições e traders enfrentaram pressão para recuperar caixa e venderam a preços relativamente baixos; os preços de transação de alguns lotes de menor qualidade caíram para abaixo de 94.000 yuans/t. Do lado da procura, as encomendas das empresas a jusante permaneceram incertas, e a maioria manteve uma postura de espera; a disposição ativa para formar stocks após o feriado ainda não surgiu, com apenas um pequeno número de empresas a realizar compras just-in-time e a priorizar cargas de baixo preço no mercado. No geral, no curto prazo, o mercado pode estar numa fase volátil de ajuste, absorvendo os stocks sociais. No entanto, tendo como pano de fundo os problemas não resolvidos de fornecimento de matérias-primas na RDC, um aperto faseado da oferta doméstica e o apoio contínuo dos custos das matérias-primas, espera-se que os preços do sulfato de cobalto retomem uma tendência de alta após o esgotamento gradual dos stocks de baixo preço.