3.5 Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: Durante a noite, o contrato 2604 de liga de alumínio abriu em alta com gap a 23.800 yuan/t na sessão noturna. Após uma rápida alta no início, manteve-se próximo das máximas, depois recuou ligeiramente e consolidou, fechando a 23.670 yuan, alta de 1,15% em relação ao fechamento anterior. Os futuros sustentaram-se bem, com o centro de preços subindo de forma evidente. O interesse em aberto aumentou ligeiramente, e o sentimento altista foi positivo.
Spread Diário entre Preço à Vista e Futuros: Segundo dados da SMM, em 4 de março, o prêmio teórico do preço à vista SMM ADC12 sobre o preço de fechamento das 10:15 do contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2604) foi de 1.200 yuan/t.
Warrants Diários: Dados da SHFE mostraram que, em 4 de março, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido foi de 62.228 t, queda de 1.114 t em relação ao dia de negociação anterior. Desse total, Xangai somou 5.949 t, queda de 121 t; Guangdong somou 20.908 t, queda de 181 t; Jiangsu somou 7.930 t, queda de 150 t; Zhejiang somou 20.740 t, queda de 422 t; Chongqing somou 4.384 t, queda de 150 t; e Sichuan somou 1.203 t, queda de 90 t.
Sucata de alumínio: Ontem, o alumínio primário à vista subiu 440 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e o mercado de sucata acompanhou ativamente os ganhos, embora ainda houvesse leve divergência entre regiões. Xangai, Zhejiang e outras áreas registraram aumentos de acompanhamento maiores, enquanto Henan, Guizhou e outras áreas ajustaram os preços com mais cautela. Esperava-se que o mercado de sucata oscilasse em níveis elevados nesta semana, com a faixa principal para sucata de alumínio triturada e tensa (precificada com base no teor de alumínio) em torno de 19.000–19.800 yuan/t (sem impostos). Do lado da oferta, os pátios basicamente retomaram totalmente as operações, e a liberação de oferta deve aumentar, mas as restrições das políticas de reciclagem sobre a circulação permanecem. Do lado da demanda, as empresas a jusante aceleraram o ritmo de retomada, e a demanda de recomposição de estoques deve ser liberada lentamente. No geral, o cabo de guerra entre vendedores e compradores continuou. A atividade de negociação deve se recuperar gradualmente, mas permanecer fraca. Deve-se acompanhar de perto o progresso da retomada a jusante, as tendências de preços do alumínio primário e as mudanças nas políticas de reciclagem, e ficar atento aos riscos de volatilidade de preços.
Silício metálico: Em 4 de março, o #553 sem sopro de oxigênio no leste da China (SMM) caiu 50 yuan/t em relação ao dia anterior; o #553 com sopro de oxigênio caiu 50 yuan/t; o 521# caiu 50 yuan/t; o 441# caiu 50 yuan/t; o 421# caiu 50 yuan/t; o 421# para uso em silicone permaneceu inalterado; e o 3303# permaneceu inalterado. Alguns preços de silício em Kunming, Porto de Huangpu, Tianjin, Noroeste da China, Sichuan, Xangai e Xinjiang também recuaram.
Mercado externo: As cotações externas de ADC12 dispararam para US$ 3.100–3.150/t, enquanto os preços domésticos subiram menos, e a perda imediata de importação se ampliou rapidamente para cerca de 1.000 yuan.
Resumo: Na quarta-feira, os preços do ADC12 continuaram a subir, com as cotações predominantes elevadas em 100–300 yuan/t, impulsionadas por uma rápida alta nos custos das matérias-primas. O sentimento de precificação no mercado mostrou leve divergência: algumas empresas, sustentadas pelos custos, acompanharam ativamente a alta, com aumentos de 200–300 yuan/t; outras acreditaram que esta rodada de ganhos foi mais impulsionada por fatores macro, com suporte fundamental insuficiente, e que os preços enfrentam riscos de correção, portanto acompanharam com cautela com um aumento de 100 yuan/t, mantendo-se à margem. Pelo lado da demanda, embora tenha sido observada uma recuperação constante, a retomada geral permaneceu limitada; os compradores a jusante ainda compraram principalmente conforme a necessidade, e a demanda fraca impôs alguma restrição ao espaço de alta dos preços. No curto prazo, espera-se que o ADC12 se mantenha firme: a escalada do conflito geopolítico no Oriente Médio colocou a capacidade de alumínio no Catar, Bahrein e Moçambique em risco de paralisações, e as interrupções de oferta no exterior estão sustentando os futuros; no mercado doméstico, o ritmo de retomada da produção é relativamente lento e a liberação de oferta é morosa e, junto com o suporte de custos, o espaço de queda dos preços é limitado. Adiante, o foco do mercado mudará para a concretização do consumo final: se os pedidos dos usuários finais aumentarem de forma relevante e o alumínio primário permanecer forte, espera-se que o centro de preços suba; se a recuperação da demanda ficar aquém do esperado, a consolidação provavelmente predominará.
[Declaração sobre a fonte dos dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]
