Ouro: geopolítica reforça a procura por ativos de refúgio – ING

03/02/2026 08:33:52 GMT

Os estrategistas de commodities do ING, Ewa Manthey e Warren Patterson, afirmam que o está subindo à medida que os mercados reagem às tensões crescentes entre os EUA, Israel e Irã. Eles enfatizam que o papel de refúgio seguro do ouro é reforçado por rendimentos reais contidos, forte compra por bancos centrais e expectativas de alívio na política, sugerindo que qualquer queda deve ser limitada, mesmo se as tensões se estabilizarem.

Demanda de refúgio seguro sustentada por riscos

"O ouro está subindo nesta segunda-feira, à medida que os mercados reabrem após a escalada do fim de semana entre os EUA, Israel e Irã. As tensões renovadas injetam um novo prêmio de risco geopolítico em um momento em que a posição dos investidores já era positiva."

"Isso reforça o papel do ouro como hedge preferido. A ação de preço a curto prazo provavelmente permanecerá impulsionada por manchetes, com volatilidade elevada."

"Se os preços mais altos do petróleo aumentarem as expectativas de inflação, enquanto os riscos de crescimento aumentam, os rendimentos reais devem permanecer contidos - e favoráveis ao ouro. No entanto, um dólar mais forte pode desacelerar o ritmo dos ganhos."

"Um derramamento regional ou interrupção no fornecimento de energia poderia impulsionar substancialmente o ouro através de preços mais altos do petróleo, aumento das expectativas de inflação e rendimentos reais contidos. A incerteza sustentada manteria a volatilidade e a demanda de refúgio seguro elevadas. Por outro lado, se as tensões permanecerem contidas e os fluxos de energia não forem afetados, o movimento inicial de aversão ao risco deve diminuir à medida que o prêmio de risco do petróleo se dissipa."

"Isso reforça, em vez de alterar, a narrativa mais ampla do ouro. A compra por bancos centrais permanece forte e as expectativas de alívio na política mais tarde neste ano continuam a sustentar o mercado. Mesmo se as tensões se estabilizarem, esses fatores estruturais sugerem que a queda deve ser limitada, com quaisquer recuos provavelmente sendo leves, em vez de reversivos de tendência."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)

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