[Análise de Magnésio SMM] Comércio de Magnésio da China Enfrenta Desafios Diante de Tensões Geopolíticas e Controles de Exportação

Análise Panorâmica do Comércio Exterior de Magnésio da China: Jogos de Mercado e Riscos Coexistentes

Na indústria do magnésio, a China possui 100% de capacidade de cadeia industrial completa, desde magnésio primário até ligas de magnésio e produção de pó de magnésio. De acordo com estatísticas da SMM e dados aduaneiros, a produção de magnésio primário da China representa mais de 90% do total global. Em 2025, o volume de exportação anual de lingotes de magnésio da China atingiu 251.300 toneladas, pó de magnésio 73.600 toneladas e ligas de magnésio 99.600 toneladas. O mercado de comércio exterior representa 40% a 45% do comércio total de magnésio, servindo como um apoio vital à demanda para a indústria nacional de magnésio.

Do ponto de vista da estrutura do mercado de exportação em 2025, a região europeia — com o Porto de Roterdã, na Holanda, como principal ponto de desembarque — representou 40% da demanda de exportação de magnésio da China. A demanda canadense representou 13%, com os mercados europeu e americano mantendo altas escalas de importação nas três principais categorias de lingotes, pó e ligas de magnésio. No segmento de lingotes de magnésio, os volumes de exportação anuais para a Índia, Coreia do Sul, Japão, Turquia e Oriente Médio (incluindo Emirados Árabes Unidos, Arábia Saudita e Catar) também tiveram um desempenho proeminente, fluindo principalmente para comerciantes locais e indústrias finais, como processamento de alumínio e fabricação de automóveis.

Em 2025, dados da SMM mostraram que o preço médio anual do lingote de magnésio 9990 FOB foi de US$ 2.323/tonelada, uma diminuição de 12% em comparação com 2024. A tendência de queda nos preços de exportação foi influenciada, por um lado, pela correção dos preços do magnésio nas principais áreas de produção, mas a razão mais profunda reside no fato de que o mercado de exportação da China continua sendo um mercado de compradores: a concorrência entre os comerciantes é acirrada, as grandes empresas estrangeiras geralmente adotam um modelo de licitação e as pequenas e médias empresas também comparam preços entre várias partes, levando à compressão contínua dos lucros de exportação. Em relação aos modos de pedido, embora o FOB Porto de Tianjin seja usado como referência de cotação, os clientes na Europa, Oriente Médio, Índia, Japão e Coreia do Sul preferem assinar preços nos portos de destino CIF ou CFR. Isso força os comerciantes de comércio exterior a não apenas arcar com o risco das flutuações de preços no mercado interno, mas também lidar com múltiplas variáveis, como ciclos de pagamento, taxas de câmbio e frete marítimo, resultando em margens de lucro sendo espremidas camada por camada. A "involução" atual da indústria (concorrência interna) persiste, e os riscos no mercado de comércio exterior se intensificaram ainda mais recentemente devido a conflitos geopolíticos e mudanças de política.

Evento Central 1: Ataque Militar Conjunto EUA-Israel contra o Irã; Tensões no Oriente Médio Aumentam Abruptamente

De acordo com relatos da mídia estrangeira, os Estados Unidos e Israel lançaram um grande ataque militar conjunto contra o Irã no sábado, 28 de fevereiro, horário local. O Pentágono nomeou a operação de "OPERATION EPIC FURY". Isso marca o segundo ataque militar dos EUA contra o Irã desde que Trump retornou à Casa Branca em janeiro do ano passado, sendo o primeiro ocorrido em junho passado, visando instalações nucleares iranianas.

• Impacto Direto: Canais de Exportação de Magnésio do Oriente Médio Bloqueados; Frete Marítimo Suspenso A recente escalada do conflito militar causou um golpe substancial no mercado de exportação de magnésio no Oriente Médio. Regiões como Barém e Dubai são grandes demandantes de lingotes de magnésio. De acordo com dados aduaneiros, o volume de exportação de lingotes de magnésio da China para o Oriente Médio (excluindo a Turquia) foi de 18,5 mil toneladas em 2025. Pesquisas da SMM indicam que as empresas de navegação para a rota do Oriente Médio pararam de cotar e suspenderam os embarques para março, já que a situação permanece incerta. Comerciantes relataram que alguns pedidos feitos no Oriente Médio em fevereiro, originalmente programados para entrega em março, não podem mais ser enviados conforme planejado.

• Impacto Indireto: Flutuações nos Preços do Petróleo e Capacidade de Transporte; Índia e Europa Também Afetadas As tensões desencadearam aumento nos preços do petróleo e flutuações na capacidade de transporte, afetando ainda mais o mercado de exportação em geral. Hoje, as cotações de frete marítimo para a região da Índia dobraram, com a possibilidade de aumentos adicionais. Dados de 2025 mostram que a demanda da Índia por lingotes de magnésio foi de 28 mil toneladas e por pó de magnésio, 12 mil toneladas. Embora o mercado europeu seja principalmente transportado pela rota do Cabo da Boa Esperança, as cotações e status de embarque também se tornaram incertos devido à realocação de capacidade e ao sentimento do mercado. No geral, este conflito causou uma perturbação significativa em quase metade do mercado de exportação de magnésio da China.

Evento Central 2: Atualização dos Controles de Exportação da China para o Japão; Produtos de Magnésio Incluídos na Revisão de Itens de Duplo Uso

Em 6 de janeiro de 2026, o Ministério do Comércio emitiu o "Anúncio sobre o Reforço dos Controles de Exportação de Itens de Duplo Uso para o Japão", proibindo explicitamente a exportação de itens de duplo uso para usuários militares japoneses, para fins militares e para usuários finais relacionados. Como um metal de uso duplo típico, o magnésio foi oficialmente incluído no âmbito de controle. Isso significa que as exportações de magnésio para o Japão enfrentarão processos de revisão de conformidade mais rigorosos, e as atividades comerciais relacionadas deverão se tornar mais cautelosas.

• Impacto no Mercado: Exportações Restritas para o Japão; Comerciantes Tornam-se Cautelosos Os dados aduaneiros mostram que, em 2025, o volume de exportação de lingotes de magnésio da China para o Japão foi de 19 mil toneladas, com pó de magnésio e ligas também mantendo uma certa escala. De acordo com a pesquisa da SMM, desde o anúncio, os comerciantes tornaram-se significativamente mais cautelosos em relação às exportações para o Japão. Alguns comerciantes que anteriormente aceitavam encomendas japonesas atualmente têm mercadorias em revisão de conformidade nos portos ou estão em estado de espera. No geral, desde janeiro de 2026, a atividade comercial de produtos de magnésio para o Japão diminuiu, os ciclos de revisão de conformidade aumentaram e as operações de mercado tornaram-se mais prudentes.

Perspectiva Futura: Mercado de Comércio Exterior de Lingotes de Magnésio Enfrenta Pressão Dupla em 2026; Desafios Se Intensificam

A curto prazo, as flutuações do mercado de fretes marítimos desencadeadas por conflitos geopolíticos estão trazendo maior incerteza e risco aos comerciantes de comércio exterior. A elevação das taxas de frete, atrasos nos embarques e a suspensão de reservas em algumas rotas elevam diretamente os custos de cumprimento. Alguns pedidos finais podem ser perdidos devido à má transmissão de preços, e alguns casos de "embarque com prejuízo" podem até ocorrer. Neste contexto, a escala geral de exportação do mercado de comércio exterior pode enfrentar pressão de compressão faseada.

A longo prazo, embora a China continue sendo o principal fornecedor mundial de lingotes de magnésio, a estrutura do mercado de exportação liderada pelo comprador não se reverteu fundamentalmente. Se os compradores estrangeiros continuarem a suprimir os preços e o modelo de licitação persistir, enquanto o crescimento da demanda interna eleva gradualmente os preços de magnésio à saída da fábrica, o jogo entre as diferenças de preços internas e externas se intensificará ainda mais, e as margens de lucro do comércio exterior provavelmente continuarão a enfrentar pressão. Sob essa pressão dupla, a escala futura de exportação de produtos de magnésio pode enfrentar riscos de contração adicional. De fato, o modelo de "involução" de competição feroz e licitação a preços baixos não é mais sustentável. Somente retornando a cotações racionais e garantindo margens de lucro razoáveis é possível apoiar o desenvolvimento sustentável do comércio exterior de magnésio e consolidar o domínio global da China na indústria do magnésio.

A SMM continuará a monitorar as situações geopolíticas, as mudanças no transporte marítimo e as tendências políticas para acompanhar a evolução subsequente do mercado de comércio exterior de magnésio.