[Análise SMM] Como o conflito Irã-Israel afeta o concentrado de cobre?

Em 28 de fevereiro de 2026, Israel e os Estados Unidos lançaram um ataque militar conjunto contra o Irã, fazendo com que os riscos geopolíticos se espalhassem rapidamente e atraindo a atenção dos mercados globais de commodities.

Do ponto de vista dos padrões globais de oferta, o Irã não é um produtor central de concentrado de cobre. Os dados mostram que, embora a produção de concentrado de cobre do Irã tenha aumentado consistentemente nos últimos anos, subindo de 315.000 toneladas (toneladas de metal) em 2017 para 410.000 toneladas em 2025, sua participação na produção global permaneceu entre 1,8% e 2,0%. Diante das expectativas de um equilíbrio apertado entre a oferta e a demanda global de concentrado de cobre, qualquer conflito regional e aumento na taxa de interrupção poderia agravar a escassez prevista de oferta.

De acordo com a SMM, as principais minas de cobre do Irã são a Mina de Cobre Sarcheshmeh e a Mina de Cobre Sungun. Nos últimos anos, a produção de concentrado de cobre do Irã variou entre 350.000 e 400.000 toneladas de metal. Além disso, tanto a Sarcheshmeh quanto a Sungun estão localizadas longe da capital iraniana, Teerã, o que significa que o impacto atual deste conflito na indústria do cobre do Irã é relativamente pequeno.

Focando no impacto no mercado chinês, o Irã também ocupa uma posição marginal na estrutura de importação de concentrado de cobre da China. De acordo com dados recentes da Alfândega Chinesa, o volume de concentrado de cobre importado pela China do Irã está apenas na faixa de dezenas de milhares de toneladas físicas por ano, representando uma proporção muito baixa das importações totais da China, consistente em torno de 0,1%. Em 2025, as importações de concentrado de cobre do Irã representaram apenas 0,1% do total da China.

Claro, as flutuações de sentimento do mercado e os potenciais aumentos nas taxas de frete e seguro desencadeados pelas ações militares merecem atenção. No entanto, esses são mais propensos a serem perturbações de sentimento de curto prazo e pequenos aumentos no lado dos custos, em vez de uma reversão fundamental nos fundamentos de oferta e demanda. As fontes de importação de concentrado de cobre da China são altamente diversificadas, dependendo principalmente de regiões como a América do Sul e a Ásia. Este canal de aquisição diversificado fornece uma barreira sólida para a proteção da segurança de recursos nacionais.

No geral, espera-se que o impacto deste conflito na indústria do cobre seja limitado. A SMM continuará a monitorar os desenvolvimentos subsequentes.