Em 2 de março de 2026, o contrato sn2604 de estanho mais negociado na SHFE abriu com uma queda significativa pela manhã e, em seguida, flutuou, fechando ao meio-dia a 439.320 yuan/tonelada, uma alta de 1,87%, com o desempenho intradiário real sendo fraco e o ganho sendo impulsionado principalmente pela sessão noturna de sexta-feira. No mercado da LME, os preços dos futuros de estanho de três meses também declinaram, sendo cotados temporariamente a US$ 55.750/tonelada, uma queda de 3,96%.
Na semana passada, o conflito em Mianmar despertou preocupações no mercado sobre interrupções no fornecimento de minério de estanho, com fundos especulativos entrando ativamente no mercado, impulsionando os preços dos futuros a subir acentuadamente. No entanto, a localização do conflito está longe da principal área produtora de estanho do Estado de Wa, tendo um impacto direto limitado na mineração e no transporte reais. O sentimento do mercado digeriu isso gradualmente, limitando o impulso adicional à alta. Além disso, em 27 de fevereiro, a Administração de Minerais Industriais do Estado de Wa emitiu um aviso sobre o processo de compartilhamento dos custos de drenagem de minas profundas, fazendo progressos substanciais na questão de longa data da drenagem em minas de alta qualidade, indicando que o Estado de Wa pode estar no caminho certo para a retomada total da produção. À medida que as expectativas de fornecimento estável de Mianmar retornaram, enfraquecendo o apoio anterior do sentimento, o contrato de estanho da SHFE caiu na sessão da manhã de hoje.
Em termos de spot, as empresas a jusante retomaram gradualmente a produção, mas, com os preços dos futuros ainda em níveis elevados, as empresas geralmente adotam uma atitude de esperar para ver, optando por consumir os estoques pré-fériados, com baixa vontade de fazer novas compras. Após as férias, não houve um aumento perceptível nos pedidos finais; a maioria das empresas ainda está executando pedidos pré-fériados, levando a uma digestão lenta das matérias-primas e a transações spot lentas.
No curto prazo, o apoio do sentimento macro aos preços do estanho enfraqueceu, com o foco dos investimentos mudando para setores mainstream e o sentimento do mercado esfriando. O desempenho físico atual do mercado de estanho é fraco, com a contradição entre preços elevados e demanda atrasada ainda se acumulando. Espera-se que os preços do estanho permaneçam em baixa. Deve-se prestar atenção subsequente à dinâmica de recuperação da demanda a jusante e ao progresso real da retomada da produção em Mianmar.
