Estoque de barras de alumínio aumenta, taxas de processamento permanecem estáveis à medida que a demanda se recupera após o feriado [Análise da SMM]

2,28

De acordo com a SMM, em 27 de fevereiro de 2026, os dias de estoque para as fábricas domésticas de barras de alumínio foram registrados em 12,7 dias, um aumento de 8,6 dias em relação ao período anterior às férias. Em termos de proporção do estoque, a proporção de estoque nas fábricas de barras de alumínio foi registrada em 163,8%, indicando que a pressão de acúmulo de estoque não é leve.

Após as férias, o centro dos preços do alumínio reagiu em comparação com os níveis pré-férias, mas o sentimento de negociação do mercado ainda não havia se recuperado completamente no início do novo ano. As cotações de taxas de processamento mostraram diferenciação regional, mas, no geral, mantiveram os preços firmes. Quanto a diferentes taxas de processamento, em 28 de fevereiro de 2026, a taxa de processamento para barras de alumínio na região de Jiangsu foi cotada em 450-550 yuan/mt, em Hebei em 350-450 yuan/mt e no Sul da China em 350-500 yuan/mt. Voltando às taxas de processamento para barras de alumínio em várias regiões, a região de Shandong foi cotada em 250-350 yuan/mt, a de Inner Mongolia em 200-300 yuan/mt e a de Henan em 400-450 yuan/mt. Apesar da tendência significativa de acúmulo de estoque de barras de alumínio devido a efeitos sazonais, a retomada do consumo downstream foi melhor do que o esperado antes das férias, com expectativas claras para entregas de rede elétrica em março. A demanda de fábricas de cabos e fios downstream aumentou significativamente, o que promoverá ainda mais a recuperação do sentimento de negociação do mercado de barras de alumínio. O espaço subsequente para acúmulo de estoque é relativamente limitado, e espera-se que a taxa de processamento para barras de alumínio em março opere em uma tendência estável e ligeiramente forte.

Na primeira semana após as férias, a taxa de operação semanal da indústria de cabos e fios de alumínio doméstica reagiu a 57%, um aumento de 4 pontos percentuais mês a mês, significativamente maior do que o mínimo pré-férias de 53%. O fator impulsionador central foi a continuidade dos pedidos da rede elétrica pós-férias, correspondendo e ativando os pedidos das empresas, com a retomada do trabalho pelas empresas ligeiramente superando as expectativas. O ponto baixo sazonal atual da indústria já passou, e as expectativas de retirada de mercadorias pós-férias são positivas. Espera-se que a produção downstream atinja o fundo e se recupere, gradualmente transitando da baixa temporada para a alta temporada. No curto prazo, deve-se prestar atenção à realização das expectativas de pedidos da Rede Estatal em março e ao progresso de correspondência dos pedidos antigos. Se a sustentabilidade dos pedidos mostrar otimismo, a taxa de operação downstream apresentará uma tendência favorável. O foco principal será no ritmo da implementação dos pedidos da rede elétrica e na força da recuperação da demanda final. Espera-se que a taxa de operação da indústria de fios e cabos de alumínio reaja para 59% na próxima semana.