Riscos Geopolíticos Oferecem Forte Suporte, Platina Sobe Mais de 19% Esta Semana [Análise Semanal da SMM]

No dia 26 de fevereiro, horário local dos EUA, realizou-se em Genebra, Suíça, a terceira ronda de negociações indiretas entre os EUA e o Irão, mediadas pelo Omã. As conversas decorreram em duas fases, com uma pausa de várias horas entre elas, estando prevista uma nova ronda de negociações para a próxima semana. No dia 27 de fevereiro, horário de Pequim, o Ministério dos Negócios Estrangeiros aconselhou os cidadãos chineses no Irão a evacuarem o mais rapidamente possível. Os riscos de segurança externos enfrentados pelo Irão aumentaram significativamente, com vários países a emitirem avisos para os seus cidadãos saírem. Tendo em conta a atual situação de segurança no Irão, o Ministério dos Negócios Estrangeiros e as Embaixadas e Consulados chineses no Irão relembraram os cidadãos chineses para não viajarem para o Irão e aconselharam os que já lá se encontram a reforçarem as precauções de segurança e a evacuarem o mais rapidamente possível. As Embaixadas e Consulados chineses no Irão e nos países vizinhos prestarão a assistência necessária para a evacuação dos cidadãos chineses através de voos comerciais ou por via terrestre. No dia 27 de fevereiro, a platina e o paládio registaram uma subida significativa, com o ganho semanal da platina a atingir os 19,29%, tornando-se um destaque no sector dos futuros de metais preciosos. As incertezas do mercado provocadas pelos direitos aduaneiros dos EUA e pelos riscos geopolíticos continuam a suportar o desempenho dos metais preciosos. Do lado fundamental, o fornecimento apertado proporcionou um suporte fundamental para a platina. Aliado à perspetiva bullish de muitos participantes do mercado, alguns fornecedores mantiveram os preços firmes, proporcionando um suporte de sentimento para a subida da platina e do paládio. Por volta das 15:58 de 27 de fevereiro, o contrato principal de platina subiu 5,34% para 623,75 iuanes/grama, com um ganho semanal de 19,29%; o contrato principal de paládio subiu 2,77% para 464,85 iuanes/grama, com um ganho semanal de 10,86%. O mercado de ações A respondeu em conformidade, com o sector dos metais preciosos a fechar em alta de 3,55% no dia 27 de fevereiro.

No dia 27 de fevereiro, a platina spot foi cotada entre 606~610 iuanes/grama, com um preço médio de 608 iuanes/grama, uma subida de 3,67% face ao dia de negociação anterior. A subida da platina no período pós-feriado, para além de ser suportada por fatores macro e pela procura de refúgio seguro, beneficiou também do fornecimento apertado, das expectativas positivas do mercado e de alguns fornecedores que mantiveram os preços firmes. Devido à perspetiva otimista de alguns fornecedores, estes mostraram-se relutantes em vender a preços baixos, tornando difícil encontrar produtos a preços reduzidos no mercado. No entanto, a relação entre oferta e demanda não mudou significativamente desde antes do feriado. A alta pós-feriado foi mais impulsionada por um sentimento otimista, com os participantes a jusante adotando uma atitude de espera. Espera-se que os preços da platina continuem a flutuar no curto prazo. Os desenvolvimentos futuros precisarão focar nas mudanças no lado da demanda.

Ao longo de fevereiro de 2026, os preços da platina e do paládio experimentaram uma montanha-russa em meio a choques macroeconômicos e riscos geopolíticos. Durante todo o mês, o sentimento macro dominou o ritmo das flutuações, com eventos do lado da oferta reforçando o suporte, e a característica estrutural de "platina forte, paládio fraco" continuou. Atualmente, as situações geopolíticas e macro apoiam fortemente os metais preciosos: a tensa situação no Oriente Médio impulsionou diretamente a demanda por refúgio seguro; a revisão para baixo do PIB dos EUA, combinada com a inflação teimosa, destacou a função de preservação de valor do ouro; a batalha legal sobre políticas tarifárias enfraqueceu a credibilidade do dólar americano, e as expectativas de cortes de juros pelo Fed dos EUA, juntamente com a onda de compras de ouro pelos bancos centrais globais, forneceram coletivamente um suporte sólido para os preços dos metais preciosos. No lado fundamental, a elasticidade de expansão da oferta de platina e paládio é relativamente fraca. Como a estrutura de demanda da platina é menos dependente do consumo de veículos tradicionais a combustão em comparação com o paládio, o padrão de oferta e demanda para a platina é mais apertado, e espera-se que tenha forte momentum de alta, enquanto o paládio provavelmente seguirá a platina em uma tendência mais fraca. Aviso de Risco: Resiliência da Economia dos EUA Supera Expectativas, Ajustes Tarifários dos EUA sobre Platina e Paládio Superam Expectativas, Riscos Geopolíticos nas Principais Regiões Produtoras, etc.